與之前類(lèi)似,，醫(yī)藥,、新型能源等新興產(chǎn)業(yè)依然是各家基金的關(guān)注重點(diǎn)。不過(guò),，受益通脹概念在基金周報(bào)中出現(xiàn)的頻率比之前更高了,。此外值得注意的是，雖然中報(bào)還未結(jié)束,，但各家基金周報(bào)中找不到關(guān)于中報(bào)的描述,。或許,，中報(bào)行情早已提前結(jié)束,。
“從中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的遠(yuǎn)景來(lái)看，未來(lái)投資布局的戰(zhàn)略重點(diǎn)在城鎮(zhèn)化和大消費(fèi)領(lǐng)域；從近期通脹的結(jié)構(gòu)性特征來(lái)看,，通脹抬頭,、經(jīng)濟(jì)增速放緩的環(huán)境下，往往利好農(nóng)業(yè)板塊,�,！辈⿻r(shí)基金這樣說(shuō)。
“抗通脹板塊會(huì)受到持續(xù)關(guān)注,�,！边@是諾安基金的表態(tài)。
“仍以醫(yī)藥,、TMT(電信,、媒體和技術(shù))和軍工為主，將把以醫(yī)藥為主的配置轉(zhuǎn)為泛消費(fèi),，將關(guān)注資產(chǎn)整合及分拆主題,，比較重要的主題有通脹、重組等,，消費(fèi)類(lèi)前景依然看好,。”華安基金表示,。
重防御抗通脹的混基
在上證綜合指數(shù)今年以來(lái)跌幅達(dá)到-19.42%的情形下,，混合型基金的優(yōu)勢(shì)明顯。以其中規(guī)模較大的廣發(fā)策略?xún)?yōu)選為例,，該基金在下跌市場(chǎng)中業(yè)績(jī)穩(wěn)定,，在混合型基金中排名靠前。上半年市場(chǎng)震蕩下行,，廣發(fā)策略?xún)?yōu)選跌幅要小于同類(lèi)偏股混合型基金凈值平均跌幅,，在7月以來(lái)的市場(chǎng)反彈中，該基金又以12.08%的凈值增長(zhǎng)位列同類(lèi)基金的第4名,。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì),，最近一個(gè)月，120只偏股混合型基金中,，華商動(dòng)態(tài)阿爾法,、廣發(fā)策略?xún)?yōu)選、天治品質(zhì)優(yōu)選,、東吳進(jìn)取策略、泰信先行策略,、寶盈核心優(yōu)勢(shì),、東吳嘉禾優(yōu)勢(shì)、天治趨勢(shì)精選等混合型基金表現(xiàn)優(yōu)異,。
表現(xiàn)優(yōu)秀的混合型基金的另一特點(diǎn)是淡化選股,、積極擇時(shí),，根據(jù)C-L歸因分析，廣發(fā)策略?xún)?yōu)選的擇時(shí)能力在同類(lèi)基金中排名第12,，說(shuō)明該基金具有一定的擇時(shí)能力,，其中上漲擇時(shí)能力高于下跌擇時(shí)，說(shuō)明在上漲市中,，更能較好分享收益,。與此同時(shí)，基金持股集中度不高,。憑借其上漲中出色的擇時(shí)能力,，廣發(fā)策略?xún)?yōu)選基金能夠較好地分享市場(chǎng)收益。
8月CPI同比上漲3.5%創(chuàng)下22個(gè)月以來(lái)新高,，基金多數(shù)認(rèn)為未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)仍是通脹問(wèn)題,，預(yù)測(cè)今年整體會(huì)處于溫和通脹水平，因此尋找受益于通脹預(yù)期的基金或許能夠?yàn)楫?dāng)前投資配置提供選擇,。根據(jù)基金半年報(bào)數(shù)據(jù),，我們可以篩選出持有相關(guān)受益行業(yè)以及抗通脹行業(yè)，如農(nóng)林牧漁,、生物醫(yī)藥,、食品飲料等比例最高的基金，作為現(xiàn)階段投資首選品種之一,。
華商系重倉(cāng)農(nóng)林牧漁
根據(jù)半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，共有39只基金持有農(nóng)林牧漁行業(yè)比例超過(guò)2%，其中9只持有比例超過(guò)4%,。而該行業(yè)投資市值占基金投資市值比例最高的華商盛世,，更是今年前8個(gè)月業(yè)績(jī)186只股票型基金累積收益冠軍，收益達(dá)到15.15%,，其上半年持有農(nóng)林牧漁行業(yè)8.79%,。而華商系其他兩只股票類(lèi)投資基金華商領(lǐng)先和華商動(dòng)態(tài)，也分別持有該行業(yè)高達(dá)4.88%和4.71%,，這兩只基金今年以來(lái)收益分別為2.29%和7.73%,，在同類(lèi)型基金中排名靠前。
同樣的,，天弘基金旗下兩只基金,，天弘精選、天弘價(jià)值上半年末持有農(nóng)林牧漁業(yè)比例也超過(guò)4%,，分別為6.48%和4.28%,。就今年前8個(gè)月累計(jì)收益來(lái)看，兩只基金略微虧損2.02%和0.76%，在同類(lèi)基金中表現(xiàn)也相對(duì)抗跌,。
此外,，華夏系華夏穩(wěn)增和華夏復(fù)興也同樣持有農(nóng)林牧漁行業(yè)分別為4.58%和3.67%。
大成,、長(zhǎng)城扎堆食品飲料
食品飲料行業(yè)是基金二季度第二大增持行業(yè),，上半年末基金共持有該行業(yè)占凈值比例為6.70%。半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，57只基金持有食品飲料行業(yè)超過(guò)10%,，而有9只更是超過(guò)20%，其中以長(zhǎng)城和大成系基金為首,。
長(zhǎng)城雙動(dòng)力是上半年唯一一只持有食品飲料行業(yè)占基金凈值比例超過(guò)30%的基金,，其持有比例為31.33%；而同系基金中,，長(zhǎng)城久恒,、長(zhǎng)城景氣、長(zhǎng)城安心持有該行業(yè)比例也超過(guò)20%,。長(zhǎng)城雙動(dòng)力表示,，“我們將堅(jiān)持自下而上的選擇策略，積極配置估值吸引的板塊,，在估值風(fēng)險(xiǎn)釋放后積極配置消費(fèi),、農(nóng)業(yè)、新能源,、節(jié)能減排板塊,。”
此外,，大成系基金也在今年上半年瘋狂搶籌食品飲料行業(yè),。數(shù)據(jù)顯示，大成積極,、大成藍(lán)籌,、大成策略和大成景陽(yáng)上半年末分別持有食品飲料行業(yè)為24.23%、21.10%,、20.87%和20.61%,。而這也為上述基金帶來(lái)較好的凈值表現(xiàn)。截至8月底,，除大成藍(lán)籌累計(jì)下跌6.68%之外,，其余3只均收益為正，其中以大成景陽(yáng)7.56%表現(xiàn)最好,，在186只股票型基金中排名第十位,；此外大成積極,、大成策略分別上漲6.47%和5.32%。
大成景陽(yáng)表示,，將“繼續(xù)保持醫(yī)藥消費(fèi)板塊相對(duì)高的配置，尤其是其中的優(yōu)質(zhì)中低端消費(fèi)品公司”,。
興業(yè)社會(huì)重倉(cāng)醫(yī)藥生物
醫(yī)藥生物無(wú)疑是今年的大熱板塊,，備受基金青睞；其更是成為基金二季度第一大增持行業(yè),，上半年末持有比例為8.58%,。
具體來(lái)看，共有102只基金上半年末持有醫(yī)藥生物行業(yè)超過(guò)10%,；14只持有比例超過(guò)20%,。其中，興業(yè)社會(huì)是持有醫(yī)藥生物行業(yè)占基金凈值比例最高的基金,，為27.68%,。其表示，“對(duì)于生物醫(yī)藥行業(yè),，基金的觀點(diǎn)是長(zhǎng)期看好,，保值增值的能力最強(qiáng)”。
此外,，長(zhǎng)城景氣行業(yè),、融通內(nèi)需驅(qū)動(dòng)以及上投摩根內(nèi)需3只以國(guó)內(nèi)內(nèi)需增長(zhǎng)背景下具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的上市公司為主要投資對(duì)象的基金，上半年末也持有醫(yī)藥生物行業(yè)分別為26.86%,、23.36%和22.97%,。
關(guān)注重配資產(chǎn)類(lèi)消費(fèi)品的基金
基金公司普遍判斷，通脹或者說(shuō)通脹預(yù)期將是市場(chǎng)下半年的投資線索之一,，而結(jié)構(gòu)性通脹的可能性更大一些,，即資產(chǎn)類(lèi)消費(fèi)品領(lǐng)域通脹大于工業(yè)品領(lǐng)域通脹，行業(yè)配置看好資產(chǎn)類(lèi)的消費(fèi)品行業(yè),，包括零售,、食品飲料、醫(yī)藥,、農(nóng)產(chǎn)品,。
其中，國(guó)泰區(qū)位優(yōu)勢(shì)在布局具有區(qū)位優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)上市公司同時(shí),，也對(duì)農(nóng)林牧漁,、醫(yī)藥生物等抗通脹主題個(gè)股進(jìn)行了重點(diǎn)配置，在通脹壓力進(jìn)一步加大的背景下,，重配抗通脹板塊的基金在未來(lái)有望取得較好的投資收益,。大成景陽(yáng)領(lǐng)先業(yè)績(jī)持續(xù)攀升,，其特點(diǎn)是行業(yè)配置能力較強(qiáng)且注重行業(yè)輪動(dòng)帶來(lái)的機(jī)會(huì)，操作較為靈活,，資產(chǎn)配置較為積極,。重點(diǎn)配置與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向一致的醫(yī)藥、食品,、批發(fā)零售等,。嘉實(shí)策略增長(zhǎng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步攀升，持續(xù)性良好,，善于把握行業(yè)輪動(dòng),，且選股能力出色。2010年以來(lái)加倉(cāng)醫(yī)藥,、信息,、食品飲料等受益于國(guó)家政策、具有較強(qiáng)防御能力的板塊,，有望在未來(lái)獲得較好的收益,。