|
2010年上半年,，公司實現(xiàn)營業(yè)收入0.84億元,，同比增長19.6%,；營業(yè)利潤0.14億元,，同比下降53.9%,，EPS0.06元,，同比下降72.7%,。
廣發(fā)證券點評認(rèn)為,，導(dǎo)致該公司盈利水平下降的主要原因是2010年4月起公司主要索道之一的玉龍雪山索道停運改造,，且新涉足的酒店業(yè)務(wù)虧損,，造成公司上半年營業(yè)成本和費用大增。新酒店業(yè)務(wù)毛利率水平較低,，拉低了公司整體毛利率水平,。
該券商認(rèn)為，玉龍雪山索道改造將大幅提升索道運能及舒適度,，并增加接待旅客人次,，索道改造完工后的2011年公司業(yè)績有上漲空間，且改造后存在提價可能,。公司因籌劃重大資產(chǎn)重組自8月12日停牌,。若資產(chǎn)整合取得實質(zhì)突破，優(yōu)質(zhì)資源注入上市公司將成為重要股價催化劑,。
暫不考慮資產(chǎn)整合和索道提價可能性因素,，假設(shè)2011年11月玉龍雪山索道改造后接待旅客增幅與云杉坪索道改造后增幅一致，預(yù)測2010—2011年將實現(xiàn)營業(yè)收入1.65/2.87億元,，EPS0.20/0.43元,。目前股價估值偏高，給予其“持有”評級,，目標(biāo)價23.65元,。
|