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| 新華社記者 郭晨
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9月開始的兩個(gè)交易日,，滬深兩市二八分化明顯,，前期強(qiáng)勢(shì)題材股紛紛退潮。機(jī)構(gòu)分析人士認(rèn)為,，預(yù)計(jì)短線市場(chǎng)仍將處于“指數(shù)無作為,、個(gè)股相對(duì)活躍”的階段，但短線更要注意個(gè)股分化和題材股回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn),。
主力調(diào)倉換股跡象明顯
9月的首個(gè)交易日,，滬深兩市并未迎來開門紅，早盤沖高回落后,，呈現(xiàn)震蕩下跌走勢(shì),。市場(chǎng)二八分化明顯，前期強(qiáng)勢(shì)題材股紛紛退潮,。鋼鐵,、零售、有色,、醫(yī)藥、銀行等板塊個(gè)股表現(xiàn)活躍,，新能源,、航天軍工等前期表現(xiàn)較強(qiáng)的板塊出現(xiàn)大幅回落，兩市超七成股票下跌,。權(quán)重股與題材股熱度的轉(zhuǎn)換將給市場(chǎng)帶來變盤風(fēng)險(xiǎn),。
9月2日，由于歐美股市的大漲,，早盤如期出現(xiàn)大幅高開,，高開之后下探至2636點(diǎn)止跌回升，之后一直在2640點(diǎn)至2650點(diǎn)震蕩,，兩市仍然是深強(qiáng)滬弱狀態(tài),，量能均在700億元左右。盤面上,，三大板塊依然疲軟,，雖然平安和深發(fā)展的復(fù)牌給市場(chǎng)帶來了點(diǎn)刺激，但半個(gè)小時(shí)之后這種刺激就消失了,。
招商證券認(rèn)為,，權(quán)重股的上漲不足以吸引人氣，而前期漲幅較大的中小盤及創(chuàng)業(yè)板個(gè)股大幅跳水，出現(xiàn)調(diào)整征兆,，盤面中出現(xiàn)放量滯漲的情況,，加之股指面臨2700點(diǎn)強(qiáng)壓力位，投資者應(yīng)引起警惕,，倉重者應(yīng)適當(dāng)縮減倉位謹(jǐn)防變盤風(fēng)險(xiǎn),。
國(guó)泰君安有關(guān)分析師表示，近幾個(gè)交易日,，在巨大的估值差異以及短線獲利盤豐富的拖累之下,，多數(shù)中小盤個(gè)股出現(xiàn)了明顯調(diào)整，部分資金回流到具有估值優(yōu)勢(shì)的權(quán)重藍(lán)籌板塊之中,。
聯(lián)訊證券分析師杜明學(xué)表示,，盡管8月國(guó)內(nèi)PMI指數(shù)扭轉(zhuǎn)連續(xù)3個(gè)月以來的跌勢(shì)，舒緩了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂,，但投資者期待的9月開門紅行情并未如期而至,。受累于權(quán)重股整體低迷，以及中小板綜指在刷新歷史新高后出現(xiàn)獲利了結(jié)的情況,，A股市場(chǎng)盤中上演高臺(tái)跳水走勢(shì),，主要股指窄幅收低。分析師表示,，A股放量收出上下長(zhǎng)影線的K線形態(tài),，顯示市場(chǎng)主力調(diào)倉換股的跡象較為明顯。
市場(chǎng)或迎來瑟瑟秋意
國(guó)富成長(zhǎng)動(dòng)力基金經(jīng)理潘江向記者表示,，告別前期的火熱漲幅,，接下來的時(shí)間里，市場(chǎng)或?qū)⒂瓉砩镆�,�,！艾F(xiàn)在2600點(diǎn)的方向，地產(chǎn)股的方向?qū)⑹侵匾挠绊懸蛩�,。目前各方都需要等待更明顯的跡象出現(xiàn)而做出判斷,，市場(chǎng)出現(xiàn)了進(jìn)退兩難的情況。從板塊來說,，需要警惕的是中小板,，由于10月份創(chuàng)業(yè)板的解禁即將開始，所以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小類個(gè)股有可能會(huì)出現(xiàn)泡沫跡象,�,！�
而從固定資產(chǎn)投資來看,，潘江認(rèn)為,，今年上半年緊鑼密鼓的宏觀調(diào)控，部分限制了銀行的信貸投放和作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)之一的房地產(chǎn)市場(chǎng)的過快增長(zhǎng),。隨著國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)迅速轉(zhuǎn)冷，房地產(chǎn)新開工面積大幅下降,，國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速過快的局面已經(jīng)得到了控制,，從而對(duì)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了減速的作用。
從出口方面來看,，歐洲債務(wù)危機(jī)的影響遠(yuǎn)未見底,，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性顯著提高，中國(guó)的出口增速在今年二季度可能已經(jīng)達(dá)到頂峰,。隨著補(bǔ)庫存和臨時(shí)性的政策刺激效果逐步衰減,，歐洲經(jīng)濟(jì)二次下滑的風(fēng)險(xiǎn)正逐步增加，而美國(guó)消費(fèi)復(fù)蘇的力度也不會(huì)太強(qiáng),。這就決定了在未來相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi),，外需仍然難以形成對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的有力拉動(dòng)。
興業(yè)證券有關(guān)分析師表示,，股市基本面比較明顯的亮點(diǎn)是公司業(yè)績(jī),。從剛公布完畢的半年報(bào)業(yè)績(jī)來看，基本面的一些負(fù)面因素并沒有顯現(xiàn),，滬深兩市1921家A股上市公司2010年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入79054億元,，同比增長(zhǎng)42.98%。金融,、采掘,、化工、交通運(yùn)輸,、交運(yùn)設(shè)備五個(gè)行業(yè)占全部上市公司2010年上半年凈利潤(rùn)的77.04%,，其余18個(gè)行業(yè)的凈利潤(rùn)占比僅為22.96%。
周期性行業(yè)仍有投資機(jī)會(huì)
對(duì)于市場(chǎng)操作,，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，預(yù)計(jì)短線市場(chǎng)仍將處于“指數(shù)無作為,、個(gè)股相對(duì)活躍”的階段,。但短線更要注意個(gè)股分化和題材股回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。
北京首證分析師認(rèn)為,，目前市場(chǎng)的上行動(dòng)力要么來自小盤股的繼續(xù)上行,，結(jié)構(gòu)性估值差距創(chuàng)歷史新高；要么來自大盤股的估值修復(fù),，即風(fēng)格轉(zhuǎn)換,。對(duì)后市而言，由于目前強(qiáng)弱分化較大,，近期操作還是以捕捉熱點(diǎn)為出發(fā)點(diǎn),，關(guān)注政策面消息以及市場(chǎng)動(dòng)向,。
國(guó)富成長(zhǎng)動(dòng)力基金經(jīng)理潘江認(rèn)為，從大趨勢(shì)來講,，消費(fèi)是未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿�,，他們代表的是未來。雖然在此過程中可能會(huì)出現(xiàn)估值與基本面脫離,、波動(dòng)的情況,，但在未來很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，仍然會(huì)看重消費(fèi)板塊,，特別是在下半年,，消費(fèi)板塊仍然是機(jī)構(gòu)選擇的重點(diǎn)對(duì)象。
除了消費(fèi)板塊,，分析人士進(jìn)一步指出,，傳統(tǒng)周期性行業(yè)中也隱藏著一定的投資機(jī)會(huì)，等待投資者去挖掘,。因?yàn)榻鹑�,、鋼鐵、房地產(chǎn),、電力,、石化這些傳統(tǒng)周期性行業(yè)，年初到現(xiàn)在累計(jì)跌幅已經(jīng)很大,，上市公司的資產(chǎn)價(jià)值對(duì)股價(jià)已經(jīng)有較強(qiáng)的支撐作用,，這些主要的行業(yè)下跌空間已經(jīng)比較有限。此外,，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)是當(dāng)前政府政策的首要目標(biāo),，也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的必要條件。在下半年經(jīng)濟(jì)雖然預(yù)期減速但增長(zhǎng)速度仍保持在一定水平的前提下,，傳統(tǒng)周期性行業(yè)仍有較多的投資機(jī)會(huì),。
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