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720款產(chǎn)品到期黃金掛鉤類(lèi)表現(xiàn)不佳
普益財(cái)富監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,，2010年8月到期銀行理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)720款,。其中,，保證收益型221款，保本浮動(dòng)收益型66款,，非保本浮動(dòng)收益型433款,。8月到期理財(cái)產(chǎn)品中，到期年化收益率達(dá)5.00%及以上的理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)14款,。
從收益表現(xiàn)來(lái)看,，未達(dá)預(yù)期收益的產(chǎn)品共計(jì)6款，占到期產(chǎn)品總數(shù)的0.83%,；這些產(chǎn)品均為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,。
未達(dá)預(yù)期收益的6款理財(cái)產(chǎn)品中，有5款為黃金掛鉤型,。
中國(guó)銀行的匯聚寶HJB10089—V(澳元金上加金)產(chǎn)品和匯聚寶HJB10084—V(美元金上加金)投資幣種分別為澳元和美元,，二者收益結(jié)構(gòu)均相同。產(chǎn)品掛鉤于黃金現(xiàn)貨價(jià)格,，并對(duì)此價(jià)格設(shè)定一個(gè)觀(guān)察水平(期初價(jià)格-55)。在3個(gè)月的投資期內(nèi),，若黃金價(jià)格下跌至觀(guān)察水平或其以下，則產(chǎn)品獲得最高預(yù)期收益率,；若黃金價(jià)格始終位于觀(guān)察水平之上，則產(chǎn)品僅能收獲最低預(yù)期收益率,。實(shí)際情況看,，期初黃金價(jià)格為1179.3美元/盎司,，而投資期內(nèi)最低跌至1161.6美元/盎司，并未突破觀(guān)察水平,，因此二者僅獲最低預(yù)期收益率，分別為1.00%和0.20%,。
中國(guó)銀行的中銀進(jìn)取09006—澳元黃金掛鉤產(chǎn)品投資期限為9個(gè)月,，掛鉤標(biāo)的為黃金現(xiàn)貨價(jià)格,。其收益結(jié)構(gòu)如此：若黃金期末價(jià)格不低于期初價(jià)格的110%,，則產(chǎn)品收益率為7.00%,；若黃金期末價(jià)格在期初價(jià)格與期初價(jià)格的110%之間,，則產(chǎn)品收益率為3.00%；若黃金期末價(jià)格低于期初價(jià)格,，則產(chǎn)品收益率僅為1.00%,。實(shí)際地,，黃金期初價(jià)格為1101.5美元/盎司,，投資期內(nèi)黃金價(jià)格表現(xiàn)為前期震蕩后期攀升的態(tài)勢(shì),，期末價(jià)格漲至1192.5美元/盎司,，但并未高過(guò)期初價(jià)格的110%,。因此,，產(chǎn)品到期獲得中等預(yù)期收益率3.00%,。
中信理財(cái)2009黃金聯(lián)系型理財(cái)產(chǎn)品A款和B款投資幣種均為人民幣，投資期限均為1年,，均掛鉤于倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格,。二者收益結(jié)構(gòu)類(lèi)似：產(chǎn)品收益率=最低收益率+參與率×最小值{最大值{期末黃金價(jià)格/期初黃金價(jià)格-1，0},，40%}。二者最低收益率和參與率不同：A款分別為0.36%和17.5%,，B款分別為1.35%和7.8785%,。產(chǎn)品到期時(shí),，金價(jià)投資期內(nèi)漲幅為25.29%，未達(dá)最高漲幅40%,，因此二者到期收益率未達(dá)最高預(yù)期收益率,，分別為4.78%和3.34%。
另外一款未達(dá)預(yù)期收益的產(chǎn)品為平安銀行的安盈理財(cái)0921—掛鉤一籃子股票1號(hào)人民幣理財(cái)計(jì)劃,。產(chǎn)品掛鉤于四只港股：兗州煤業(yè)(1171HK)、中國(guó)神華能源(1088HK)、中國(guó)石化(386HK),、中國(guó)海洋石油(883HK),。每三個(gè)月為一觀(guān)察期,，如觀(guān)察日所有股票表現(xiàn)不低于105%,，則產(chǎn)品提前終止并獲得4.00%的年化收益率,；否則產(chǎn)品到期收益率為0.36%,。而實(shí)際情況并未發(fā)生提前終止條件,，因此產(chǎn)品到期收益率僅相當(dāng)于活期存款利率。
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