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博時、大成,、富國等多家基金公司公布2010年半年度報告,，不少基金經理在報告中表示，在結構調整的背景下,，市場或難以出現(xiàn)系統(tǒng)性上漲機會,，基金投資將跟隨政策走向，重點投資受益結構調整和政策支持的大消費和新興產業(yè),，估值較低的周期性板塊可能在政策松動后出現(xiàn)階段性機會,。
博時基金副總經理兼博時平衡基金經理楊銳表示，今年下半年,，預計政府在全局性緊縮政策方面會非常謹慎,，市場對政策走向不確定性的擔憂會逐步消除，而行業(yè)性的鼓勵或限制政策有望繼續(xù)出臺,，以幫助實現(xiàn)政府結構性調整目標的達成,。有保有壓可能是政府持續(xù)的行業(yè)政策取向,。如果市場在三季度達成對人民幣升值趨勢和幅度的共識,，外來流動性的供給會有所增加，對國內資本市場也有支撐作用,。
大成基金投資總監(jiān)兼大成優(yōu)選基金經理劉明認為,，在經濟轉型的大背景下市場難以出現(xiàn)系統(tǒng)性的大幅上漲，但由于當前市場整體估值水平不高,，也不存在系統(tǒng)性下跌的風險,。目前看大市值股票估值水平較為合理，中小市值股票估值水平較高,，結構性泡沫依然存在,。周期性行業(yè)在大幅下跌后估值水平有一定吸引力，但大成基金堅定看好大消費板塊如：醫(yī)藥,、家電,、零售等行業(yè)，以及受惠于政策扶持的新能源和節(jié)能減排,，同時密切關注政策放松可能帶來部分周期行業(yè)的階段性機會,。
富國基金副總經理兼權益投資總監(jiān)陳戈表示，盡管市場處于弱勢,，但對中國經濟的未來增長前景仍然充滿信心,，未來將始終以中國經濟結構轉型和產業(yè)升級兩大趨勢為主要線索積極尋找投資機會。下半年將在保持投資風格和倉位基本穩(wěn)定的同時，積極尋找新的投資品種,，不斷優(yōu)化組合,。
東吳基金投資總監(jiān)兼東吳價值成長基金經理王炯判斷，在經濟結構調整背景下,，對于部分強周期行業(yè)而言,，可能面臨長期系統(tǒng)性盈利能力下降的風險；而符合國家經濟結構調整的行業(yè)未來發(fā)展空間可期,，將會呈現(xiàn)持續(xù)成長趨勢,。王炯認為，城鎮(zhèn)化,、產業(yè)升級以及居民收入分配制度改革將是未來經濟結構調整方向,，與之相關的行業(yè)可能成為中國經濟未來增長動力，從而產生投資機會,。
資產配置上,，在調結構背景下，王炯表示將重點配置穩(wěn)定增長型行業(yè)和新興產業(yè),，關注政策放松帶來階段性投資機會,。下半年重點關注以下三條投資主線：一是尋找業(yè)績增長確定的行業(yè)以規(guī)避經濟波動風險，重點關注醫(yī)藥,、食品飲料,、零售、水務和高鐵,。二是戰(zhàn)略配置新能源,、新技術及應用等新興產業(yè)，重點關注新能源汽車和新興消費電子行業(yè)投資機會,。三是關注具有估值優(yōu)勢周期型行業(yè)以及與房地產相關行業(yè)的階段性投資機會,，投資時機來自于緊縮政策放松，重點關注銀行,、煤炭,、工程機械、家電,。
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