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7月份的最后一個交易日,，大盤震蕩明顯加劇，上漲略顯乏力,，滬指最終以微跌0.4%收官,。整個7月，滬指從2319.74的低點(diǎn)拔地而起,，單月漲幅達(dá)到9.97%,，創(chuàng)下一年來的新高。對于8月大盤的走勢,，機(jī)構(gòu)分歧明顯,，多數(shù)券商認(rèn)為股指短期仍有反彈動能，但未來支撐股指的力量仍將取決于宏觀經(jīng)濟(jì)的變化和投資者對政策的變化預(yù)期,。
中國物流與采購聯(lián)合會(CFLP)公布的數(shù)據(jù)顯示,，中國7月官方采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)月率下滑0.9%，至51.2%,，創(chuàng)17個月以來的最低水平,。CFLP特約分析師張立群認(rèn)為：“7月份PMI指數(shù)繼續(xù)回落，預(yù)示經(jīng)濟(jì)增長回調(diào)態(tài)勢還在發(fā)展中,；新出口訂單指數(shù)繼續(xù)回落,，預(yù)示外貿(mào)出口增幅開始回調(diào)。預(yù)計未來經(jīng)濟(jì)增速將漸趨穩(wěn)定,，全年經(jīng)濟(jì)增長率可以保持在9.5%左右,。”
中金公司則表示,，推動本輪股指上漲的主要因素是投資者預(yù)期的變化,。投資者對PMI數(shù)據(jù)的解讀將成為未來市場走勢的關(guān)鍵。如果該數(shù)據(jù)低于預(yù)期,，而投資者因而強(qiáng)化政策將出現(xiàn)松動的預(yù)期,，則市場的反彈格局有望走得更長。如果投資者因此更擔(dān)心未來中國經(jīng)濟(jì)增速放緩幅度,，而將關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)移至基本面的惡化情況,，那么股指將面臨較大的風(fēng)險,。
第一創(chuàng)業(yè)則認(rèn)為，與歷史情形相比,，不管是從綜合指數(shù),，還是分項指數(shù)，7月PMI回落的幅度均不十分明顯,，尚不足以成為政策放松預(yù)期的依據(jù)。
廣發(fā)證券認(rèn)為,，以銀行,、地產(chǎn)、有色,、煤炭為代表的周期性權(quán)重品種是本輪反彈的主要推動力,，反彈的主要動因在于超跌之后的估值支撐和政策預(yù)期的改善。短期內(nèi),，市場將延續(xù)反彈,。但經(jīng)濟(jì)基本面和政策面尚不足以促成市場的反轉(zhuǎn)。預(yù)計指數(shù)運(yùn)行區(qū)間在2400點(diǎn)至2800點(diǎn)之間,。
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