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二季報已落幕，大跌之下,，基金的減倉步伐較為一致。根據WIND數據,，二季度股票基金倉位為74.15%,，較上季度減倉10.49%。從基金公司看,，除了泰信,、工銀瑞信和國泰基金微量加倉外，其他基金公司清一色減倉,，不過仍有新華,、泰信、富國,、寶盈和廣發(fā)這樣的“死多頭”
倉位高居85%,，也有把倉位降至65%以下的，比如金元比聯(lián),、信誠和華安大幅減倉20%-30%,。
泰達諾安領銜出逃
單只基金中，領銜減倉的有泰達宏利成長,、華安中小盤,、信誠盛世藍籌和諾安成長等。業(yè)績證明,，有些基金通過早期的迅速減倉,，使其受市場下跌的影響相對較小，但也有部分基金跟風亂減，踏錯節(jié)奏,。根據WIND數據,，截至7月20日，今年以來信誠盛世藍籌凈值增長率為-2.59%排名第四,，諾安成長下跌6.34%排名12,，泰達宏利成長排名22，而華安中小盤則大幅下跌16.65%,，排名128,。
同為減倉20%以上，減倉時點的判斷卻令各基金業(yè)績迥然不同,。諾安成長基金經理在接受記者采訪時說：“我們減倉分兩個階段,，一是4月份，地產調控政策出臺,，第二階段是5月底6月初,，那時大盤股和小盤股的估值差異特別明顯，醫(yī)藥消費股是30,、40倍市盈率,，確實比較高，加上歐債危機出來,，悲觀情緒越來越重,，所以減倉消費、醫(yī)藥,�,！�
不過從6月30日到現(xiàn)在，諾安成長的倉位又回到了70%,，因為判斷小股票經過前期的下跌,，風險已經得到一定釋放，二季度經濟數據也好于預期,，所以又加到中性倉位,。
談到未來的調倉思路，諾安成長基金經理認為：“下半年很難看出系統(tǒng)性機會,，相對應的是結構性機會,，因此這時的倉位變化不是最重要的，重點在于選擇行業(yè)精選個股,。從政策轉型,、調整勞動者收入等因素看，未來勞動力結構調整勢在必行,，這會讓消費行業(yè)受益,。長線我們依然看好科技,、消費和轉型大背景下的新興行業(yè)�,！�
新華品質鉆石基金經理曹明長在接受記者采訪時解釋：“因為判斷今年是震蕩行情,，不是單邊下跌，所以我們建的倉位比較高,，主要做選股,。二季度已經跌了這么多，我們預計下半年會有估值修復性行情,，所以沒減倉,，如果作減倉，那是認為跌了還會再跌,，對三季度也不看好,，我們認為下半年要比上半年樂觀�,！�
猛“吃藥”基金減持周期股
無論是加倉的還是減倉的,，對醫(yī)藥、消費,、TMT等方向的調倉隨處可見,，只是少數基金不舍周期股。根據WIND數據,，二季度基金減持的前三大行業(yè)為金融保險,、金屬非金屬和采掘行業(yè)，增持的前三大行業(yè)分別是醫(yī)藥,、食品飲料和批發(fā)零售行業(yè)。遭減持前三位的股票分別是招商銀行,、興業(yè)銀行和格力電器,，增持前三甲的股票是東阿阿膠、中金黃金和鐵龍物流,。
諾安成長基金二季度除了減倉,，做的最主要的工作就是把周期類股票向醫(yī)藥、消費和TMT方向調,。雖然6月中旬,，諾安成長也配了一些地產、煤炭,，搶了一波反彈,，但又迅速賣掉，二季度末數據顯示其地產,、金屬非金屬,、采掘業(yè)一股未持,。
曹明長告訴記者：“現(xiàn)在沒有必要黑白分明看大小盤股票，未來可能會有大盤藍籌行情,，周期股價值回歸,，高成長的新興行業(yè)也會有機會，如果是確定高成長,，前期調整到位的我們也會買入,。”
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