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二季報已落幕，大跌之下，基金的減倉步伐較為一致,。根據(jù)WIND數(shù)據(jù),，二季度股票基金倉位為74.15%，較上季度減倉10.49%,。從基金公司看,，除了泰信、工銀瑞信和國泰基金微量加倉外,，其他基金公司清一色減倉,，不過仍有新華、泰信,、富國,、寶盈和廣發(fā)這樣的“死多頭”
倉位高居85%，也有把倉位降至65%以下的,，比如金元比聯(lián),、信誠和華安大幅減倉20%-30%。
泰達諾安領(lǐng)銜出逃
單只基金中,，領(lǐng)銜減倉的有泰達宏利成長,、華安中小盤、信誠盛世藍籌和諾安成長等,。業(yè)績證明,，有些基金通過早期的迅速減倉，使其受市場下跌的影響相對較小,，但也有部分基金跟風(fēng)亂減,，踏錯節(jié)奏。根據(jù)WIND數(shù)據(jù),，截至7月20日,，今年以來信誠盛世藍籌凈值增長率為-2.59%排名第四，諾安成長下跌6.34%排名12,，泰達宏利成長排名22,，而華安中小盤則大幅下跌16.65%，排名128,。
同為減倉20%以上,，減倉時點的判斷卻令各基金業(yè)績迥然不同。諾安成長基金經(jīng)理在接受記者采訪時說：“我們減倉分兩個階段，一是4月份,，地產(chǎn)調(diào)控政策出臺,，第二階段是5月底6月初，那時大盤股和小盤股的估值差異特別明顯,，醫(yī)藥消費股是30,、40倍市盈率，確實比較高,，加上歐債危機出來,，悲觀情緒越來越重，所以減倉消費,、醫(yī)藥,。”
不過從6月30日到現(xiàn)在,，諾安成長的倉位又回到了70%,，因為判斷小股票經(jīng)過前期的下跌，風(fēng)險已經(jīng)得到一定釋放,，二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)也好于預(yù)期,，所以又加到中性倉位。
談到未來的調(diào)倉思路,，諾安成長基金經(jīng)理認(rèn)為：“下半年很難看出系統(tǒng)性機會,，相對應(yīng)的是結(jié)構(gòu)性機會，因此這時的倉位變化不是最重要的,，重點在于選擇行業(yè)精選個股,。從政策轉(zhuǎn)型、調(diào)整勞動者收入等因素看,，未來勞動力結(jié)構(gòu)調(diào)整勢在必行,，這會讓消費行業(yè)受益。長線我們依然看好科技,、消費和轉(zhuǎn)型大背景下的新興行業(yè),。”
新華品質(zhì)鉆石基金經(jīng)理曹明長在接受記者采訪時解釋：“因為判斷今年是震蕩行情,，不是單邊下跌,，所以我們建的倉位比較高，主要做選股,。二季度已經(jīng)跌了這么多,，我們預(yù)計下半年會有估值修復(fù)性行情，所以沒減倉,，如果作減倉，那是認(rèn)為跌了還會再跌，對三季度也不看好,，我們認(rèn)為下半年要比上半年樂觀,。”
猛“吃藥”基金減持周期股
無論是加倉的還是減倉的,，對醫(yī)藥,、消費、TMT等方向的調(diào)倉隨處可見,，只是少數(shù)基金不舍周期股,。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，二季度基金減持的前三大行業(yè)為金融保險,、金屬非金屬和采掘行業(yè),，增持的前三大行業(yè)分別是醫(yī)藥、食品飲料和批發(fā)零售行業(yè),。遭減持前三位的股票分別是招商銀行,、興業(yè)銀行和格力電器，增持前三甲的股票是東阿阿膠,、中金黃金和鐵龍物流,。
諾安成長基金二季度除了減倉，做的最主要的工作就是把周期類股票向醫(yī)藥,、消費和TMT方向調(diào),。雖然6月中旬，諾安成長也配了一些地產(chǎn),、煤炭,，搶了一波反彈，但又迅速賣掉,，二季度末數(shù)據(jù)顯示其地產(chǎn),、金屬非金屬、采掘業(yè)一股未持,。
曹明長告訴記者：“現(xiàn)在沒有必要黑白分明看大小盤股票,，未來可能會有大盤藍籌行情，周期股價值回歸,，高成長的新興行業(yè)也會有機會,，如果是確定高成長，前期調(diào)整到位的我們也會買入,�,！�
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