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二季報(bào)已落幕，大跌之下,，基金的減倉(cāng)步伐較為一致,。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，二季度股票基金倉(cāng)位為74.15%,，較上季度減倉(cāng)10.49%,。從基金公司看，除了泰信,、工銀瑞信和國(guó)泰基金微量加倉(cāng)外,，其他基金公司清一色減倉(cāng)，不過(guò)仍有新華,、泰信,、富國(guó)、寶盈和廣發(fā)這樣的“死多頭”
倉(cāng)位高居85%,，也有把倉(cāng)位降至65%以下的,，比如金元比聯(lián)、信誠(chéng)和華安大幅減倉(cāng)20%-30%,。
泰達(dá)諾安領(lǐng)銜出逃
單只基金中,，領(lǐng)銜減倉(cāng)的有泰達(dá)宏利成長(zhǎng)、華安中小盤(pán),、信誠(chéng)盛世藍(lán)籌和諾安成長(zhǎng)等,。業(yè)績(jī)證明，有些基金通過(guò)早期的迅速減倉(cāng),，使其受市場(chǎng)下跌的影響相對(duì)較小,，但也有部分基金跟風(fēng)亂減，踏錯(cuò)節(jié)奏,。根據(jù)WIND數(shù)據(jù),，截至7月20日，今年以來(lái)信誠(chéng)盛世藍(lán)籌凈值增長(zhǎng)率為-2.59%排名第四,，諾安成長(zhǎng)下跌6.34%排名12,，泰達(dá)宏利成長(zhǎng)排名22，而華安中小盤(pán)則大幅下跌16.65%,，排名128,。
同為減倉(cāng)20%以上，減倉(cāng)時(shí)點(diǎn)的判斷卻令各基金業(yè)績(jī)迥然不同,。諾安成長(zhǎng)基金經(jīng)理在接受記者采訪時(shí)說(shuō)：“我們減倉(cāng)分兩個(gè)階段,，一是4月份，地產(chǎn)調(diào)控政策出臺(tái),，第二階段是5月底6月初,，那時(shí)大盤(pán)股和小盤(pán)股的估值差異特別明顯,，醫(yī)藥消費(fèi)股是30、40倍市盈率,，確實(shí)比較高,，加上歐債危機(jī)出來(lái)，悲觀情緒越來(lái)越重,，所以減倉(cāng)消費(fèi),、醫(yī)藥�,！�
不過(guò)從6月30日到現(xiàn)在,，諾安成長(zhǎng)的倉(cāng)位又回到了70%，因?yàn)榕袛嘈」善苯?jīng)過(guò)前期的下跌,，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到一定釋放,，二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也好于預(yù)期，所以又加到中性倉(cāng)位,。
談到未來(lái)的調(diào)倉(cāng)思路,，諾安成長(zhǎng)基金經(jīng)理認(rèn)為：“下半年很難看出系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，相對(duì)應(yīng)的是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),，因此這時(shí)的倉(cāng)位變化不是最重要的,，重點(diǎn)在于選擇行業(yè)精選個(gè)股。從政策轉(zhuǎn)型,、調(diào)整勞動(dòng)者收入等因素看,，未來(lái)勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)調(diào)整勢(shì)在必行，這會(huì)讓消費(fèi)行業(yè)受益,。長(zhǎng)線我們依然看好科技,、消費(fèi)和轉(zhuǎn)型大背景下的新興行業(yè)�,！�
新華品質(zhì)鉆石基金經(jīng)理曹明長(zhǎng)在接受記者采訪時(shí)解釋?zhuān)骸耙驗(yàn)榕袛嘟衲晔钦鹗幮星�,，不是單邊下跌，所以我們建的倉(cāng)位比較高,，主要做選股,。二季度已經(jīng)跌了這么多，我們預(yù)計(jì)下半年會(huì)有估值修復(fù)性行情,，所以沒(méi)減倉(cāng),，如果作減倉(cāng)，那是認(rèn)為跌了還會(huì)再跌,，對(duì)三季度也不看好,，我們認(rèn)為下半年要比上半年樂(lè)觀。”
猛“吃藥”基金減持周期股
無(wú)論是加倉(cāng)的還是減倉(cāng)的,，對(duì)醫(yī)藥,、消費(fèi),、TMT等方向的調(diào)倉(cāng)隨處可見(jiàn),，只是少數(shù)基金不舍周期股。根據(jù)WIND數(shù)據(jù),，二季度基金減持的前三大行業(yè)為金融保險(xiǎn),、金屬非金屬和采掘行業(yè)，增持的前三大行業(yè)分別是醫(yī)藥,、食品飲料和批發(fā)零售行業(yè),。遭減持前三位的股票分別是招商銀行、興業(yè)銀行和格力電器,，增持前三甲的股票是東阿阿膠,、中金黃金和鐵龍物流。
諾安成長(zhǎng)基金二季度除了減倉(cāng),，做的最主要的工作就是把周期類(lèi)股票向醫(yī)藥,、消費(fèi)和TMT方向調(diào)。雖然6月中旬,，諾安成長(zhǎng)也配了一些地產(chǎn),、煤炭，搶了一波反彈,，但又迅速賣(mài)掉,，二季度末數(shù)據(jù)顯示其地產(chǎn)、金屬非金屬,、采掘業(yè)一股未持,。
曹明長(zhǎng)告訴記者：“現(xiàn)在沒(méi)有必要黑白分明看大小盤(pán)股票，未來(lái)可能會(huì)有大盤(pán)藍(lán)籌行情,，周期股價(jià)值回歸,，高成長(zhǎng)的新興行業(yè)也會(huì)有機(jī)會(huì)，如果是確定高成長(zhǎng),，前期調(diào)整到位的我們也會(huì)買(mǎi)入,。”
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