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再過兩周,，中國年輕的主權(quán)投資基金中國投資有限公司即將迎來它的兩周歲生日,。比起一年前,，中投公司海外投資的手筆更大，金融業(yè),、資源類產(chǎn)品，還有房地產(chǎn),，它都有所涉足,。9日，《華爾街日報》報道稱,，據(jù)知情人士透露,，中投公司正在尋求投資美國的房地產(chǎn)，包括可能通過美國政府的一項(xiàng)計劃收購陷入困境的抵押貸款證券,。
中投公司海外投資看上房地產(chǎn)業(yè)
據(jù)《華爾街日報》9日的報道,，知情人士稱，最近幾周,，中投公司的管理人員與貝萊德(BlackRock Inc.),、Invesco Ltd.和Lone
Star
Funds等美國私募股權(quán)基金公司的經(jīng)理商談房地產(chǎn)的投資機(jī)會，其中包括寫字樓,、賓館和其它商業(yè)地產(chǎn)支持的抵押貸款,、實(shí)際建筑的所有權(quán)等。
這已不是中投公司第一次對房地產(chǎn)表現(xiàn)出濃厚興趣,。8月底,，中投與卡塔爾控股、格利克以及摩根士丹利房地產(chǎn)基金三家國際投資者組成財團(tuán),，與英國歌鳥房地產(chǎn)公司達(dá)成協(xié)議,，認(rèn)購后者增發(fā)的新股。經(jīng)過這次認(rèn)購,，中投將持有其約19%的股份,。
在6月，中投也表示,，和澳大利亞麥格理銀行將共同為澳大利亞嘉民集團(tuán)提供4.85億澳元(約26.2億元人民幣)資金,，其中中投公司提供2億澳元(約10.8億元人民幣),，嘉民集團(tuán)是澳大利亞最大的工業(yè)房地產(chǎn)投資信托公司之一。
目前,，中投公司計劃向美國房地產(chǎn)市場投資多少資金尚不可知,。《華爾街日報》稱,，如果中投公司希望通過增加地產(chǎn)敞口,，真正實(shí)現(xiàn)投資組合的多樣化，可能需要在未來1年半時間內(nèi)拿出40億至100億美元投資全球地產(chǎn)市場,。到2014年的時候,，中投公司單在美國地產(chǎn)投資業(yè)務(wù)可能就會超過200億美元。
在美國,，商業(yè)房地產(chǎn)的價值已比高峰期下跌了35%,。目前，投資海外房地產(chǎn)市場,，看似是中投公司抄底的良好機(jī)會,。“資產(chǎn)價格的恢復(fù)快于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù),，房地產(chǎn)業(yè)價格肯定還有上漲空間,。”中國建設(shè)銀行高級研究員趙慶明說,。
中投投資主線并不明確
根據(jù)8月初中投公司公布的年報,，2008年，中投公司新增投資僅為48億美元,。而2008年中投公司境外投資的全球組合回報率只是為-2.1%,。“隨著全球經(jīng)濟(jì)下滑和國際金融危機(jī)爆發(fā),，中投公司主動放緩了投資節(jié)奏,，全球組合資產(chǎn)中現(xiàn)金比例保持在87.4%以上�,！敝型抖麻L樓繼偉在年報致詞中曾表示,。
而今年開始，隨著整體經(jīng)濟(jì)形勢的好轉(zhuǎn),，中投公司在投資戰(zhàn)略上相對于去年將更加積極,。樓繼偉日前曾稱，中投公司今年海外投資額已遠(yuǎn)高于2008年全年水平,。由于目前市場正逐漸回暖,，中投公司計劃建立一個更為“廣泛”的投資組合。
這一“廣泛”的投資組合目前已經(jīng)露出端倪,。除了上文所提的房地產(chǎn)業(yè)的大手筆之外,，中投公司對能源類企業(yè)也顯示出了充足的興趣：7月宣布將出資15億美元購買加拿大泰克資源公司(Teck
Resources
Limited)101304474股次級投票權(quán)B類股票；另外,，市場傳言,，中投公司有意參股法國核能巨頭Areva。作為全球500強(qiáng)企業(yè)之一,，Areva在全球核能源建設(shè)領(lǐng)域是首屈一指的企業(yè),。除此之外，坊間也傳言,，中投公司下一個投資目標(biāo)是華爾街著名對沖基金文藝復(fù)興科技公司(Renaissance
Technologies),。消息人士稱，中投公司計劃購入該公司高達(dá)幾十億美元的部分股權(quán),。
“中投公司的投資比去年積極了許多,，而且也分散在了更多不同的領(lǐng)域，抓住了不少機(jī)會,�,！壁w慶明說。
“但投資多元化在分散風(fēng)險的同時也會分散收益,。在主權(quán)投資基金領(lǐng)域,，它畢竟是個新手，自身的風(fēng)格并未完全形成,，急于大手筆的投資或許也顯示出它有些不知所措,。”趙慶明說,，以房地產(chǎn)業(yè)為例,，盡管目前看來其具有上漲空間，但是發(fā)達(dá)國家的房地產(chǎn)上漲空間肯定沒有中國那么大,，實(shí)際上其盈利能力并不能太確定,。
《金融時報》中文網(wǎng)絡(luò)版曾撰文指出，中投寄希望于在諸多的投資中能夠失之東隅,、收之桑榆,，在金融機(jī)構(gòu)失利的同時能夠在消費(fèi)或者資源品價格的上升中獲利。但中投的投資主線并不明確,。中投表示加強(qiáng)投資組合對沖風(fēng)險,，但人們看不清楚在房地產(chǎn)、金融,、資源等領(lǐng)域均有涉足的中投公司投資主線何在以及如何才能對沖風(fēng)險,。
中投應(yīng)助中國企業(yè)海外并購一臂之力
自成立之日起，中投公司的海外投資戰(zhàn)略就受到了前所未有的關(guān)注,。對市場的判斷,、投資的對象和投資的方式,，受到過爭論也受到過指責(zé)。專家指出,，除了收益性之外,，中投的投資方向也應(yīng)該和國家的戰(zhàn)略需求相結(jié)合。
9月8日,，吉利汽車首次證實(shí),，母公司吉利集團(tuán)正在參與沃爾沃汽車的競購，并且表示有意收購沃爾沃的全部股權(quán),。而按照吉利集團(tuán)現(xiàn)在的市值計算,，單靠自身能力是很難落實(shí)收購，因此母公司聯(lián)合國內(nèi)非同業(yè),、具投資性質(zhì)公司的合作機(jī)會較大,。而9日就有消息傳出，考慮到自身財務(wù)狀況,，吉利很有可能將聯(lián)手中投公司,，一起完成對沃爾沃的收購。
“這次的消息不知道是不是屬實(shí),，但是中投公司的投資應(yīng)該和中國企業(yè)走出去,、中國企業(yè)海外并購結(jié)合起來，中投作為一個財務(wù)投資者,，可以助中國企業(yè)一臂之力,。作為一個主權(quán)財富基金，它的投資是具有戰(zhàn)略意義的,�,！壁w慶明說。
英房地產(chǎn)觸底反彈
中投下“賭注”
中國投資有限責(zé)任公司(簡稱“中投”)在英國投資的“第一單”日前出爐：包括中投在內(nèi)的四家國際投資者組成的財團(tuán),，8月底與英國歌鳥房地產(chǎn)公司達(dá)成協(xié)議,，認(rèn)購后者增發(fā)的新股，以幫助該公司償還高達(dá)8.8億英鎊來自花旗銀行的債務(wù),。其中,，中投將持有歌鳥19%的股權(quán)。 |