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在經(jīng)濟危機的影響下，發(fā)達國家的一些企業(yè)面臨破產(chǎn),、低價出售,，吸引了中國企業(yè)家的眼睛。與此同時,，謹慎的中國企業(yè)家們不約而同問出了同樣的問題：“我憑什么認為外國企業(yè)家經(jīng)營虧損的企業(yè),，經(jīng)中國企業(yè)家經(jīng)營后就能盈利呢？”
面臨眾多選擇,，如何“淘”到一只“會下蛋的雞”,？在22日舉行的第三屆中國企業(yè)跨國投資研討會上，與會專家紛紛支招,，給正在面臨選擇的中國企業(yè)家們提出了建議,。
對癥下藥，從根本上解決虧損
在研討會法國分會場上,，河北宏業(yè)機械有限公司董事長沙潤洲表示,，企業(yè)并購要成功,，必須在前期考察、策劃的基礎(chǔ)上,，了解企業(yè)的虧損原因并提前制定應(yīng)對方案,，才能保證商業(yè)計劃的成功。如宏業(yè)在并購法國法斯公司前進行了深入的調(diào)研,，了解到法斯公司虧損的直接原因是環(huán)保問題和生產(chǎn)成本過高,。于是，宏業(yè)通過談判等方式從法國政府,、法斯客戶法國柯諾爾公司爭取到資金,，解決了環(huán)保問題。同時,，宏業(yè)又采用分離生產(chǎn)基地的方法將工藝復(fù)雜的部件留在法國生產(chǎn),，而將工藝較為簡單的部件拿到國內(nèi)生產(chǎn)，從而有效地降低了生產(chǎn)成本,。宏業(yè)在并購前就與法斯最大的客戶：柯諾爾達成協(xié)議,，并購后仍然購買其產(chǎn)品。這一系列措施最終保障了并購的平穩(wěn)過渡,，并實現(xiàn)盈利,。
在研討會的英國分會場上，英國商會首席中國代表吳克剛也表示,，中英制造業(yè)合作中的成功安全也無一不是商業(yè)成功的結(jié)果,。如，中英服裝產(chǎn)業(yè)互補性強,，英國制造業(yè)成本高,，而長期以來英國以本國制造為主，或者通過第三國到中國進口,，這就是英國服裝企業(yè)成本偏高的原因,。了解到這一情況后，中國企業(yè)就能發(fā)現(xiàn),，如果并購了英國服裝企業(yè),，那么可以由在中國的工廠供應(yīng)自己在英國的服裝店的產(chǎn)品，成本較容易降低,，企業(yè)就較容易盤活,。
因勢利導，設(shè)計合理投資模式
與會專家表示,，中國企業(yè)進行海外投資并購并沒有一個統(tǒng)一的標準,，投資模式應(yīng)隨著目的國、目標行業(yè),、企業(yè)自身發(fā)展規(guī)劃的變化而變化,。
歐華律師事務(wù)所北京代表處執(zhí)行合伙人劉巍律師在接受記者采訪時表示,，從控制法律風險及限制和減少經(jīng)濟責任的角度看，有限責任公司的是最佳的方式,。如果投資目標國是美國,、加拿大、歐盟等發(fā)達國家,，可以選擇股權(quán),、債權(quán)、服務(wù)合同等常規(guī)投資方式,。而如果投資東道國是法治欠缺的發(fā)展中國家,，通過購買跨國公司股份的形式就值得考慮。
同時,，投資行業(yè)不同，選擇的組織形式也不同,。在制造業(yè)和服務(wù)業(yè),，為了保證制造品質(zhì)量和品牌價值，企業(yè)通過持股對海外企業(yè)進行內(nèi)部控制是有必要的,。而資源性企業(yè)持股反而增加企業(yè)的海外產(chǎn)權(quán)風險,，應(yīng)以保證資源供給為首要目標，采取無股權(quán)但有長期服務(wù)合同的形式,。
因地制宜,，充分了解當?shù)厍闆r
法國德尚律師事務(wù)所律師陳鵬則指出，除了制定合理的商業(yè)計劃以外,，目的國的法律,、文化也是企業(yè)在選擇投資目標時所需要考慮的因素。例如,，在中國企業(yè)與法國企業(yè)合作的過程中,，中國人對法國法律體系的不了解往往會給企業(yè)間的談判帶來偏差。中國企業(yè)在談判中所關(guān)注的問題,，可能并不是在法投資所需要關(guān)注的重點,。比如，法國的民商法庭完全分離,，公司業(yè)主的商人身份可能會有一些完全不同的法律規(guī)定,，而中國人在和他們談判的時候往往完全不注意這一點。
易進難出,，企業(yè)投資忽略盲點
工信部有關(guān)負責人接受本報記者專訪時表示,，一些企業(yè)境外投資時此前曾遇到“建廠容易、關(guān)廠難”的現(xiàn)象,，這主要是由于中國企業(yè)對當?shù)匾恍┩顺稣卟粔蛄私�,。記者了解到,，這是尚未引起中國“走出去”的企業(yè)重視的一個投資盲點。
陳鵬表示,，在法國,，撤資的確不容易，但這并不是法律上存在問題,，而常常是社會問題,。
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在全球金融危機環(huán)境下，中國企業(yè)“走出去”投資并購的“抄底”沖動漸濃,，然而根據(jù)中國貿(mào)促會經(jīng)濟信息部4月21日在第三屆中國企業(yè)跨國投資研討會上發(fā)布《中國企業(yè)對外投資現(xiàn)狀及意向調(diào)查報告》時指出,，迄今為止中國企業(yè)海外投資是1/3成功，1/3失敗,，1/3不賠不賺,。“面對發(fā)達國家在金融危機中為中國企業(yè)海外投資并購提供的難得機遇,，中國企業(yè)應(yīng)采取積極審慎姿態(tài)應(yīng)對,，防止盲目抄底�,！鄙虅�(wù)部部長助理王超在研討會上說,。
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中國企業(yè)境外投資進程中,，金融服務(wù)一直被業(yè)界公認為是短板,，在如今的投資機遇下，國家稅務(wù)總局,、外匯管理總局等部門和一些政策性,、商業(yè)性銀行也在力求與企業(yè)“走出去”步伐相對應(yīng)，加強金融環(huán)境建設(shè),。
在4月22日發(fā)布的《中國企業(yè)對外投資現(xiàn)狀及意向調(diào)查報告》顯示,，企業(yè)總體上對中國政府現(xiàn)有的鼓勵“走出去”的金融政策表示基本滿意，在各項政策中,，對財稅政策和投資管理滿意程度最高,，而對信貸保險和外匯管理政策的滿意度最低。在22日召開的中國企業(yè)跨國投資研討會上,，記者特別從稅收,、外匯管理和離岸金融服務(wù)三方面關(guān)注了我國境外投資企業(yè)的金融環(huán)境。 |