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在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響下,，發(fā)達(dá)國(guó)家的一些企業(yè)面臨破產(chǎn),、低價(jià)出售,，吸引了中國(guó)企業(yè)家的眼睛,。與此同時(shí)，謹(jǐn)慎的中國(guó)企業(yè)家們不約而同問(wèn)出了同樣的問(wèn)題：“我憑什么認(rèn)為外國(guó)企業(yè)家經(jīng)營(yíng)虧損的企業(yè),，經(jīng)中國(guó)企業(yè)家經(jīng)營(yíng)后就能盈利呢,？”
面臨眾多選擇，如何“淘”到一只“會(huì)下蛋的雞”,？在22日舉行的第三屆中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資研討會(huì)上,，與會(huì)專家紛紛支招，給正在面臨選擇的中國(guó)企業(yè)家們提出了建議,。
對(duì)癥下藥,，從根本上解決虧損
在研討會(huì)法國(guó)分會(huì)場(chǎng)上，河北宏業(yè)機(jī)械有限公司董事長(zhǎng)沙潤(rùn)洲表示,，企業(yè)并購(gòu)要成功,，必須在前期考察、策劃的基礎(chǔ)上,，了解企業(yè)的虧損原因并提前制定應(yīng)對(duì)方案,，才能保證商業(yè)計(jì)劃的成功。如宏業(yè)在并購(gòu)法國(guó)法斯公司前進(jìn)行了深入的調(diào)研,，了解到法斯公司虧損的直接原因是環(huán)保問(wèn)題和生產(chǎn)成本過(guò)高,。于是，宏業(yè)通過(guò)談判等方式從法國(guó)政府,、法斯客戶法國(guó)柯諾爾公司爭(zhēng)取到資金,，解決了環(huán)保問(wèn)題。同時(shí),，宏業(yè)又采用分離生產(chǎn)基地的方法將工藝復(fù)雜的部件留在法國(guó)生產(chǎn),，而將工藝較為簡(jiǎn)單的部件拿到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，從而有效地降低了生產(chǎn)成本,。宏業(yè)在并購(gòu)前就與法斯最大的客戶：柯諾爾達(dá)成協(xié)議,，并購(gòu)后仍然購(gòu)買(mǎi)其產(chǎn)品。這一系列措施最終保障了并購(gòu)的平穩(wěn)過(guò)渡,，并實(shí)現(xiàn)盈利,。
在研討會(huì)的英國(guó)分會(huì)場(chǎng)上，英國(guó)商會(huì)首席中國(guó)代表吳克剛也表示,，中英制造業(yè)合作中的成功安全也無(wú)一不是商業(yè)成功的結(jié)果,。如，中英服裝產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)性強(qiáng),，英國(guó)制造業(yè)成本高,，而長(zhǎng)期以來(lái)英國(guó)以本國(guó)制造為主,，或者通過(guò)第三國(guó)到中國(guó)進(jìn)口，這就是英國(guó)服裝企業(yè)成本偏高的原因,。了解到這一情況后,，中國(guó)企業(yè)就能發(fā)現(xiàn)，如果并購(gòu)了英國(guó)服裝企業(yè),，那么可以由在中國(guó)的工廠供應(yīng)自己在英國(guó)的服裝店的產(chǎn)品,，成本較容易降低，企業(yè)就較容易盤(pán)活,。
因勢(shì)利導(dǎo),，設(shè)計(jì)合理投資模式
與會(huì)專家表示，中國(guó)企業(yè)進(jìn)行海外投資并購(gòu)并沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn),，投資模式應(yīng)隨著目的國(guó),、目標(biāo)行業(yè)、企業(yè)自身發(fā)展規(guī)劃的變化而變化,。
歐華律師事務(wù)所北京代表處執(zhí)行合伙人劉巍律師在接受記者采訪時(shí)表示,，從控制法律風(fēng)險(xiǎn)及限制和減少經(jīng)濟(jì)責(zé)任的角度看，有限責(zé)任公司的是最佳的方式,。如果投資目標(biāo)國(guó)是美國(guó),、加拿大、歐盟等發(fā)達(dá)國(guó)家,，可以選擇股權(quán),、債權(quán)、服務(wù)合同等常規(guī)投資方式,。而如果投資東道國(guó)是法治欠缺的發(fā)展中國(guó)家,，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)跨國(guó)公司股份的形式就值得考慮。
同時(shí),，投資行業(yè)不同,，選擇的組織形式也不同。在制造業(yè)和服務(wù)業(yè),，為了保證制造品質(zhì)量和品牌價(jià)值，企業(yè)通過(guò)持股對(duì)海外企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部控制是有必要的,。而資源性企業(yè)持股反而增加企業(yè)的海外產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn),，應(yīng)以保證資源供給為首要目標(biāo)，采取無(wú)股權(quán)但有長(zhǎng)期服務(wù)合同的形式,。
因地制宜,，充分了解當(dāng)?shù)厍闆r
法國(guó)德尚律師事務(wù)所律師陳鵬則指出，除了制定合理的商業(yè)計(jì)劃以外,，目的國(guó)的法律,、文化也是企業(yè)在選擇投資目標(biāo)時(shí)所需要考慮的因素,。例如，在中國(guó)企業(yè)與法國(guó)企業(yè)合作的過(guò)程中,，中國(guó)人對(duì)法國(guó)法律體系的不了解往往會(huì)給企業(yè)間的談判帶來(lái)偏差,。中國(guó)企業(yè)在談判中所關(guān)注的問(wèn)題，可能并不是在法投資所需要關(guān)注的重點(diǎn),。比如,，法國(guó)的民商法庭完全分離，公司業(yè)主的商人身份可能會(huì)有一些完全不同的法律規(guī)定,，而中國(guó)人在和他們談判的時(shí)候往往完全不注意這一點(diǎn),。
易進(jìn)難出，企業(yè)投資忽略盲點(diǎn)
工信部有關(guān)負(fù)責(zé)人接受本報(bào)記者專訪時(shí)表示,，一些企業(yè)境外投資時(shí)此前曾遇到“建廠容易,、關(guān)廠難”的現(xiàn)象，這主要是由于中國(guó)企業(yè)對(duì)當(dāng)?shù)匾恍┩顺稣卟粔蛄私�,。記者了解到,，這是尚未引起中國(guó)“走出去”的企業(yè)重視的一個(gè)投資盲點(diǎn)。
陳鵬表示,，在法國(guó),，撤資的確不容易，但這并不是法律上存在問(wèn)題,，而常常是社會(huì)問(wèn)題,。
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在全球金融危機(jī)環(huán)境下，中國(guó)企業(yè)“走出去”投資并購(gòu)的“抄底”沖動(dòng)漸濃,，然而根據(jù)中國(guó)貿(mào)促會(huì)經(jīng)濟(jì)信息部4月21日在第三屆中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資研討會(huì)上發(fā)布《中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資現(xiàn)狀及意向調(diào)查報(bào)告》時(shí)指出,，迄今為止中國(guó)企業(yè)海外投資是1/3成功，1/3失敗,，1/3不賠不賺,。“面對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家在金融危機(jī)中為中國(guó)企業(yè)海外投資并購(gòu)提供的難得機(jī)遇,，中國(guó)企業(yè)應(yīng)采取積極審慎姿態(tài)應(yīng)對(duì),，防止盲目抄底�,！鄙虅�(wù)部部長(zhǎng)助理王超在研討會(huì)上說(shuō),。
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中國(guó)企業(yè)境外投資進(jìn)程中,，金融服務(wù)一直被業(yè)界公認(rèn)為是短板,，在如今的投資機(jī)遇下，國(guó)家稅務(wù)總局,、外匯管理總局等部門(mén)和一些政策性,、商業(yè)性銀行也在力求與企業(yè)“走出去”步伐相對(duì)應(yīng),，加強(qiáng)金融環(huán)境建設(shè)。
在4月22日發(fā)布的《中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資現(xiàn)狀及意向調(diào)查報(bào)告》顯示,，企業(yè)總體上對(duì)中國(guó)政府現(xiàn)有的鼓勵(lì)“走出去”的金融政策表示基本滿意,，在各項(xiàng)政策中，對(duì)財(cái)稅政策和投資管理滿意程度最高,，而對(duì)信貸保險(xiǎn)和外匯管理政策的滿意度最低,。在22日召開(kāi)的中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資研討會(huì)上，記者特別從稅收,、外匯管理和離岸金融服務(wù)三方面關(guān)注了我國(guó)境外投資企業(yè)的金融環(huán)境,。 |