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作者：連平
出版社：中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社 |
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入“新常態(tài)”，轉(zhuǎn)型升級(jí)的緊迫性進(jìn)一步凸顯,。當(dāng)前,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的主要任務(wù)是市場(chǎng)化改革，要讓市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用,。如何有效推動(dòng)金融改革,、優(yōu)化資源配置方式、大幅提高配置資源效率和水平,，是新一輪金融改革的核心所在,，也是市場(chǎng)化改革的重中之重。
在今年的“兩會(huì)”上,，全面深化改革束縛發(fā)展的體制機(jī)制障礙,，釋放市場(chǎng)活力，成為備受關(guān)注的話題,。作為一場(chǎng)重大的制度變革,，如何突破舊制度、舊框架的束縛,，讓新制度安排在實(shí)踐中不斷完善,，是保證當(dāng)前這場(chǎng)金融改革順利進(jìn)行的關(guān)鍵。因應(yīng)中國(guó)金融改革的大勢(shì)所趨和發(fā)展所需,，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平近期推出了《十問(wèn)中國(guó)金融》一書(shū),，針對(duì)一些比較突出的“改革關(guān)節(jié)”和“熱點(diǎn)問(wèn)題”，結(jié)合理論與實(shí)際展開(kāi)論述,，為走向深水區(qū)的金融改革號(hào)脈問(wèn)診,。
全書(shū)分為“改革開(kāi)放篇”和“問(wèn)題風(fēng)險(xiǎn)篇”兩部分。其中,，“改革開(kāi)放篇”涉及利率市場(chǎng)化的影響與風(fēng)險(xiǎn),、匯率形成機(jī)制改革的方向與效益、資本與金融賬戶開(kāi)放的步驟與風(fēng)險(xiǎn),、人民幣國(guó)際化的積極作用與制度安排,、上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)的全局意義與管理模式等五個(gè)方面,；“問(wèn)題風(fēng)險(xiǎn)篇”則闡述了銀行業(yè)的挑戰(zhàn)與轉(zhuǎn)型、M2/GDP高企問(wèn)題的成因與影響,、小微企業(yè)融資難問(wèn)題的本質(zhì)與根源,、影子銀行的監(jiān)管與挑戰(zhàn)、地方政府性債務(wù)問(wèn)題癥結(jié)與潛在風(fēng)險(xiǎn)等五大論題,�,？梢哉f(shuō)，這十個(gè)問(wèn)題幾乎涵蓋了當(dāng)前中國(guó)金融改革所迫切需要面對(duì)和解決的重大課題,，而作者在對(duì)這些問(wèn)題展開(kāi)深入探討的同時(shí),，都有針對(duì)性地提出了對(duì)策和建議。
穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革和匯率機(jī)制改革,，是金融體制改革最為重要的方面,，其意義毋庸多言。利率及匯率作為金融市場(chǎng)資金的價(jià)格,，與實(shí)質(zhì)性商品的價(jià)格機(jī)制相比,，其定價(jià)基礎(chǔ)、價(jià)格形成機(jī)制,、價(jià)格運(yùn)作機(jī)制等存在很大差別,，所以利率和匯率形成機(jī)制市場(chǎng)化改革所面臨的問(wèn)題也就更多。國(guó)內(nèi)利率市場(chǎng)化改革和匯率機(jī)制改革的戰(zhàn)線都拉得足夠長(zhǎng),，而今,，這兩項(xiàng)改革都取得了重大進(jìn)展,，只差最后的“臨門(mén)一腳”,。作者分別對(duì)兩項(xiàng)改革作了歷史回顧、風(fēng)險(xiǎn)分析和未來(lái)展望,，并給出了相關(guān)政策建議,，同時(shí)指出利率和匯率市場(chǎng)化互為前提和條件，應(yīng)該協(xié)同,、交叉推進(jìn),，并注意要保留一定程度的資本項(xiàng)目管制。他對(duì)如何協(xié)同推進(jìn)利率和匯率市場(chǎng)化的問(wèn)題所展開(kāi)的深入探討,，不僅為推進(jìn)改革提供了明確的思路,，也為更加全面、深刻和系統(tǒng)地研究探討利率和匯率市場(chǎng)化奠定了基礎(chǔ),。
資本賬戶開(kāi)放和人民幣國(guó)際化,，可能是受到爭(zhēng)議最大的金融改革領(lǐng)域，爭(zhēng)議的焦點(diǎn)不在是否應(yīng)該進(jìn)行改革,，而在改革的速度和時(shí)序上,。激進(jìn)觀點(diǎn)主張,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已深度參與全球化，應(yīng)加快改革進(jìn)程,；而穩(wěn)健觀點(diǎn)認(rèn)為,，在中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)制度建設(shè)還沒(méi)有做好準(zhǔn)備的時(shí)候，過(guò)快推進(jìn)改革會(huì)導(dǎo)致大量流動(dòng)資金進(jìn)入中國(guó),，給中國(guó)帶來(lái)一系列金融風(fēng)險(xiǎn),。在激烈的爭(zhēng)議之下，這兩項(xiàng)改革至今仍沒(méi)有明確的時(shí)間表,。作者在回顧了兩項(xiàng)改革的“前世今生”,，并對(duì)改革所面對(duì)的挑戰(zhàn)作了充分的估計(jì)后指出，這兩項(xiàng)改革都已經(jīng)進(jìn)入深水區(qū),，未來(lái)所面臨的改革和開(kāi)放都將是攻堅(jiān)克難類(lèi)型的工作,，必須謹(jǐn)慎而為。他認(rèn)為,，資本和金融賬戶開(kāi)放是我國(guó)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化發(fā)展的必然要求,，應(yīng)積極審慎推進(jìn)，并防范國(guó)際資本流動(dòng)趨勢(shì)性逆轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn),；而人民幣國(guó)際化則必須建立在持續(xù)深入推進(jìn)利率和匯率市場(chǎng)化改革,、積極穩(wěn)妥實(shí)施金融改革開(kāi)放的基礎(chǔ)之上。
書(shū)中對(duì)上海自貿(mào)區(qū)的討論,，則結(jié)合了政策,、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)背景,，以及上海自貿(mào)區(qū)對(duì)于國(guó)際金融中心建設(shè)的意義等來(lái)展開(kāi),，并建議自貿(mào)區(qū)應(yīng)建立有限滲透的分離型離岸金融模式，同時(shí)對(duì)資本通過(guò)自貿(mào)區(qū)大舉流入境內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)高度關(guān)注和加以有效防范,。
作者對(duì)中國(guó)未來(lái)金融改革所持的觀點(diǎn),，大致可以用“審慎樂(lè)觀”來(lái)概括。他在論述金融改革的這五個(gè)問(wèn)題時(shí),，每每對(duì)面臨的困難和問(wèn)題追根究底,，對(duì)潛藏的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)條分縷析，從而提出契合改革發(fā)展實(shí)際的意見(jiàn)建議,，可謂苦口婆心,。其態(tài)度則不溫不火、張弛有度,，既不激進(jìn),，亦無(wú)畏縮，主張強(qiáng)化頂層和系統(tǒng)設(shè)計(jì)，在平衡長(zhǎng)短期目標(biāo)的背景下,，各項(xiàng)改革齊頭并進(jìn),，力求在改革重大問(wèn)題和難點(diǎn)問(wèn)題上實(shí)現(xiàn)突破。
深化金融改革既要解決方向性和路徑性問(wèn)題,，也要解決基礎(chǔ)性和技術(shù)性問(wèn)題,。在“問(wèn)題風(fēng)險(xiǎn)篇”中，作者首先關(guān)注了商業(yè)銀行的改革創(chuàng)新,、轉(zhuǎn)型發(fā)展,。商業(yè)銀行是中央銀行貨幣政策的首要傳遞者，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)中居于樞紐地位,，其轉(zhuǎn)型發(fā)展可謂攸關(guān)金融改革全局,。如果從行業(yè)景氣度持續(xù)下降、風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)不斷加劇的角度來(lái)衡量,，前不久中國(guó)建設(shè)銀行行長(zhǎng)張建國(guó)在全國(guó)“兩會(huì)”上所說(shuō)“銀行是弱勢(shì)群體”,，斷非虛言。面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行,、金融脫媒,、互聯(lián)網(wǎng)金融崛起、監(jiān)管趨嚴(yán),、利率市場(chǎng)化等諸多挑戰(zhàn),，商業(yè)銀行必將越來(lái)越“弱勢(shì)”。為此,，作者提出,，商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)管理上應(yīng)多管齊下?lián)屪C(jī)遇、嚴(yán)控重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn),、優(yōu)化降本增效機(jī)制,、深入推進(jìn)存量改革。作者還建議,，銀行應(yīng)量身打造并動(dòng)態(tài)優(yōu)化自身的發(fā)展戰(zhàn)略,，如大型銀行應(yīng)以“優(yōu)化結(jié)構(gòu)，全面發(fā)展,，綜合經(jīng)營(yíng)”作為發(fā)展方向，中型銀行應(yīng)以“服務(wù)中小,，專(zhuān)業(yè)拓展,，打造特色”作為發(fā)展方向，而小型銀行則可以將“聚焦小微,，立足社區(qū),，本地發(fā)展”定為發(fā)展目標(biāo)。此外，作者還從調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),、客戶結(jié)構(gòu)等其他九個(gè)方面給出了建議,，充分彰顯了其作為國(guó)有大型商業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的深刻認(rèn)知和獨(dú)到見(jiàn)解。
當(dāng)前中國(guó)金融改革的實(shí)質(zhì),，就是為了讓金融更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì),。作者對(duì)M2/GDP高企、小微企業(yè)融資難,、影子銀行,、地方政府性債務(wù)等問(wèn)題的關(guān)注和研究，正是對(duì)加快改革進(jìn)程,、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的呼應(yīng),。作者分析了推高M(jìn)2/GDP的六大因素，提出了“調(diào)控需求,、管住信貸,、搞活金融”的治理之策；考量了小微企業(yè)融資難的原因,，呼吁發(fā)展小額貸款公司,，拓展小微企業(yè)的融資渠道，加快信用體系建設(shè),，改善其信用狀況,，積極穩(wěn)妥地發(fā)展民營(yíng)金融和政策性金融；對(duì)我國(guó)影子銀行的現(xiàn)狀和特征作了考察和理性評(píng)價(jià),，從立監(jiān)管,、建規(guī)范、疏需求,、控風(fēng)險(xiǎn),、穩(wěn)發(fā)展等角度給出了管理建議；考察了地方政府性債務(wù)呈現(xiàn)的六大特征,，分析其成因,，評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)，并為未來(lái)防控和化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出了系統(tǒng)性的建議,。
事實(shí)上,，金融如何為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，不僅是當(dāng)前中國(guó)金融改革的核心所在,，也是未來(lái)中國(guó)金融業(yè)及全球金融業(yè)發(fā)展的方向與基本原則,。當(dāng)前國(guó)內(nèi)外金融領(lǐng)域諸多問(wèn)題的根源就是金融本質(zhì)的異化，通過(guò)過(guò)度的信用擴(kuò)張,，讓資金在金融市場(chǎng)體系內(nèi)循環(huán),，從而把金融當(dāng)成牟取暴利的工具,，諸如影子銀行、地方政府融資平臺(tái)等風(fēng)險(xiǎn)都與這種信用過(guò)度擴(kuò)張的方式密切相關(guān),。因此,，讓金融擴(kuò)張?zhí)幵诤侠淼姆秶鷥?nèi)也是當(dāng)前金融改革的重心。作者對(duì)相關(guān)問(wèn)題開(kāi)展的研究,、亮出的觀點(diǎn),、提出的對(duì)策，無(wú)疑切中要害,，對(duì)于深化金融改革,、提高金融資源配置效率、提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力必將起到積極的促進(jìn)作用,。
連平是國(guó)內(nèi)久負(fù)盛名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家,，始終站在中國(guó)金融改革的第一線，對(duì)中國(guó)金融領(lǐng)域的重大問(wèn)題有著清醒認(rèn)識(shí)和深刻體會(huì),。他在書(shū)中所提出的“十問(wèn)”,，幾乎都是關(guān)切中國(guó)金融改革成敗之問(wèn)，而他所給出的“十答”,，則觀照當(dāng)下,，切中時(shí)弊，對(duì)癥下藥,，以大量有說(shuō)服力,、邏輯性強(qiáng)的論證，為金融改革提供資鑒,。讓金融回歸本性的原點(diǎn),，讓經(jīng)濟(jì)走上正確的軌道，是他在書(shū)中始終秉持的宗旨,�,？梢哉f(shuō)，這部作品,，不僅對(duì)理解和把握“新常態(tài)”下中國(guó)金融的發(fā)展脈搏有著較強(qiáng)的啟示意義,，對(duì)當(dāng)前金融宏觀調(diào)控的政策制定也有寶貴的參考價(jià)值。
