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作者：(美)戈茲曼、羅文霍斯特
編著
出版：萬卷出版公司 |
金融危機給社會帶來的當然不僅是消極沖擊，也必然有正面影響,。比如,，由于2007-2009年的全球金融危機，社會對金融的閱讀興趣大增,，一時間,，金融文章覆蓋了報紙、互聯(lián)網,，相關書籍擺滿機場書店,，甚至在大眾超市也很醒目，
真是洛陽紙貴,。只是,，稍微細看，會發(fā)現(xiàn)盡是以“戰(zhàn)爭”為名的書,，“金融戰(zhàn)爭”,、“貨幣戰(zhàn)爭”、“資本戰(zhàn)爭”,、“股市戰(zhàn)爭”,、“超限戰(zhàn)”、“保險戰(zhàn)爭”,、“石油戰(zhàn)爭”,、“糧食戰(zhàn)爭”，本來當今世界平平和和,，十分萬幸,，但，灌滿“陰謀論”的這些書,，卻讓人感到處處硝煙彌漫,，戰(zhàn)火沖天。遺憾的是,，這些“陰謀論”除了讓社會過一次戲劇性的虛幻癮外，其實際效果是,，讓本來就缺乏金融基因的社會錯失正面了解金融的機會,，“陰謀論”是智力麻醉劑，使人以為可以由此逃離現(xiàn)代經濟,，躲回傳統(tǒng),。其實不然。
相比之下,，反倒是晚清洋務運動者,，不沉浸于“陰謀論”的智力鴉片之中，而是從正面理清現(xiàn)代金融之威力，挖掘中西大分流中之金融奧秘,。在當時知識和信息那么局限的情況下,，連晚清的智者都知道，“強國夢”不是靠陶醉于“陰謀論”就能實現(xiàn)的,，而是要必須學幾招,、幾萬招，才有可能,。十九世紀末期,，薛福成在《論公司不舉之病》中評論道，“西洋諸國,，開物成務,，往往有萃千萬人之力，而尚虞其薄且弱者,，則合通國之力以為之,。于是有鳩集公司之一法。官紳商民,，各隨貧富為買股多寡,。利害相共，故人無異心,，上下相維,，故舉無敗事。由是糾眾智以為智,，眾能以為能,，眾財以為財。其端始于工商,，其究可贊造化,。盡其能事，移山可也,，填�,？梢玻岏{風電,、制御水火,，亦可也。有拓萬里膏腴之壤,，不藉國帑,，藉公司者，英人初辟五印度是也,；有通終古隔閡之途,，不倚官力,，倚公司者，法人創(chuàng)開蘇彝士河是也,。西洋諸國,，所以橫絕四海，莫之能御者,，其不以此也哉,？”可見，薛福成很早就認識到,，東西方之所以出現(xiàn)大分流,，西方近代強大，在于他們有匯集大量資本,、“集中力量辦大事”,、分散創(chuàng)業(yè)風險的金融方式，亦即公司與其可以廣泛交易流通的股票,。
從《價值起源》中我們會進一步看到，對東西方歷史大分流做出過貢獻的,，
除了薛福成強調的公司證券——股票之外,，還有許多其它金融市場和金融工具。當然,，對這一結論，一些同仁或許有異議,，因為正如本書作者之一William
Goetzmann在好幾章中介紹的那樣,，中國于宋朝發(fā)明紙幣，也屬世界上最早,，而紙幣是所有金融證券中最簡單但也最重要,、最基礎性的證券，因此,，中國當初在金融創(chuàng)新上走在世界前面,，而不是落后。那么,，為什么后來中國會因為金融創(chuàng)新上與西方的分流,，進而導致在其它經濟與非經濟領域的東西方大分流呢？宋朝之后,，中國的金融創(chuàng)新基本停頓了，而那時的西方正處于中世紀的中期,，他們在比紙幣更為豐富的證券創(chuàng)新上變得特別活躍,，先是于13、14世紀在佛羅倫薩等意大利城邦推出現(xiàn)代債券、基金,，開啟了東西方之間的金融創(chuàng)新大分流,，并引發(fā)、激勵出各種經濟與社會制度的相配變革創(chuàng)新,。
從現(xiàn)代金融于1860年代進入中國到今天,，已經是一個半世紀。這期間,，中國和世界都經歷過數(shù)次金融危機沖擊,，晚清和民國時期的股災與各類金融風暴、美國每十年左右的金融危機,，等等，可是,，到最后，不僅沒有哪一次危機卡斷人類社會跟金融的關系,，而且,，每次都提升美國、中國以及其他社會對現(xiàn)代金融的依賴度,，并且進一步把各國間的經濟競爭轉變成制度競爭,，制度競爭又最終以各國的金融發(fā)達度來具體體現(xiàn)。2007-2009年間的世界金融危機是百年不遇,，沖擊力的確不小,，但，最終也不僅不會毀滅金融,，反而會深化人類社會對金融的依賴,。
那么，金融到底是什么,？為什么金融創(chuàng)新自遠古就推動了人類社會的進步,，并將繼續(xù)帶動其未來進程？《價值起源》對這些以及相關問題作出回答,。本書一開始,，便給出理解金融創(chuàng)新的一般性分析框架，把各種錯綜復雜的金融創(chuàng)新放到一個總體框架中,，讓我們全方位地看到金融創(chuàng)新的必然和價值。為了具體介紹,、討論金融創(chuàng)新,，書的兩位編著者——William
Goetzmann 和Geert
Rouwenhorst——選擇了人們在日常生活中已經很熟悉的金融品種作為金融創(chuàng)新案例,，包括貨幣,、紙幣、債券,、股票,、基金、期貨,、期權,，等等，以此對金融的一般性道理進行展開,。雖然這些證券已經太習以為常,，但是，它們是怎么來的,？在哪里并且是什么社會與經濟背景下出現(xiàn),、發(fā)展的？金融創(chuàng)新的背后隱含著什么人類歷史,、社會變遷的道理,？在成千上萬的人類金融創(chuàng)新嘗試中，為什么偏偏這些創(chuàng)新能夠生存發(fā)展下來,，而其它的卻漸漸消失,？仔細了解每種金融證券發(fā)生和發(fā)展的社會背景、經濟背景,，不僅能把表面看似枯燥的金融工具,、金融理論模型變活，
加深我們的整體知識,，而且也為中國金融市場的下一波,、下幾波的發(fā)展奠定更堅實的基礎。實際上,，如果缺少現(xiàn)代金融視角,，人們會難以看清中國經濟的未來走向。
貨幣的起源同時是價值的起源,，也就是說,，在貨幣出現(xiàn)之前,，雖然“東西”有價值，但卻因為沒有跨越“東西”的通用價值度量衡,，而無法得到具體的度量。隨著金融創(chuàng)新的深化,，不僅度量價值的工具,、手段得以升華，而且使價值跨越時間,、跨越空間的配置交換變得越來越便利,。結果是，商品市場與金融市場在深度和廣度上不斷得到拓展延伸,，人類社會的總體福利配置不斷得到優(yōu)化,，此即金融創(chuàng)新推動人類社會進步的道理，也是《價值起源》所展示的金融邏輯,。
《價值起源》的價值是多維的,，不僅給我們詳細解讀今天已普及的金融證券的來歷，而且,，也是一部最為權威的從金融看世界歷史的著作,。特別是，一般的金融史著作,，要么只談中國的金融史,，要么只談英國、美國或者意大利單個國家或地區(qū)的金融史,，而《價值起源》把世界各國都放在同一個時間軸上,，看看過去五千年中從古埃及、古希臘,、古羅馬,、古代中國到中世紀西歐、到二十世紀的金融創(chuàng)新,，是如何推動世界進程的,。
本書的兩位編著者都是我在耶魯?shù)耐拢麄兗仁乾F(xiàn)代金融學研究領域的領頭人物,，又是新一代金融史研究的推動者,。《價值起源》這本書可以說是最經典,、貼切地綜合了他們兩人一生的學術追求和學術視野,。
我尤其要說的是，自1986年至今,，William Goetzmann一直對筆者影響很大,，是他讓我看到學術之林居然能有這么深,、那么廣，改變了我的學術生涯,！
1986年,，我和William
Goetzmann一起進入耶魯大學的管理科學博士班，當時,，我們可以選擇金融經濟學,、管理經濟學、會計學,、市場營銷學,、運籌學中的任何一個領域作為專業(yè)。在他的建議下,，我選擇了金融經濟學專業(yè),。后來，由于我的工科背景,，一直到2000年前,，我所關注的基本都是純技術性的金融理論。2000年中的一天,，在耶魯校園里的一條街上,，我碰到William
Goetzmann，他當時正手拿一本書,、興沖沖地從郵局往辦公室走,。見到我，便高興地把書擺在我的眼前,，說：“你看看,，這是齊國管子的經濟著作，他說到的關于齊國貨幣政策,、公債舉措,，是多么精辟呀！”——他這么一說,，倒是讓我為難,，因為作為中國人，我當時真的不知道管子的經濟思想是什么,，更談不上對他講的內容作出回應,，而他作為美國人，卻對管子是那么著迷,，還在辦公室里給我講解商周時期的硬幣,、宋代的交子、明代的紙幣，他的辦公室就像世界金融博物館,，擺滿了中國和其他國家不同朝代的錢幣,、債券、股票,、期權正品,！
到2001年，他又寫出了兩篇關于十九世紀上海股票交易,、中國債券市場起源的論文,，再次沖擊我的思路，因為這些都是我原來一無所知的,。當時就想，我學了這么多的金融理論,，也發(fā)表了好些學術論文,，但，對數(shù)理金融理論背后的真實金融是怎么來的,、為什么會來,，卻一問三不知！尤其讓我感到羞愧的是,，自己對中國的金融史,、經濟史、甚至一般歷史,，了解得如此之少,！
受到William
Goetzmann的啟發(fā)或者說刺激之后，我的金融思考和學術視野在不知不覺地轉變,，拓展到技術金融之外,，以至于今天，我能從歷史和大社會背景下理解金融,，或者說從金融交易的角度解讀人類社會和文化的變遷,。金融的世界還可以這么豐富多彩，這真是我原來所沒有想到的,。而我這些年能夠走過這樣的學術與思考歷程,，還真要歸功于William
Goetzmann！
他和Geert
Rouwenhorst編著的《價值起源》,，以最系統(tǒng)的方式把他們的學術追求和敬業(yè)精神展現(xiàn)在我們眼前,。這么多年里，能夠跟耶魯大學眾多一流學者一起學習,、共事,，近距離體會他們的敬業(yè)和對知識的癡迷，真是我一輩子的幸運,！我希望許多朋友,、同仁也能夠從《價值起源》中感受到這些,，因為《價值起源》帶給我們的，不只是中國社會和個人今天需要的知識,，而且也包括真正學問人的最高境界,。