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仇曉慧,,私募領(lǐng)域最資深的記者之一,供職于《理財(cái)一周報(bào)》,。11歲起在全國(guó)刊物上發(fā)表小說(shuō),,中學(xué)時(shí)期曾與韓寒一起獲得新概念大獎(jiǎng),成為《萌芽》雜志鼎盛時(shí)期最有人氣的小說(shuō)作者之一,。她是第一個(gè)報(bào)道并命名“上海私募一條街”的記者,,該報(bào)道在圈內(nèi)引起很大反響。媒體從業(yè)數(shù)年來(lái),,接觸無(wú)數(shù)形形色色私募人物,,積累了豐富的創(chuàng)作資料,,并形成自己獨(dú)特的視角。 |
2010年,,仇曉慧的《私募江湖》出版,,首印12000冊(cè)。該書面世后銷量出人意料地突飛猛進(jìn),,兩三周內(nèi)就加印了8000冊(cè),。這個(gè)數(shù)字幾乎和吳曉波平起平坐,連出版社都完全沒(méi)有想到......
問(wèn):您的這本書叫《私募江湖》,,主要是寫私募證券基金市場(chǎng)的人和事,,您很年輕、又是女生,,為什么把私募證券基金市場(chǎng)比作江湖,?
仇曉慧:和私募證券基金圈接觸多了之后,會(huì)產(chǎn)生一種強(qiáng)烈的感受,,很多人都很原始,,接近草莽的氣質(zhì),而且,,他們中的大部分都身懷絕技,,很像不可言傳的武林高手。其間發(fā)生的很多資本故事都富于傳奇色彩,,具有江湖氣質(zhì),。
如一個(gè)人空手來(lái)深圳,一下子搖身一變就成了億萬(wàn)富翁,,是不是很像一個(gè)人拿到了武林秘籍,,變成了天下高手?還有如一個(gè)做了虧心事的人走在機(jī)場(chǎng)上,,這時(shí)候,,有人在他背后捅了他一刀,但那人是個(gè)駝背,,躲過(guò)一劫,,從此銷聲匿跡�,;蚴潜本埡蜄|北虎有一次在期貨市場(chǎng)上伏擊中原豹,,鎩羽而歸,后來(lái)中原豹請(qǐng)了軍師,,把對(duì)方打得片甲不留……這些故事交織了很多江湖元素,,如悲情、混戰(zhàn),、絕技、甚至是死亡等等。在私募的投資風(fēng)格上基本也可分為這個(gè)派系,,那個(gè)派系,,就好像武林派別一樣。另外,,在時(shí)間上,,我經(jīng)常覺(jué)得,在這個(gè)魚龍混雜的時(shí)期,,你要了解一個(gè)私募,,就必須把他放入到一個(gè)時(shí)代背景中,這樣你會(huì)更好地理解他的理念是如何形成的,,他的局限又在哪里,。其實(shí),就算我不這么歸納,,圈內(nèi)人也會(huì)自然而然地說(shuō),,“江湖上如何如何”。
還有一個(gè)原因我在書的前言中也提到了,,書的靈感源于我學(xué)生時(shí)期看的一部叫作《蟬翼傳奇》的武俠電視劇,,我對(duì)里面的主角蘇小魂印象極為深刻。他其實(shí)就是個(gè)武林百曉生,,對(duì)江湖上發(fā)生的任何事情,、任何門派,都能信手拈來(lái),。就好像看到一個(gè)人,,馬上就能洞悉他的淵源,馬上就能在一個(gè)龐大的維系給他對(duì)號(hào)入座,。這也是我希望在書中達(dá)到的,。
很多人猜測(cè),一個(gè)女生怎么會(huì)有江湖這樣的念頭,,是不是后來(lái)改名的,。其實(shí)我想說(shuō),我最早寫的時(shí)候,,就是用這個(gè)書名,。
問(wèn):如果說(shuō)私募證券基金領(lǐng)域是一個(gè)江湖,請(qǐng)介紹一下私募證券基金領(lǐng)域里的大俠,、門派,、斗爭(zhēng)分別是什么,您自己也是這江湖中的一個(gè)角色嗎,?
仇曉慧:仔細(xì)看書的話,,會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)江湖有很多沖突,,也就是你所提到的爭(zhēng)斗,一種是人與人之間的沖突,,這個(gè)比較好理解,,這個(gè)主或是那個(gè)主,相互之間肯定是要搶錢,,另一個(gè)沖突是時(shí)代與操作方法的沖突,,因?yàn)楹芏嗖僮鞣绞诫S著市場(chǎng)的成熟度提高,就失效了,。諸如你原本花一個(gè)億就能隨心所欲地坐莊,,現(xiàn)在一個(gè)億算是什么?還有一個(gè)沖突表達(dá)得比較含蓄,,就是人物對(duì)市場(chǎng)的理解與制度上的沖突,。很多人看了這個(gè)書之后會(huì)有一種體會(huì),就是政策很強(qiáng)大,,而且制度是有規(guī)律可循的,,諸如什么時(shí)候松,什么時(shí)候緊,。另外,,很多人物的命運(yùn)好像放在一個(gè)特定的歷史時(shí)期,就顯得尤其悲慘,。
這本書主要分了六個(gè)時(shí)代,,每個(gè)時(shí)代我都精選了兩個(gè)人物,其實(shí)就是將某一個(gè)門派修煉到極致的一個(gè)大俠,。按照書中所分,,大致有12個(gè)流派,有中性套利,、后坐莊,、短線操盤、價(jià)值投資,、逆向投資,、心理情緒投資等。
如果我在江湖的話,,應(yīng)當(dāng)就是羽扇綸巾的白曉生吧,,或許有朝一日也能成為大俠,畢竟目前很多媒體人都轉(zhuǎn)型成為成功的投資人了,。
問(wèn):您的書里寫得更多的是私募證券投資領(lǐng)域,,其實(shí),除此之外,,私募還有私募股權(quán)投資,,比如私募產(chǎn)業(yè)基金和私募風(fēng)投,。您為何在《私募江湖》里對(duì)此如此感興趣?您認(rèn)為私募證券投資是私募的主流嗎,?
仇曉慧:這本《私募江湖》寫的就是私募證券投資,,也就是二級(jí)市場(chǎng)投資,。之所以這么選擇,,不是覺(jué)得哪個(gè)更主流,而是不管是私募股權(quán),,還是私募證券,,都是極為龐大的兩個(gè)體系。盡管有些私募公司可能兩個(gè)都做,,所以存在交叉的部分,,我在書中也會(huì)提到,一些私募進(jìn)入了這個(gè)領(lǐng)域,,而且做得很好,。但這兩者畢竟在實(shí)際操作過(guò)程中,或許有些理念相通,,但不管是從市場(chǎng)主體,,還是歷史發(fā)展,投資方式上,,都是迥然不同的,,所以放在一起寫是不合適的,只會(huì)造成混亂,�,;蛟S,等到積累到一定程度的時(shí)候,,我會(huì)再寫一個(gè)股權(quán)私募江湖,。
問(wèn):您在這本書里記述了很多私募證券基金高手的故事,如楊百萬(wàn),、闞治東,、呂梁、趙丹陽(yáng)等,,每個(gè)故事都異彩紛呈,,您希望通過(guò)這些人和故事里傳達(dá)什么?
仇曉慧:對(duì)于這樣一個(gè)對(duì)歷史與投資風(fēng)格都有精彩闡釋的書而言,,讀者應(yīng)該可以從這兩方面獲得不同的啟發(fā),,各取所需。我自己的感觸是,,任何一種投資方式都有存在與發(fā)揚(yáng)的客觀原因,,所謂大道至簡(jiǎn),,如果你找到了一個(gè)最適合你的,你絕對(duì)可以成為市場(chǎng)高手,。當(dāng)然,,不要忘記歷史,你要時(shí)時(shí)記住,,你處于一個(gè)什么樣的大背景,,不管是市場(chǎng)背景還是政策背景,這樣,,一個(gè)讀史的人,,思路會(huì)更為暢達(dá),你也會(huì)心知肚明,,什么時(shí)候,,能最合適地去發(fā)揮自己的投資方法。
問(wèn):您如何看待私募證券基金的各種投資理念和方法,,如:價(jià)值投資,、技術(shù)分析、趨勢(shì)預(yù)判,、量化投資等,。
仇曉慧:其實(shí)都是大派,各有全套武功,,都可以路路通頂,,關(guān)鍵就看你掌握的程度如何了。
問(wèn):您對(duì)私募證券基金領(lǐng)域里的權(quán)力與規(guī)則怎樣理解,?
仇曉慧:目前,,私募證券基金還沒(méi)有話語(yǔ)權(quán),不成氣候的時(shí)候,,更是誰(shuí)也沒(méi)辦法說(shuō)制定規(guī)則,。只存在私募證券基金與體制、環(huán)境的一種沖突,。
問(wèn):具體來(lái)講,,私募證券基金與體制、環(huán)境的沖突是一種怎樣的狀況,?
仇曉慧:一方面是私募在合法性上仍然存在爭(zhēng)議,,現(xiàn)階段主要有兩種合法形式,一種信托私募,,也稱陽(yáng)光私募,,但信托口子歸屬銀監(jiān)會(huì)管,而他們操作層面有些又歸證監(jiān)會(huì)管,經(jīng)常會(huì)發(fā)生沖突,。如股指期貨,,銀監(jiān)會(huì)是限制的,所以信托賬戶遲遲不能開,,但證監(jiān)會(huì)管轄的基金,、券商則早已放開。另一種形式就是今年剛剛出現(xiàn)的合伙制私募,,但對(duì)于稅務(wù),、合伙人對(duì)賬戶的管理,有很多細(xì)節(jié)在實(shí)際操作中都有商榷,,他們也處在一個(gè)半灰色的管理地帶,。還有就是私募是否能適應(yīng)目前的體制與市場(chǎng)環(huán)境的變化,如體制套利,,可能就不適用了,或是對(duì)于新入場(chǎng)的私募而言,,會(huì)有資源上的瓶頸,,這里就會(huì)有新的沖突產(chǎn)生。
問(wèn):跟國(guó)外相比,,您認(rèn)為國(guó)內(nèi)的私募證券基金有何特點(diǎn),?您如何看待中國(guó)私募證券基金的前景?
仇曉慧:國(guó)內(nèi)私募證券基金因?yàn)閯倓偲鸩�,,與國(guó)外相比,,最大的差別是穩(wěn)定性不強(qiáng)。但是他們本身發(fā)展速度很快,,諸如國(guó)外十幾年好不容易出現(xiàn)了一個(gè)很好的投資方法,,中國(guó)人兩三年就運(yùn)用起來(lái)了,對(duì)政策的領(lǐng)悟也應(yīng)該屬于全球一流,。
前景有三個(gè)方向,,在書的后記中也提到了,我寫的時(shí)候,,預(yù)測(cè)的就是一個(gè)長(zhǎng)期的方向,。一是,將出現(xiàn)真正意義上的中國(guó)版伯克希爾.哈撒韋,,就是將自己的私募變成了一家上市公司,。二是中國(guó)全球宏觀基金迅猛發(fā)展,在國(guó)際一流的對(duì)沖基金經(jīng)理中,,將出現(xiàn)中國(guó)人的名字,。此人可能像當(dāng)年的索羅斯一樣,因攻擊貨幣體制漏洞引發(fā)亞洲金融危機(jī)而成為全球公認(rèn)的投資大師,。三是,,在不遠(yuǎn)的將來(lái),,中國(guó)將出現(xiàn)一批千億級(jí)私募,他們不僅管理富人的財(cái)富,,同時(shí)還管理年金,、社保等國(guó)家資產(chǎn)。我自己預(yù)測(cè),,最早摘得桂冠的是對(duì)中國(guó)體制理解得比較深刻,、又與政府人脈關(guān)系比較深的中國(guó)特色派私募。
問(wèn):寫完這本書后,,對(duì)銷量的預(yù)估是什么樣的,?您這本書的銷量十分驚人,你自己是怎么看的,?原因何在,?
仇曉慧:當(dāng)時(shí)出版社告訴我首印數(shù)字時(shí),我覺(jué)得已經(jīng)高估了,。銷量多少有些意外,。因?yàn)樽约涸趫D書作者方面還是新手,我曾跟朋友說(shuō),,一個(gè)作者估計(jì)要寫到第三四本書的時(shí)候,,才有希望寫出個(gè)暢銷書,所以也做好了馬拉松的準(zhǔn)備,。不過(guò)能在那么短時(shí)間內(nèi)加印還是很令人振奮的,。前兩天還聽到一個(gè)段子,是吳曉波老師說(shuō)的:上海一家基金公司的朋友去一個(gè)地方做按摩,,看到10個(gè)人手里,,8個(gè)人拿著《私募江湖》。
我估計(jì),,很多人可能覺(jué)得私募是個(gè)很神秘的領(lǐng)域,,有人能夠像武林百曉生那樣從頭至尾地娓娓道來(lái),那就再好不過(guò)了,,我一不小心正好做了這么個(gè)事情,。對(duì)于圈內(nèi)人來(lái)說(shuō),有些可能是自己想與江湖高手比試一般,,有些可能想諳熟一些潛規(guī)則,,知道中國(guó)資本市場(chǎng)的規(guī)律,還有些半只腳踏在私募圈的,,想看看自己屬于哪門哪派,,發(fā)展前景如何。這本書滿足了人們這些需求。
問(wèn):創(chuàng)作這本書的過(guò)程是什么樣的,?花了多少時(shí)間去收集資料,?都通過(guò)什么樣的途徑去收集的?
仇曉慧:創(chuàng)作此書有些偶然,。因?yàn)槲易?006年起,,一直在構(gòu)思一個(gè)財(cái)經(jīng)小說(shuō),涉及的時(shí)間跨度比較長(zhǎng),。我給自己一個(gè)任務(wù),,必須要諳熟證券市場(chǎng)20年來(lái)所有重要的大事與投資高手。平日里我自己會(huì)下意識(shí)地去積累,、梳理與判斷證券歷史走向,。在2008年市場(chǎng)不理想的時(shí)候,私募高手正好比較清閑,,我與他們開始接觸頻繁,,我發(fā)現(xiàn)很奇妙的是,我漸漸可以將這些人物放在這根歷史的軸線中,,而且他們之間也有一些脈絡(luò)與關(guān)聯(lián),,私募江湖的框架就慢慢在頭腦中成型。當(dāng)時(shí)我一周至少采訪一個(gè)私募,。有的私募很難找,我就通過(guò)各種圈子,,諸如券商,、軟件推銷商、理財(cái)路演會(huì)等等,。記得有段時(shí)間實(shí)在找不到人,,我就徘徊在金融公司密集的辦公大樓,看大堂里的公司招牌,,有沒(méi)有投資公司,,然后一個(gè)個(gè)門敲過(guò)去,或是直奔券商大戶室�,,F(xiàn)在想來(lái)這個(gè)過(guò)程有點(diǎn)像做銷售,。如此一來(lái),就認(rèn)識(shí)了很多朋友,,之后就像滾雪球一樣,,圈子帶圈子。由于一直懷有歷史情結(jié),,于是每次采訪也都會(huì)順帶問(wèn)他們與時(shí)代背景有關(guān)的東西,,私募江湖也逐漸立體起來(lái)。
問(wèn):創(chuàng)作時(shí)您處于什么樣的狀態(tài)呢?
仇曉慧:寫的過(guò)程一直壓力滿大,。因?yàn)檫要寫日常的稿件,,那段時(shí)間的日常工作是每周寫2萬(wàn)字,做10個(gè)版,。另外就是在晚上寫這個(gè)書,,因?yàn)槌霭鏅C(jī)構(gòu)也會(huì)有deadline。那段時(shí)間我們報(bào)紙正在改版,,每天渾渾噩噩地中午去上班,。估計(jì)領(lǐng)導(dǎo)也很恨我,想我怎么經(jīng)常遲到,。寫的時(shí)候很興奮,,我有兩本本子,一直記錄一些零碎的靈感,,寫完后都涂滿了,,完成后覺(jué)得自己也蠻偉大,因?yàn)檎娴暮苄量�,。大家看到的呈現(xiàn)出來(lái)的是一個(gè)很簡(jiǎn)單的東西,,因?yàn)榘阉悸范祭眄樍耍?dāng)時(shí)對(duì)于我而言,,不管眼前晃動(dòng)的是人還是新聞,,都是形同亂麻的素材,一開始連時(shí)代劃分也不知從何入手,,做了多次論證,。
問(wèn):對(duì)這本書的期許是什么?
仇曉慧:我當(dāng)時(shí)希望這本書能夠體現(xiàn)出中國(guó)私募的水準(zhǔn)與發(fā)展邏輯,,之前國(guó)內(nèi)從來(lái)沒(méi)有人這么做過(guò),。書里還有人物的部分。但我在寫人物的時(shí)候,,由于有時(shí)代背景作依托,,就更為游刃有余,完全不是考慮名氣大小,,也不想對(duì)任何私募人物做諂媚或推崇,,只是告訴大家,某個(gè)風(fēng)格或流派的私募,,高純度的代表是什么樣子的,,他們的操作理念又是在什么背景下形成的,會(huì)有什么局限,。對(duì)悟性高的讀者可能體驗(yàn)也會(huì)更深刻,。
問(wèn):這本書其中幾章情節(jié)很精彩,,像是在講一個(gè)江湖上的傳奇。為什么想這么寫一本有點(diǎn)專業(yè)的財(cái)經(jīng)書呢,?
仇曉慧:在書的自序中我也提到,,我希望自己像《蟬翼傳奇》的蘇小魂一樣,對(duì)私募江湖上的脈絡(luò)與流派諳熟于心,,所以肯定受到武俠風(fēng)格的影響,。當(dāng)時(shí),我還想過(guò)用梁羽生的《七劍下天山》來(lái)命名一些投資流派,,但這么做就太像野史了,。于是我找了一個(gè)折中的辦法,就是一手拿《蟬翼刀》,,一手拿《激蕩三十年》,,于是就寫了個(gè)“江湖財(cái)經(jīng)”,最終還是偏正史,,畢竟這是財(cái)經(jīng)的價(jià)值所在,。不經(jīng)意形成這個(gè)寫法可能與我從小寫小說(shuō)有一點(diǎn)關(guān)聯(lián),后來(lái)我發(fā)現(xiàn)自己找到了鼻祖,,西方人寫財(cái)經(jīng)都是故事寫法,,這讓我很興奮,因?yàn)檫@是我與生俱來(lái)的表達(dá)方式,。我大學(xué)時(shí)候也學(xué)財(cái)務(wù)報(bào)表,,可以做到在不失專業(yè)性的情況下,又能寫出好讀的文字,。
問(wèn):未來(lái)還有出新書的打算嗎,?將會(huì)是什么題材的?
仇曉慧:目前在寫一個(gè)財(cái)經(jīng)小說(shuō),,初步構(gòu)想是上海灘版的《大時(shí)代》,我很癡迷這部TVB電視劇,,這個(gè)小說(shuō)也構(gòu)思了近4年,。如果說(shuō)《私募江湖》是拋磚引玉,那么,,與私募接觸中有些不可言傳的東西,,一些更有深度的東西,一些更為復(fù)雜黑暗的內(nèi)幕與沖突,,在財(cái)經(jīng)小說(shuō)中將會(huì)有充分的體現(xiàn),。
問(wèn):您自己有欣賞的財(cái)經(jīng)作者和財(cái)經(jīng)作者嗎?
仇曉慧:我自己最喜歡的財(cái)經(jīng)作家有吳曉波,、還有美國(guó)作家格拉德威爾,。我喜歡的財(cái)經(jīng)書主要有三類,,一類是知名投資人的投資理念與傳奇,如《金融煉金術(shù)》,、《股票作手回憶錄》等,,這種體驗(yàn)是一般外行寫不出來(lái)的,也讓我對(duì)中國(guó)私募高手們推崇的大師原始理念諳熟于心,。還有一類是有點(diǎn)突發(fā)奇想的財(cái)經(jīng)書,,如《長(zhǎng)尾理論》、《異類》等,,喜歡后者與我從小偏好社會(huì)學(xué)有點(diǎn)關(guān)系,,這些書與我腦海中經(jīng)常出現(xiàn)的瘋狂理念與想像很契合,也告訴我通過(guò)什么方式可以系統(tǒng)呈現(xiàn),。這兩類書可能都是我日后創(chuàng)作財(cái)經(jīng)書的主要方向,。另外就是一些宏觀與歷史名著,如《克魯格曼的預(yù)言》,、《偉大的博弈》等,,這類經(jīng)典書總是可以讓人反復(fù)閱讀。