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1月份高位運行的宏觀經濟數據如期出臺,，令“從緊貨幣政策”或將改變的預期落空,。一系列跡象表明，信貸閘門仍將收緊，這給視資金為命脈的房地產行業(yè)帶來微妙變化：2007年長三角樓市“土儲為大”的游戲規(guī)則風光不再,，“資金為王”定律進一步加劇了行業(yè)分化。
尷尬的“零成交”
盡管“拐”與“不拐”的爭論一時難見分曉,，但在系列調控政策之下,，長三角樓市進入高位盤整，則已是不爭的事實,。
一個顯著的指標就是交易量急劇萎縮,。南京網上房地產的數據顯示，春節(jié)長假期間,，南京樓市創(chuàng)下“零成交”紀錄,，認購僅30多套，沒有一例成交,，令人大跌眼鏡,。盡管屬于傳統(tǒng)淡季，但與去年春節(jié)七天認購270套,、成交48套相比,，“零成交”的成績單仍然相當難看。
上海天天房展網研究中心的統(tǒng)計也顯示,，春節(jié)后的六個交易日(2月9日至2月14日),，上海新房(剔除動遷配套房)的成交量僅為360套，相當于去年同期的55%,。其中,，節(jié)后第一天成為“網上房地產”成立以來的第一個零交易日。
2月19日,，萬科發(fā)布的最新公告顯示,，今年1月份公司實現銷售面積23萬平方米，銷售金額18.5億元,。與去年12月實現銷售面積76.7萬平方米,、銷售金額61.7億元相比，雙雙跌去七成多,。
未來供求關系的變化則可能給樓市帶來更多不確定性,。南京網尚地產研究機構副主任李智預測,，南京2008年新建商品住宅上市面積將比2007年增長近20%，住宅銷售則可能略有下降,，預計今年商品住宅供銷比在1.18：1至1.06：1之間,，出現供略大于求的情況。
不少業(yè)內人士分析,，受信貸緊縮,、保障性住房供給增加等因素影響，2008年的房價不可能重演2007年的瘋狂,。眼下成交縮量,、打折促銷之類的場景可能就是調整的序幕。
“土儲為大”成往事
與房市冷清相伴隨的是土地市場的變化,。2月1日,，春節(jié)前南京最后一次土地拍賣會上，涉及商業(yè),、辦公,、住宅等各類性質的七幅地塊全部以底價成交，整場拍賣會歷時僅10分鐘左右,。
一向被視為樓市“風向標”的上海,，土地拍賣同樣出現了“速凍”。1月底成交的楊浦區(qū)新江灣城第五幅地塊,，樓面地價為7500元/平方米,，比兩個月前兩萬元的單位樓板價急挫逾六成。盡管此中有種種人為因素,，但地價走低之勢已明顯,。
過去一年房地產行業(yè)“土儲為大”的制勝秘籍，已經悄然失色,�,！�2007年開發(fā)商狂炒‘土地儲備’概念，是與當時資本市場的火熱相呼應的,。土地對房地產企業(yè)不僅意味著未來發(fā)展的基礎,，更成為其重要的融資手段和資金杠桿�,！苯K華泰證券行業(yè)研究員張馳飛說,，為了推高股價或籌備上市，“圈地”成為開發(fā)商的必然選擇,。隨著信貸緊縮政策的推行,，在樓市趨冷的預期下，地價回調也是必然結果,。
“資金為王”加劇行業(yè)分化
國家統(tǒng)計局2月19日公布,，我國1月份CPI同比上漲7.1%,，這讓此前市場對從緊貨幣政策可能松動的預期落空,，遭遇“信貸饑渴”的地產商壓力仍然難以緩解,。
國內房地產是資金密集型產業(yè)，多采用“開發(fā)——周轉——再開發(fā)”的模式,，開發(fā)資金的直接融資比例不過兩三成,，間接融資的主渠道為銀行。2007年第四季度以來,，銀行信貸緊縮,，大多數房企即遭遇“貧血”。另一方面,，房地產企業(yè)上市,、再融資的門檻相比去年明顯提高，加上近期股市的波動,，這一融資渠道同樣趨緊,。
“2007年高價拿地的企業(yè)，將面臨相當大的資金壓力,�,！崩钪钦f，“一些實力較弱的企業(yè),，可能不得不將項目轉讓,，或者與其他開發(fā)商合作開發(fā)。擁有資金實力的地產商則可借機低價收購或與他人合作開發(fā)存量土地,�,！�
為了加速資金回籠，開發(fā)商普遍加快了銷售節(jié)奏,，長三角地區(qū)各城市也吹起了促銷打折之風,。南京個別樓盤喊出“先打九七折，再減三五萬”的口號,，購房貼息,、裝修基金、抽獎送車等明折暗扣也比比皆是,。杭州的“凱德視界”“蝶園”等樓盤也紛紛推出打折促銷活動,。
張馳飛認為，去年的行情是“拿到地就能圈到錢”,，開發(fā)商非理性拿地的現象比較突出,。但隨著信貸緊縮，相當部分開發(fā)商“手頭趨緊”,，企業(yè)的資金運作和融資能力以及項目管理水平開始真正顯露,。今后,，行業(yè)分化將加劇。
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