昨日晚間,，證監(jiān)會連續(xù)推出提前發(fā)布券商兩融業(yè)務管理辦法,、拓寬券商融資渠道,、降低A股交易結(jié)算收費三大政策,，其中，修改后的《證券公司融資融券業(yè)務管理辦法》中,，取消投資者維持擔保比例低于130%應當在2個交易日內(nèi)追加擔保物且追保后維持擔保比例應不低于150%的規(guī)定,，允許證券公司與客戶自行商定補充擔保物的期限與比例的具體要求，同時不再將強制平倉作為證券公司處置客戶擔保物的唯一方式,。
證監(jiān)會指出,，6月12日證監(jiān)會就《管理辦法（草案）》向社會公開征求意見,。按照規(guī)定，證監(jiān)會規(guī)章征求意見時間原則上為15日,，但因情況特殊,，需盡快發(fā)布、施行的除外,�,？紤]到目前市場運行情況，證監(jiān)會決定于2015年7月1日發(fā)布《管理辦法》,，并自公布之日起實施,，同時，上海,、深圳證券交易所同步發(fā)布《融資融券交易實施細則》,。
據(jù)了解，截至目前,，證監(jiān)會共收到各方反饋意見70余件,。經(jīng)研究,，證監(jiān)會吸收了進一步明確客戶適當性要求的建議,，將“最近20個交易日日均證券類資產(chǎn)不低于50萬元”等要求，明確為開立信用賬戶的條件,，并修改完善有關條文,，以提高操作性。對于目前已開立信用賬戶但證券類資產(chǎn)低于50萬元的客戶,，可繼續(xù)從事融資融券交易,。
同時，《管理辦法》及《實施細則》還修訂了四方面內(nèi)容,。
一是建立融資融券業(yè)務逆周期調(diào)節(jié)機制,。借鑒境外市場經(jīng)驗，在《管理辦法》中明確,，證監(jiān)會建立健全融資融券業(yè)務的逆周期調(diào)節(jié)機制,，對融資融券業(yè)務實施宏觀審慎管理。證券交易所根據(jù)市場情況對保證金比例,、標的證券范圍等相關風險控制指標進行動態(tài)調(diào)整,，實施逆周期調(diào)節(jié)。同時要求證券公司根據(jù)市場情況等因素對各項風險控制措施進行動態(tài)調(diào)整和差異化控制,。
二是合理確定融資融券業(yè)務規(guī)模,。將融資融券業(yè)務規(guī)模與證券公司凈資本規(guī)模相匹配，要求業(yè)務規(guī)模不得超過證券公司凈資本的4倍,。對于不符合上述規(guī)定的證券公司,，可維持現(xiàn)有業(yè)務規(guī)模，但不得再新增融資融券合約。截至5月底,，全行業(yè)凈資本0.97萬億元,，據(jù)此測算，全市場融資融券業(yè)務規(guī)模還有增長空間,。
三是允許融資融券合約展期,。在維持現(xiàn)有融資融券合約期限最長不超過六個月的基礎上，新增規(guī)定,，允許證券公司根據(jù)客戶信用狀況等因素與客戶自主商定展期次數(shù),。
四是優(yōu)化融資融券客戶擔保物違約處置標準和方式。取消投資者維持擔保比例低于130%應當在2個交易日內(nèi)追加擔保物且追保后維持擔保比例應不低于150%的規(guī)定,，允許證券公司與客戶自行商定補充擔保物的期限與比例的具體要求,，同時不再將強制平倉作為證券公司處置客戶擔保物的唯一方式，增加風險控制靈活性和彈性,。
針對強制平倉的新規(guī),，海通證券信用交易部負責人杜洪波表示，海通證券內(nèi)部測算,，若客戶維持擔保比例跌破130%,，需要賣掉30%的股票，才能再追加到150%的比例,，這無疑會放大市場的波動,。取消這一規(guī)定后，客戶的補倉壓力顯著下降,，在控制風險的情況下,，穩(wěn)定了市場。
國信證券融資融券部總經(jīng)理陳冰指出,，允許融資融券合約展期是利好,，能夠讓價值投資者長期持有股票，而優(yōu)化融資融券客戶擔保物違約處置標準和方式調(diào)節(jié)了市場對強平的恐慌情緒,，根據(jù)國信證券掌握的情況來看,，客戶中被強制平倉的較少。
與此同時,，滬深證券交易所和中國結(jié)算調(diào)低了A股交易結(jié)算相關收費標準,，滬深證券交易所收取的A股交易經(jīng)手費由按成交金額0.0696％。雙邊收取調(diào)整為按成交金額0.0487％,。雙邊收取,，降幅為30%。在0.0487％,。中,，0.00974％,。轉(zhuǎn)交投資者保護基金，0.03896％,。為交易所收費,。中國證券登記結(jié)算公司收取的A股交易過戶費由目前滬市按照成交面值0.3％。雙向收取,、深市按照成交金額0.0255％,。雙向收取，一律調(diào)整為按照成交金額0.02％,。雙向收取,。按照近兩年市場數(shù)據(jù)測算，降幅約為33%,。滬深證券交易所和中國證券登記結(jié)算公司將抓緊完成相關準備工作,，于8月1日起正式實施。
此外,，為進一步擴大證券公司融資渠道,，證監(jiān)會推出兩條措施，一是將前期20家證券公司發(fā)行短期公司債券試點擴大到所有證券公司,，允許其通過滬深交易所,、機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務系統(tǒng)等交易場所發(fā)行與轉(zhuǎn)讓證券公司短期公司債券。二是允許證券公司開展融資融券收益權(quán)資產(chǎn)證券化業(yè)務,，進一步拓寬證券公司融資渠道,，確保證券公司業(yè)務穩(wěn)步開展,。
