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以低于行業(yè)評價水平的增長速度,、掐著底線設(shè)定行權(quán)價格,，自稱國內(nèi)診斷試劑領(lǐng)軍企業(yè)的九強生物日前謀劃了這樣一份股票激勵計劃,，被投資者質(zhì)疑是“派紅包”給激勵對象,。
九強生物5月19日晚間發(fā)布限制性股票激勵計劃草案,，擬向共計13名激勵對象,，授予合計108.5903萬股限制性股票,，授予價格27.12元/股,，為公告前20個交易日股票均價54.23元/股的50%,。首次授予97.7313萬股,，占股本總額的0.39%，預(yù)留10.859萬股,，占本次限制性股票授予總量的10%,。其中,，解鎖的條件規(guī)定，激勵對象自獲授限制性股票之日起12個月內(nèi)為鎖定期,，首次授予的限制性股票在滿足解鎖條件后可按30%,、30%和40%比例分三期解鎖。首次授予的限制性股票的業(yè)績考核目標為：以2014年度營業(yè)收入和凈利潤為基數(shù),，公司2015年至2017年營業(yè)收入增長率分別不低于10%,、20%和30%，凈利潤增長率分別不低于10%,、20%和30%,。
根據(jù)證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，限制性股票激勵的授予價格不低于定價基準日前20個交易日股票均價的50%,。九強生物股權(quán)激勵基本上是依據(jù)這一規(guī)則踩線運作,。
一位分析師表示，由于行權(quán)價格較低,，公司激勵對象13名公司高管和大區(qū)銷售老總基本上可以穩(wěn)賺不賠,。不過這種“穩(wěn)賺不賠”的買賣受到了投資者的質(zhì)疑，在股吧中,，一位名叫長翅膀的風的股民表示：“授予價格這么低,，幾乎是白送錢給高管，這些高管低價買到這些股票,，最終回到二級市場拋售,，最終又是股民買單，這不等于劫貧濟富嗎,？”
《經(jīng)濟參考報》記者注意到,，除了行權(quán)定價低外,，九強生物此次股權(quán)激勵方案規(guī)定的業(yè)績考核目標也明顯低于同行業(yè)其他企業(yè)的水平,。
九強生物年報顯示，2014年營業(yè)收入5.08億元,，比上年度增長14.32%,；利潤總額2.46億元，比上年度增長16.37% ,。九強生物主要從事生化體外診斷試劑的生產(chǎn)和銷售,。據(jù)不完全統(tǒng)計，2014年,，我國體外診斷試劑市場規(guī)模超過370億元,，較2013年增長約17%。而今年國家食藥總局又提出大力整治體外診斷試劑市場,，更為九強生物等企業(yè)騰挪出不少增長空間,。
同樣位于北京的另一家體外診斷試劑上市公司利德曼,，2014年也向高管推出股權(quán)激勵計劃。但是,，利得曼解鎖條件為以2013年為基準,，2014 年、2015年,、2016年收入增長率上限分別為57%,、90%、120%,，收入增長率下限分別為38%,、60%、80%,；2014 年,、2015年、2016年凈利潤增長率上限分別為12%,、36%,、60%，凈利潤增長率下限分別為8%,、24%,、40%。利得曼2014年年報顯示,，營業(yè)收入5.36億元,，比上年度增長56.26%；利潤總額1.67億元,，比上年度增長30.83%,。
“股權(quán)激勵的宗旨是刺激企業(yè)在激勵期內(nèi)兌現(xiàn)更好的業(yè)績。不過各家公司的出發(fā)點不同,，也導(dǎo)致了公司解鎖條件的難易程度不同,。有些公司只是為了籠絡(luò)高管，將解鎖門檻設(shè)置的很低,，如增速要求不高,，或者業(yè)績比較標準較低等情況也常常出現(xiàn)，等于通過二級市場給高管‘派紅包’,。這樣的方案出臺,，投資者自然會選擇用腳投票�,！币晃环治鰩煴硎�,。
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