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首先，P2P網(wǎng)貸平臺資金運作不透明。2014年4月銀監(jiān)會關(guān)于P2P行業(yè)監(jiān)管的“四條紅線”確立了P2P網(wǎng)貸行業(yè)信息中介的定位,，決定了網(wǎng)貸平臺不能設(shè)立資金池,。然而，目前P2P平臺資金運作仍然透明度不足,，大部分平臺自有資金與借貸業(yè)務(wù)資金仍未實現(xiàn)有效隔離,，部分平臺以自融為目的，通過資金池炮制“龐氏騙局”,；或以期限錯配為目的,，利用沉淀資金放款或?qū)⑼顿Y于短期項目的資金用于長期融資項目。一旦資金鏈斷裂,，極易出現(xiàn)限制提現(xiàn)甚至卷款跑路,。
2015年以來，詐騙跑路的網(wǎng)貸平臺數(shù)量快速攀升,，1～3月份分別有24,、24和32家平臺跑路，在全部問題平臺中的占比分別為34.8％,、41.4％,、58.2％；而2014年12月份這兩項指標(biāo)分別僅為20家和23％,。
其次,，資產(chǎn)端信息不透明。P2P的初衷是通過減少信息不對稱,，直接撮合投融資雙方交易,，從而降低交易成本，因此信息披露,，尤其是融資者,、融資項目的信息披露是關(guān)鍵,。由于缺乏統(tǒng)一監(jiān)管，目前多數(shù)P2P平臺自律性地披露信息,。但是,，披露內(nèi)容差異較大、披露程度參差不齊,。以交易額較大的50家網(wǎng)貸平臺為樣本,，其中75％以上的網(wǎng)貸平臺會披露融資者基本信息，以及合同范本,；半數(shù)以上的網(wǎng)貸平臺會披露融資用途,。然而，對于還款資金來源,、融資者信用等級,、風(fēng)險提示、合同第三方托管以及貸后資金流向等關(guān)鍵的風(fēng)控信息,，披露較少,。風(fēng)險提示的網(wǎng)貸平臺僅占12.5％，委托第三方托管借貸合同的只有一家,，幾乎所有平臺均未明顯揭示貸后資金的使用情況,。
一些P2P“理財計劃類”產(chǎn)品，投資人在成功投標(biāo)前,，往往不能了解資產(chǎn)列表詳情,、無法自主選擇融資項目組合；并且該類產(chǎn)品極易掛鉤“資金池”,，資金運作風(fēng)險較大,。2015年1月卷款跑路的“百銀財富”即采用了這一模式。
總體而言,，投融資雙方信息不對稱催生道德風(fēng)險,，提高了網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的交易成本。
第三,，平臺運營情況不透明,。平臺運營信息是P2P網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管的重要基礎(chǔ)，但目前僅少數(shù)網(wǎng)貸平臺予以披露,，并且相關(guān)指標(biāo)的統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)并不統(tǒng)一,。以壞賬率指標(biāo)為例，不同網(wǎng)貸平臺的壞賬定義不同,，逾期期限從1個月到1年不等,；定義壞賬的基數(shù)也不同，多數(shù)平臺以累積成交額為基數(shù),，僅少數(shù)平臺以更為合理的待還余額作為基數(shù),。與此同時,，對計算方法選擇的隨意性較大。統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)不一致,，各平臺公布壞賬率差異較大；由于缺乏橫向?qū)Ρ鹊幕A(chǔ),，P2P行業(yè)整體風(fēng)控水平難以準(zhǔn)確統(tǒng)計,。目前陸金所、信而富等8家平臺已公布壞賬率,，其中陸金所較高,，壞賬率在5％～6％左右，微貸網(wǎng)較低,，在0.25％左右,，兩者相差5個百分點。
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