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5月4日至18日期間,，國際原油上行步伐逐步放緩,，國內(nèi)汽柴油價格漲后回落，而新加坡油價亦隨原油震蕩，致使汽柴油進口套利漲后回落,，而國內(nèi)油品出口套利逐步減量。
金銀島監(jiān)測成品油進出口套利數(shù)據(jù)顯示,，5月4日至5月18日期間,，國內(nèi)市場受國際原油上漲乏力拖累，尤其是11日零售價上調(diào)兌現(xiàn)后,，變化率低位震蕩,，市場利好刺激減弱，部分地區(qū)成交轉(zhuǎn)入低迷,，主營報價開始高位回落,。而新加坡油價呈現(xiàn)震蕩上行趨勢，但幅度較小,，因此汽柴油進口套利漲后回落,，而國內(nèi)油品出口套利逐步減量。
在此期間,，新加坡汽油進口利潤均值為每噸758元,，最大盈利可至每噸903元；柴油進口利潤均值為每噸-92元,，最大利潤可至每噸92元,。5月，新加坡汽柴油進口套利走勢呈現(xiàn)震蕩上行走勢,，其中汽油進口利潤遠(yuǎn)高于柴油,。
從5月開始，國際原油整體震蕩走高,，上調(diào)預(yù)期再度顯現(xiàn),，對市場心態(tài)提振明顯。另外,，五一假期過后,，部分用戶開始適量補貨，市場成交向好,。再加上部分單位庫存處于低位,，對行情支撐明顯,，主營單位心態(tài)積極，報價連續(xù)推漲,。尤其汽油需求逐步回升,，價格漲幅較為明顯。而新加坡汽柴油價格隨原油價格推漲,，但幅度小于國內(nèi)油價漲幅,，因汽柴油進口利潤逐步回升，尤其柴油利潤轉(zhuǎn)為正值,。11日,，零售價上調(diào)兌現(xiàn)，新一輪變化率小幅波動為主,，對后期行情指引作用減弱,，加之下游庫存高企，用戶入市操作減量,，整體購銷氣氛轉(zhuǎn)淡。隨著原油價格小幅回落,，部分單位出貨壓力增加,，價格大幅下調(diào)。而新加坡油價調(diào)整有限,，后期價差略有收窄,，但仍處于相對高位。
5月4日至5月18日期間,，國內(nèi)汽柴油出口套利逐步收窄,，其中汽油出口利潤均值為每噸-178元，最大虧損至每噸343元,；柴油出口利潤均值為每噸38元,，最大虧損至每噸102元。柴油出口套利再度轉(zhuǎn)為虧損狀態(tài),。究其原因,，4月底，零售價上調(diào)兌現(xiàn),，其中汽油每噸上調(diào)300元,，柴油每噸上調(diào)285元，主營單位煉廠汽柴油出廠價格同幅跟漲,。進入5月后,，國內(nèi)汽柴油價格維持高位，而新加坡汽柴油價格亦震蕩走高,，兩者間套利未見明顯變化,。11日,，國內(nèi)零售價再次上調(diào)，其中汽柴油每噸分別上調(diào)255元,、245元,，國內(nèi)汽柴油出廠價格再度走高，但新加坡油價波動幅度較小,，致使國內(nèi)汽柴油出口套利大幅走低,，柴油利潤再度轉(zhuǎn)負(fù)，汽油出口虧損程度進一步加深,。
短期內(nèi),，國際原油處于橫盤整理狀態(tài)，變化率難有明顯變化,，本輪調(diào)價擱淺概率較大,，對國內(nèi)行情支撐有限。另外,，國內(nèi)汽柴油市場仍將處于去庫存階段,，下游用戶拿貨意愿不強，各地主營出貨壓力顯現(xiàn),，價格或繼續(xù)下滑,。而新加坡油價維持窄幅波動，綜合來看,，近期新加坡汽柴油進口套利或繼續(xù)收窄,，而國內(nèi)油品出口利潤有望向好。
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