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美聯(lián)儲20日公布4月的貨幣政策會議紀(jì)要,。會議紀(jì)要顯示,，盡管大多數(shù)官員對美國經(jīng)濟(jì)形勢將從低迷中反彈抱有信心，美聯(lián)儲官員仍然認(rèn)為6月實施加息的時機(jī)還不成熟,，但并未完全排除6月加息的可能,。
會議紀(jì)要顯示,，美聯(lián)儲的官員們質(zhì)疑能否在年中開始提高短期利率,。許多官員相信,，暫時性因素是抑制經(jīng)濟(jì)增長的原因。在開始提高利率之前,，他們希望能對增長步入正軌,、失業(yè)率繼續(xù)下降和通脹將逐步回升至2%目標(biāo)具有信心,。
一些官員認(rèn)為,，截至6月會議所積累的信息，將可能顯示美國經(jīng)濟(jì)已獲得足夠改善,，從而引導(dǎo)委員會判斷開始收緊政策的條件已經(jīng)具備,。不過,，許多官員則認(rèn)為，截至6月會議所取得的數(shù)據(jù)仍不太可能提供足夠符合加息條件的證據(jù),，盡管他們也不排除這個可能性,。那些對于到6月16日至17日會議時將滿足加息條件具有信心的官員只是少數(shù)。
在今年剛開始的時候,，許多美聯(lián)儲官員認(rèn)為他們可能在年中開始將短期利率從近零水平向上提升,，但美國第一季度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的疲弱，顯然成為他們認(rèn)為需要推遲這項計劃的主要原因,。
美國商務(wù)部上個月公布的數(shù)據(jù)顯示,，美國經(jīng)濟(jì)在第一季度折合成年率僅增長0.2%，許多分析師預(yù)期該數(shù)值還會遭到下修,。而目前來看,，第二季度剛開始的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)也錯綜復(fù)雜。亞特蘭大聯(lián)儲預(yù)計,，今年第二季度美國經(jīng)濟(jì)增長率為0.7%,。
不過會議紀(jì)要顯示，盡管第一季度經(jīng)濟(jì)明顯受阻,，但官員們普遍對中期展望感到樂觀,。會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲的經(jīng)濟(jì)學(xué)家上調(diào)了經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期,，其理由是美元走弱將提振出口,，且利率預(yù)計將在比之前預(yù)期的更長一段時間內(nèi)保持低點。
會議紀(jì)要認(rèn)為,，部分地區(qū)的嚴(yán)寒冬季氣候抑制了經(jīng)濟(jì)活動,，而西海岸的勞資糾紛也暫時擾亂了部分供應(yīng)鏈。此外,，根據(jù)本輪擴(kuò)張周期在過去幾年的趨勢,，第一季度經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后的經(jīng)濟(jì)增長通常弱于其后幾個季度，這個趨勢支持官員們對于經(jīng)濟(jì)增長將在今年余下時間里溫和回升的預(yù)期,。
美聯(lián)儲官員認(rèn)為,，實際GDP在2015年和2016年的增速將超出潛在產(chǎn)出，這主要受到消費者和商業(yè)信心增強(qiáng)的支持,，2017年的實際經(jīng)濟(jì)增長速度將有所放緩,，但仍將高于潛在產(chǎn)出。官員們認(rèn)為,，低利率,、消費者信心走高和實際家庭支出上升是維持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的理由。持反對意見的官員則認(rèn)為，美元走強(qiáng)打擊出口,，油價下跌對企業(yè)投資效益的影響或大于預(yù)期,。
就通脹而言，美聯(lián)儲官員預(yù)計通脹將上行,，因為核心消費者價格和原有價格都高于預(yù)期,。由于原油價格有望回升，預(yù)計通脹在2016年和2017年將接近但仍低于2%這一美聯(lián)儲的長期目標(biāo),。
會議紀(jì)要還反映出美聯(lián)儲官員的擔(dān)憂之處：一是強(qiáng)美元可能在一段時間內(nèi)制約美國出口和經(jīng)濟(jì)增長表現(xiàn),，二是油價下跌對消費支出的刺激幅度可能不如原先預(yù)期的那么大。此外,，對中國和希臘經(jīng)濟(jì),，美聯(lián)儲也表現(xiàn)出一些擔(dān)憂。另外,，在接近加息的關(guān)頭,，美聯(lián)儲仍不忘2013年“減債恐慌”的教訓(xùn)。為避免長期債券利率出現(xiàn)破壞性飆升,，美聯(lián)儲官員討論了是否應(yīng)該在會后交流中給出加息預(yù)期,。但多數(shù)官員表示，目前最好還是保持逐次會議調(diào)整的政策,。
會議紀(jì)要公布后,，市場反應(yīng)仍屬積極，股市未受打壓,，國債收益率下降,。有分析認(rèn)為，美聯(lián)儲的會議紀(jì)要提醒市場重新關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)的基本面表現(xiàn),。許多市場參與者預(yù)期,，9月甚至更晚才是美聯(lián)儲最有可能開始加息的時點。美聯(lián)儲主席耶倫將于當(dāng)?shù)貢r間22日就經(jīng)濟(jì)展望發(fā)表演講,，市場將從中捕捉更多信息,。
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