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國際貨幣基金組織（IMF）7日發(fā)布半年度《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》說，國際金融危機(jī)對發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和新興經(jīng)濟(jì)體潛在增長率的影響仍將持續(xù)顯現(xiàn),。隨著人口老齡化趨勢加強(qiáng),，投資增速和全要素生產(chǎn)率增速放緩,，預(yù)計(jì)未來幾年世界經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)呈現(xiàn)增長緩慢的態(tài)勢，低潛在增長率已成為新現(xiàn)實(shí),。
根據(jù)報(bào)告中的一項(xiàng)新調(diào)查顯示,，全球產(chǎn)出增長在2008年金融危機(jī)期間大幅下滑，并且自金融危機(jī)以來,，許多經(jīng)濟(jì)體一直面臨生產(chǎn)力增速放緩的局面,。調(diào)查指出，產(chǎn)出增長放緩的很大一部分原因是經(jīng)濟(jì)增長“限速”降低,。所謂“限速”是指經(jīng)濟(jì)體的潛在產(chǎn)出增長,，即在不推升通脹水平的前提下擴(kuò)大商品和服務(wù)生產(chǎn)的速度。潛在產(chǎn)出增長率即潛在經(jīng)濟(jì)增長率,，衡量了一個(gè)國家的生產(chǎn)能力,。長期來看,，潛在產(chǎn)出增速取決于資本和勞動(dòng)力的供給以及生產(chǎn)力的變化。
報(bào)告指出,，金融危機(jī)之后,，許多經(jīng)濟(jì)體經(jīng)歷了潛在產(chǎn)出增長的一個(gè)或多個(gè)關(guān)鍵組成部分的擴(kuò)張放緩。盡管近年來多國央行通過調(diào)整貨幣政策來為經(jīng)濟(jì)提供更多資金,，但許多國家仍然未能利用寬松的金融環(huán)境完成經(jīng)濟(jì)重組,。因此，國際貨幣基金組織預(yù)計(jì),，未來五年全球經(jīng)濟(jì)增長潛力將會(huì)陷入停滯,。
報(bào)告預(yù)測，隨著部分與危機(jī)相關(guān)因素的影響逐漸消退,，加之資本投入增速反彈,，在2015年至2020年，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的潛在經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)期將從金融危機(jī)后六年的1.3%回彈至1.6%,，但仍遠(yuǎn)低于危機(jī)前2001年至2007年2.25%的平均值,。
相比之下，新興經(jīng)濟(jì)體的狀況更加嚴(yán)峻,。國際貨幣基金組織預(yù)計(jì),，2015年至2020年，新興經(jīng)濟(jì)體的平均潛在增長率將從2008年至2014年的6.5%進(jìn)一步下滑到5.2%,，比危機(jī)前水平下降近兩個(gè)百分點(diǎn),。
另外，受放緩的潛在經(jīng)濟(jì)增長率影響,，全球范圍的低利率環(huán)境也可能持續(xù)一段時(shí)間,。
報(bào)告稱，人口老齡化引起的資本積累和勞動(dòng)力增長放緩是潛在增長率放緩的主要原因,。這一點(diǎn)在發(fā)達(dá)國家表現(xiàn)尤為明顯,。例如，未來五年,，德國和日本的勞動(dòng)年齡人口預(yù)計(jì)每年將減少約0.2%,，并且現(xiàn)有勞動(dòng)力老齡化的速度要高于新增年輕勞動(dòng)力增長的速度。中國,、俄羅斯,、巴西等主要新興經(jīng)濟(jì)體的情況也類似。報(bào)告認(rèn)為,，盡管全球經(jīng)濟(jì)狀況有所改善,，生產(chǎn)資本逐漸增加，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也正在復(fù)蘇,，但老齡化趨勢決定了未來發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和新興經(jīng)濟(jì)體的潛在就業(yè)增長率仍將進(jìn)一步下降,。
經(jīng)濟(jì)前景趨于黯淡的另一個(gè)因素是全球生產(chǎn)力水平的減速,，尤其是科技創(chuàng)新對生產(chǎn)力的推動(dòng)作用減弱。報(bào)告指出,，在金融危機(jī)之前,，科技對發(fā)達(dá)國家生產(chǎn)力的推動(dòng)作用已在持續(xù)減弱。而另一方面,，新興市場經(jīng)濟(jì)體的潛在增長率放緩也主要受到了全要素生產(chǎn)率（即技術(shù)進(jìn)步率）增速放緩的影響,，新興市場的科技推動(dòng)作用也在接近瓶頸，這可能會(huì)限制科技帶動(dòng)的生產(chǎn)力提高所釋放出來的經(jīng)濟(jì)增長潛能,。
潛在增長率下降將帶來一系列不良后果,。對發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體而言，尤其是歐元區(qū),、日本等地區(qū),，償還舊債的難度加大，央行刺激經(jīng)濟(jì)增長的能力受到限制,，投資水平也因市場情緒而受到抑制,。而對許多出口疲軟和債務(wù)負(fù)擔(dān)加重的新興經(jīng)濟(jì)體而言，隨著借貸成本的上升,，抵御經(jīng)濟(jì)沖擊的難度也更高,。此外,，對于所有經(jīng)濟(jì)體而言,，潛在增速放緩意味著生活水平將無法以接近金融危機(jī)前的速度得到提高。
報(bào)告認(rèn)為,，提高潛在產(chǎn)出應(yīng)是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和新興市場經(jīng)濟(jì)體的政策優(yōu)先點(diǎn),，各國應(yīng)在鼓勵(lì)創(chuàng)新、抵消人口老齡化的負(fù)面影響等政策方面做出相應(yīng)調(diào)整,。其中,，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體須采取措施推動(dòng)需求增長，新興經(jīng)濟(jì)體則需通過增加基礎(chǔ)設(shè)施支出來突破關(guān)鍵瓶頸,。
盡管政策組合因國而異,，但此份報(bào)告提供了一些普遍適用的政策建議。例如,，加大貨幣政策和財(cái)政政策的支持力度,，促進(jìn)投資和資本增長；從專利體系,、稅收激勵(lì)和政府補(bǔ)貼等方面加大對科研的支持力度,，鼓勵(lì)創(chuàng)新，提高生產(chǎn)力,；改善教育質(zhì)量,，增加勞動(dòng)生產(chǎn)力,；調(diào)整稅收和支出政策，提高老齡化國家的勞動(dòng)參與率,；改善商務(wù)環(huán)境和產(chǎn)品市場運(yùn)營等,。
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