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3月29日,，由中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院,、中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院、中國誠信信用管理有限公司主辦的論壇發(fā)布主題為“財(cái)政困局下經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整路徑的再定位”報(bào)告,。
報(bào)告稱,，隨著我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增速放緩,、結(jié)構(gòu)調(diào)整,、新型城鎮(zhèn)化推進(jìn)中的民生支出等問題將會成為在未來較長一段時(shí)間內(nèi)中國經(jīng)濟(jì)的新特征，這將導(dǎo)致收支矛盾和央地矛盾合成的財(cái)政困局進(jìn)一步加深,，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)加大,。
報(bào)告指出，收支矛盾急劇增加必然導(dǎo)致地方債務(wù)問題未來進(jìn)一步凸顯,。伴隨著支出任務(wù)增大,，地方政府面臨的收入環(huán)境是稅收整體增速下行和營改增之后稅源的進(jìn)一步降低；為了彌補(bǔ)這些收入不足的問題,，地方政府主要依靠賣地收入,。但隨著房地產(chǎn)市場的局部降溫，賣地收入難以持續(xù)高增長,。這必然導(dǎo)致地方政府融資能力的大幅下滑,。同時(shí)，賣地收入分化將會更為嚴(yán)重,；一線城市和東部城市還可以維持,，二三線城市和西部城市將會面臨著嚴(yán)重的挑戰(zhàn),。這使得經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的地方債務(wù)尚可維持原有水平,，但不發(fā)達(dá)地區(qū)問題將會進(jìn)一步加劇，甚至可能成為局部金融風(fēng)險(xiǎn)的來源,。
報(bào)告稱,，目前一種趨勢是利用政府發(fā)債來解決債務(wù)問題。我國債務(wù)市場透明度較低,，第三方監(jiān)督不嚴(yán),，購買者實(shí)際上還是商業(yè)銀行,。這導(dǎo)致這部分資產(chǎn)實(shí)際監(jiān)督力度還不如銀行貸款。當(dāng)前商業(yè)銀行對銀行貸款負(fù)有較大責(zé)任,，而對購買的債券相對責(zé)任較輕,，實(shí)際上使得對購買地方債券的監(jiān)督比貸款還要弱,，更易引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，我國當(dāng)前的金融環(huán)境下,，需要適度放松地方政府融資平臺貸款，以發(fā)展解決問題,，以增量化解存量,。
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