2014年，房地產百強企業(yè)的資產負債率均值為73.6%，較去年增加1.1個百分點,；剔除預收賬款之后的有效負債率均值為49.7%,，同比增長0.6個百分點；帶息負債率均值繼續(xù)增長至37.9%,，達到2010年以來最高水平,。
日前,，中國指數研究院發(fā)布的“2015中國房地產百強企業(yè)研究報告”得出上述結論,。該報告認為,，總體來看，百強企業(yè)的財務杠桿有所上升,，未來應進一步強化財務管控,，在市場調整期需保持合理的杠桿率，警惕財務風險,。
2014年,，普遍增加的存貨加大了企業(yè)的資金壓力。受到前三季度房地產市場銷售疲弱的影響,，大部分企業(yè)存貨規(guī)模高企,，截至2014年底，百強企業(yè)存貨均值為541.3億元,，同比增長25.3%,，存貨占總資產比重均值上升到68.8%，存貨規(guī)模的增長使得企業(yè)的流動比率有所上升,，速動比率微有回落,，百強企業(yè)的短期償債能力未有明顯改觀。
報告分析認為,，2015年,，去庫存仍然是市場主旋律，百強企業(yè)需要在保持合理庫存規(guī)模的基礎上,，著力提升去化能力,，優(yōu)化長短期債務結構，保障財務的安全性,。
除了存貨增加,，全年中百強房企現(xiàn)金流缺口略有增大。2014年,，百強企業(yè)經營性現(xiàn)金流量凈額均值為-5.9億元,，與上一年相比缺口略有放大，主要是大部分百強企業(yè)的銷售收入增長放緩,。在資金杠桿居高不下的情況下,，百強企業(yè)在抓銷售的同時加快銷售回款。
由于資金緊張,，百強企業(yè)在2014年普遍減少了購地支出,，全年土地投資力度較上一年明顯縮減。百強前20企業(yè)全年平均土地投資支出不足200億元,，同比減少41.1%,，土地投資支出在銷售額中的比重僅為24.0%,，較上一年下降18.6個百分點。
事實上,，全年中為了緩解資金鏈緊張,、滿足持續(xù)擴張的資金需求，百強企業(yè)加大籌資力度,，2014年籌資活動現(xiàn)金流入均值87.9億元,，同比增長16.6%，籌資規(guī)模持續(xù)提升,。
另外,，2014年貨幣政策由偏緊走向偏松，再融資開閘以及中票放開等資本市場政策利好,，使國內融資環(huán)境相對改善,。百強企業(yè)普遍選擇銀行貸款、信托,、基金,、債券、股票增發(fā)等各類融資工具補充發(fā)展資金,，構建了多元化的融資體系,。
該報告還指出，2015年兩會繼續(xù)聚焦互聯(lián)網金融監(jiān)管與健康發(fā)展,，鼓勵互聯(lián)網金融創(chuàng)新,，由此帶來大量的發(fā)展空間。在此背景下,，百強企業(yè)2014年積極聯(lián)合互聯(lián)網公司,，通過地產金融產品、P2P線上網貸平臺,、房產眾籌等方式,，結合項目營銷進行融資方式的探索和嘗試,，引領了行業(yè)融資模式創(chuàng)新,，進一步拓寬了企業(yè)的資金來源。
事實上,，為了突破住宅地產領域的業(yè)績增長瓶頸,，百強企業(yè)已經開始將眼光投向住宅地產業(yè)務之外的領域，為業(yè)績成長塑造新的增長極,。其中,，商業(yè)地產領域發(fā)展較早，已有91%的百強企業(yè)涉足,，部分百強企業(yè)已在該領域具有一定的業(yè)績貢獻,，且成長迅速,。文旅地產、產業(yè)地產,、養(yǎng)老地產等領域市場規(guī)模尚小,、發(fā)展空間廣闊，2014年已有41%,、26%,、14%的百強企業(yè)分別進入文旅地產、產業(yè)地產和養(yǎng)老地產領域,，企業(yè)通過結合自身優(yōu)勢積極尋找有效切入點,，率先建立先發(fā)優(yōu)勢，搶占發(fā)展的制高點,。
清華大學房地產研究所所長劉洪玉分析認為,，房地產市場越來越尊重市場規(guī)律，并強調建立長效機制,，盡量減少行政干預,。2015年的房地產市場應該處于一個恢復、探索市場本來面目的階段,。
他認為,，在這個過程當中，房地產企業(yè)需要從優(yōu)化業(yè)務結構,、選擇快周轉模式,，以及創(chuàng)新管理機制等方面，來增加抗風險能力,，同時提高企業(yè)在房地產領域的投資能力,。（完）
