 |
| 新華社發(fā) |
以農(nóng)業(yè)基金名義發(fā)行的中信國元農(nóng)業(yè)基金一號集合資金信托計劃（以下簡稱“中信國元一號”）,，竟投資到造紙企業(yè)和做假發(fā)的上市公司，并導(dǎo)致了巨額當(dāng)期虧損,。這款產(chǎn)品最終由信托投資顧問河南農(nóng)開投資基金管理公司（以下簡稱“河南農(nóng)開基金”）的股東河南農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)公司回購,，但投資者姜先生300萬元資金5年只獲得25萬元收益。
為此,，9名投資者起訴中信信托,，稱其夸大項目投資價值，嚴(yán)重違反誠實信用原則和相關(guān)法律規(guī)定,；未嚴(yán)格履行審慎投資的義務(wù),，存在重大過錯,，直接導(dǎo)致投資者無法取得預(yù)期收益,；未真實、準(zhǔn)確,、完整地披露投資情況,，使投資者無法及時采取措施止損。9名投資者要求法院判令中信信托承擔(dān)因違反信托合同約定的義務(wù)而給原告造成的損失,。
3月9日,，北京市朝陽區(qū)人民法院已受理投資者的起訴并立案。代理該案的盈科律師事務(wù)所唐春林律師對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示,，“這次訴訟,，從外界看來，可能會有人覺得是投資者不愿意承擔(dān)應(yīng)有的風(fēng)險,，要求信托公司堅持剛性兌付,。但我認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)起與其專業(yè)能力相適應(yīng)的尊重投資人權(quán)利、妥善管理投資人資產(chǎn)的義務(wù),，而不是簡單的剛性兌付與否的問題,。”
但也有不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，投資有風(fēng)險,，尤其是門檻較高的信托投資，收益回報在某種程度上就反映了投資的風(fēng)險,。投資者一定要根據(jù)自己的風(fēng)險偏好,、風(fēng)險承受能力以及自身資金流動性安排,，選擇適合自己的產(chǎn)品，不能盲目追求高預(yù)期回報率的理財投資產(chǎn)品,。
記者就此采訪中信信托,，截至記者發(fā)稿時沒有得到回復(fù)。
農(nóng)業(yè)信托不投農(nóng)業(yè) 中信信托被指未履信托責(zé)任
中信國元一號信托計劃成立于2010年1月15日,，募集資金4億元,。其中，普通級信托受益權(quán)0.4億份,，由投資顧問河南農(nóng)開基金認(rèn)購,。優(yōu)先級受益權(quán)3.6億份，由投資者認(rèn)購,，單一委托人認(rèn)購的信托受益權(quán)份額不少于100萬份,。該信托計劃主要通過發(fā)放貸款及附認(rèn)股權(quán)的貸款、認(rèn)購增資,、受讓存量股權(quán)等方式投資于河南省內(nèi)具有高成長性的未上市的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化及關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)秀企業(yè),，以及通過發(fā)放貸款、認(rèn)購目標(biāo)企業(yè)非公開發(fā)行的股份,、目標(biāo)企業(yè)股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓的股份等方式投資于河南省內(nèi)或與河南相關(guān)的已上市的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化及關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)秀企業(yè),。信托期限為5年。
投資者姜先生提供的一份投資顧問報告顯示,，中信國元一號投資了5個項目,，投資總額3.559億元。這5個項目分別為河南瑞貝卡發(fā)制品股份有限公司（以下簡稱“瑞貝卡”）,、新鄉(xiāng)新亞紙業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“新亞紙業(yè)”）,、河南毛莊綠園現(xiàn)代農(nóng)業(yè)有限公司（以下簡稱“河南毛莊”）、項城市天安科技有限公司（以下簡稱“天安科技”）,、河南永昌飛天淀粉糖有限公司（以下簡稱“永昌飛天”）,。除了兩個債權(quán)項目河南毛莊和天安科技安全退出外，其他三個股權(quán)項目瑞貝卡,、新亞紙業(yè)和河南毛莊都被“套牢”,。
以瑞貝卡項目為例，信托計劃于2010年以12.2元/股的價格以非公開發(fā)行方式認(rèn)購了800萬股,，中間經(jīng)過分配股利及資本公積轉(zhuǎn)增股本,，使成本價降到9.84元/股。但至信托到期日的2015年1月15日,，瑞貝卡收盤價僅為4.7元/股,，目前也不過僅5.5元/股左右。
至于新亞紙業(yè)項目，信托計劃于2010年12月完成投資,，但該公司在2010年獲得9309萬元凈利潤后就陷入連綿不斷的虧損中,，2014年前9個月已虧損8885萬元。而永昌飛天項目,，信托計劃投資初衷是期望該公司上市,，但該公司2014年10月召開股東大會稱，由于2014年度經(jīng)營業(yè)績下滑,，2014年暫不上報上市材料,。
“截至信托計劃到期日，三個股權(quán)投資項目全部未能如期退出,，致使投資者損失慘重,。中信信托未嚴(yán)格按照合同約定履行審慎投資的義務(wù)，存在重大過錯,，直接導(dǎo)致投資者無法取得預(yù)期收益,。”唐春林對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者說,，在投資過程中,，中信信托嚴(yán)重違反合同約定的標(biāo)準(zhǔn)將資金投向非農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)。參照上市公司行業(yè)分類指引,，瑞貝卡為制造業(yè),，新亞紙業(yè)為造紙企業(yè)，兩者均非農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)亦非農(nóng)業(yè)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè),。同時自股權(quán)投資進(jìn)入后,，兩家企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益便持續(xù)下滑,，其所謂的高成長性無從體現(xiàn),。在投資企業(yè)連續(xù)虧損的情況下，卻未及時退出,，可見其在退出路徑,，擔(dān)保措施上處置不當(dāng)。
同時,，投資者還質(zhì)疑中信國元一號的資金投向,。投資者姜先生表示，中信國元一號資金規(guī)模為4億元,，但投資總額僅有35590萬元,，其中4410萬元中信信托未披露其投資情況，投資者不知其流向,。閑置資金是否用于銀行存款和債券,、貨幣型基金和央行票據(jù)等低風(fēng)險高流動性金融產(chǎn)品投資及其投資方向和規(guī)模，也未予明確。
夸大項目投資價值誤導(dǎo)投資者
除了信托計劃成立之后的托管責(zé)任缺失,，投資者還認(rèn)為,，在推介過程中，中信信托通過高額回報,，收益穩(wěn)定,，政府擔(dān)保等口號夸大項目的投資價值，對不穩(wěn)定因素和各種風(fēng)險未進(jìn)行明確提示或說明,，誘使投資者做出錯誤判斷,，嚴(yán)重違反誠實信用原則和相關(guān)法律規(guī)定。
投資者姜先生說,，中信信托的宣傳材料中稱其為“國內(nèi)首個投資于農(nóng)業(yè)加工業(yè)的集合資金信托計劃”,，“信托預(yù)期年化收益率為12%-23%”，并展示正常情況盈利預(yù)測為13.72%年化收益率的誘人前景,。同時被告大肆宣傳自身,、投資顧問、聯(lián)合投資人,、優(yōu)先級回購人的管理經(jīng)驗和強(qiáng)大實力,，還反復(fù)強(qiáng)調(diào)河南大用（集團(tuán)）實業(yè)有限公司、河南省淇縣永達(dá)食業(yè)有限公司,、河南輔仁堂制藥有限公司,、河南省新鄭奧星實業(yè)有限公司四個種子項目的投資前景，而對政策風(fēng)險,、市場風(fēng)險等不確定因素卻含糊其辭,。而且，在信托計劃成立后,，并未對推介期間宣傳的四個種子項目進(jìn)行任何投資,。
唐春林表示，《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第八條規(guī)定,，信托公司推介信托計劃時,，不得以任何方式承諾信托資金不受損失，或者以任何方式承諾信托資金的最低收益,；推介材料不得含有與信托文件不符的內(nèi)容,，或者存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏等情況,。中信信托在宣傳推介行為中,，嚴(yán)重違反誠實信用原則和銀監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定，誘使投資者錯誤決策,，為投資者的損失埋下了伏筆,。
有專家提示投資者，在簽署合同前，一定要認(rèn)真閱讀產(chǎn)品說明書,、風(fēng)險提示以及相關(guān)法律法規(guī)介紹,，了解所投理財產(chǎn)品的運行方式和風(fēng)險點，結(jié)合自身實際做好評估,，切實了解自己的權(quán)利與義務(wù),，合同簽署后，也要嚴(yán)格按照法律約定進(jìn)行,。
投資者指中信信托未盡披露義務(wù)
投資者還認(rèn)為中信信托未盡披露義務(wù),，令投資者無法及時采取措施止損。投資者姜先生表示,，在信托計劃成立后,，被告未就投資情況向受益人進(jìn)行真實、準(zhǔn)確,、完整的披露,，使投資者無法及時通過申請撤銷不當(dāng)投資行為、提前贖回,、受益權(quán)份額轉(zhuǎn)讓等方式減少損失,。
一位深圳投資者表示，自2010年通過某股份制銀行購買該產(chǎn)品后,，除2013年前后該信托產(chǎn)品經(jīng)理到深圳進(jìn)行過一次業(yè)績說明外,，自己再也沒收到相關(guān)信息，更不清楚資金投向何處,。只是去年底才獲悉,，2014年12月3日該信托計劃投資顧問河南農(nóng)開投資基金提交運營情況報告稱信托計劃出現(xiàn)虧損。
唐春林表示,，根據(jù)《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第三十四條規(guī)定,，“信托公司應(yīng)當(dāng)依照法律法規(guī)的規(guī)定和信托計劃文件的約定按時披露信息，并保證所披露信息的真實性,、準(zhǔn)確性和完整性,。”但是,，信托計劃成立后開始陸續(xù)投資，在每次完成投資后的臨時披露文件中,，中信信托從未真實,、準(zhǔn)確、完整地披露被投資企業(yè)的情況,。僅以“河南省的某農(nóng)業(yè)相關(guān)聯(lián)企業(yè)”,，“河南某企業(yè)”，“通過進(jìn)行股權(quán)投資，為本信托的受益人獲取投資收益”等字樣,，含糊不清的表述,，使投資者根本無法準(zhǔn)確獲知投資方向、投資方式和退出機(jī)制等信息,。
而且,，根據(jù)信托合同條款“信托計劃存續(xù)期內(nèi)，如果發(fā)生對所投企業(yè),、對受益人權(quán)益可能發(fā)生重大影響的臨時事項時,，受托人應(yīng)在獲悉該臨時事項發(fā)生之日起3個工作日內(nèi)向受益人作臨時披露”。但據(jù)查：2013年7月13日,，新亞紙業(yè)造紙一分廠倉庫發(fā)生火災(zāi),，這次火災(zāi)涉及兩座倉庫和一個生產(chǎn)車間，倉庫中堆放成品紙1萬噸,。2014年11月7日中國證券監(jiān)督管理委員會河南監(jiān)管局《關(guān)于對河南瑞貝卡發(fā)制品股份有限公司實施警示函措施的決定》,，發(fā)現(xiàn)瑞貝卡2013年年報財務(wù)信息披露存在營業(yè)收入及營業(yè)成本金額披露不準(zhǔn)確、貨幣資金項目期初金額披露不準(zhǔn)確的問題,。雖然以上事件屬于對所投資企業(yè)可能產(chǎn)生重大不利影響的事件,，可能對受益人權(quán)益發(fā)生重大影響的事項，但中信信托都未予披露,。
唐春林表示,，由于中信信托對投資項目的真實情況未予全面披露，在瑞貝卡和新亞紙亞的不當(dāng)投資后,，投資者無法行使《信托法》規(guī)定的撤銷權(quán),，從而錯失了糾正不當(dāng)投資、減少損失的機(jī)會,。同時,，在整個信托計劃過程中及至要求回購之前，中信信托并未披露投資項目的虧損情況和存在的風(fēng)險,，致使投資者對無法取得預(yù)期收益的估計不足,，未能及時通過行使信托合同規(guī)定的受益權(quán)份額轉(zhuǎn)讓，要求贖回等方式提前退出,，喪失將資金投資其他領(lǐng)域獲取收益的機(jī)會,。
但也有業(yè)內(nèi)人士表示，投資者應(yīng)不斷提高自身知識,，定期,、主動關(guān)注自己投資的理財產(chǎn)品最新運行情況。一旦所投資的理財產(chǎn)品出現(xiàn)風(fēng)險,，應(yīng)及時與金融機(jī)構(gòu)溝通,，詳細(xì)了解后續(xù)采取的風(fēng)險化解方案,，敦促金融機(jī)構(gòu)盡職管理，使自己的投資盡量避免或盡可能減少損失,。
