羊年伊始，人民幣對美元即期匯率在上周僅有的三個交易日中連續(xù)逼近“跌�,！蔽�,，甚至以6.2696的收盤價創(chuàng)下自2012年10月以來新低,。
2月28日,，央行降息舉措給市場送上了大禮,。在不到半年的時間里,，伴隨著央行2次降息1次降準(zhǔn),，人民幣匯率也開始逐漸下行,。
對此,，招商證券首席宏觀分析師謝亞軒對記者表示，降息并不必然帶來人民幣匯率的貶值,，而利差也不是決定匯率和國際資本流動的唯一因素,。“推動此次降息的原因之一就是,，在美元的持續(xù)強勢,，而人民幣匯率又不能明顯貶值的前提下，需要貨幣政策更加穩(wěn)健,。通過靈活的貨幣政策以應(yīng)對通縮是目前全球多個國家出現(xiàn)的現(xiàn)象,。”
“對跨境資金流出的擔(dān)憂已經(jīng)讓位于對我國經(jīng)濟增長失速的擔(dān)憂,。美聯(lián)儲不會很快加息的潛臺詞有利于減輕我國對跨境資金過度流出的擔(dān)憂,，客觀上也可能加快了此次降息舉措的推出�,！苯煌ㄣy行金融研究中心副總經(jīng)理仇高擎則對本報記者表示,。
春節(jié)后人民幣緣何貶值？
自2月25日春節(jié)過后首個交易日開始,，人民幣對美元即期匯率連續(xù)三日出現(xiàn)逼近“跌�,！钡木置妫旒雌趨R率累計跌幅為0.23%,，共貶值145個基點,。
“春節(jié)后人民幣匯率持續(xù)走低，這既反映了美元指數(shù)高企對人民幣形成的貶值壓力,；同時也存在春節(jié)因素短期的影響，信用卡境外消費需要在國內(nèi)購匯還款,，加劇了人民幣的貶值壓力”,。謝亞軒說道。
在美元強勢,，人民幣匯率屢屢“受挫”的情況下,，央行降息決定是否會讓人民幣“雪上加霜”?
謝亞軒認為，本次降息再次證明,，央行的貨幣政策不會受制于近期人民幣匯率的波動,，經(jīng)濟和匯率孰重孰輕根本不是一個問題,。
同時，他解釋稱,，降息并不必然帶來人民幣匯率的貶值,。“本輪人民幣匯率走弱并非始于2014年12月,，而是9月中下旬,，主要是美聯(lián)儲退出量化寬松政策和歐美經(jīng)濟分化帶來的美元強勢的一系列影響，并非僅是去年11月央行的降息政策,。本次降息市場早有預(yù)期,，只是時點不確定而已，因此當(dāng)前人民幣匯率的走勢已經(jīng)部分反映了該預(yù)期,�,！�
對于降息后人民幣匯率的走勢，招商銀行總行金融市場部高級分析師劉東亮對記者表示：“人民幣匯率料不會有大波動,，仍視中間價而定,，美元遠期升水有回落空間�,！�
人民幣“看空”壓力增加
人民幣持續(xù)貶值導(dǎo)致人民幣資產(chǎn)吸引力下降,，同時美元的強勢崛起使部分資本回流美國，陸續(xù)有業(yè)內(nèi)人士改變了此前“看多”人民幣的態(tài)度,，轉(zhuǎn)為“看空”,。
2月3日，國家外匯管理局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,，按美元計價,，2014年四季度，中國經(jīng)常項目順差611億美元,，其中,，資本和金融項目逆差912億美元。
同時數(shù)據(jù)顯示,，2014年全年,，資本和金融項目逆差為960億美元，而在2013年,，資本項目順差仍高達3262億美元,。有分析人士表示，2014年是自1998年金融危機以來,，第二次出現(xiàn)資本項目逆差,，上一次是2012年，逆差為168億美元。
“在中國經(jīng)濟開始放緩的大背景下,，意味著人民幣今年將繼續(xù)貶值,。我們從2014年第四季度開始轉(zhuǎn)為看空態(tài)度�,！惫芾碇�32億美元資產(chǎn)的CambridgeStrategy首席投資官RussellThompson說道,。
此外，OmniMacroFund策略主管ChrisMorrison也表示：“即便中國央行不明確表態(tài)讓人民幣貶值,，市場也會逐漸拋售人民幣,。人民幣貶值有利于經(jīng)濟復(fù)蘇。但是問題在于,，中國央行一旦流露出這種意向的話,，短期的資本外流會明顯加劇�,！�
