2015年開(kāi)局黑天鵝事件來(lái)襲,。在美元升值等因素打壓下，國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)雪崩式下跌,，紐交所2月原油主力合約一度跌至44.20美元/桶,，相比歷史最高價(jià)114美元已經(jīng)腰斬。原油暴跌以及美元強(qiáng)勁升值預(yù)期的壓力,，也使得銅,、鋁等國(guó)際大宗商品價(jià)格出現(xiàn)同步重挫，并引發(fā)投資者對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂,。
新年的復(fù)雜開(kāi)局,，使得QDII呈現(xiàn)冰火兩重天。銀河證券截至1月13日的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，資源,、商品主題的QDII成為重災(zāi)區(qū)，四只相關(guān)QDII跌幅超過(guò)5%,。同時(shí),，去年全年表現(xiàn)出色的四只主投美國(guó)房地產(chǎn)信托的QDII，繼續(xù)保持了良好回報(bào)能力,，其中廣發(fā)美國(guó)房地產(chǎn)QDII人民幣和美元份額,，今年以來(lái)回報(bào)率已經(jīng)達(dá)到5.19%、5.18%,，在35只指數(shù)股票型QDII中排名第1和第2名,。同期跌幅最大的一只QDII回報(bào)率為-9.22%。這意味著新年短短10個(gè)交易日,，QDII首尾差距已經(jīng)擴(kuò)大到15個(gè)百分點(diǎn),。
實(shí)際上，今年開(kāi)局以來(lái)的這種顯著分化現(xiàn)象在去年就已經(jīng)出現(xiàn),。根據(jù)華泰證券的統(tǒng)計(jì),，2014年主題類QDII整體上漲2.18%,，但內(nèi)部分化嚴(yán)重，受黃金和原油等大宗商品大幅下跌影響,，當(dāng)年黃金,、抗通脹以及大宗商品主題QDII
分別下跌1.67%、16.07%和26.28%,，表現(xiàn)較差,；而四只美國(guó)不動(dòng)產(chǎn)主題QDII平均大幅上漲24.88%。根據(jù)銀河證券截至2014年12月31日的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),，在參與排名的21只指數(shù)股票型QDII中,，廣發(fā)美國(guó)房地產(chǎn)QDII人民幣和美元份額當(dāng)年全年回報(bào)率達(dá)到26.82%、26.42%,，排名第1和第2,。
對(duì)于2015年美國(guó)房地產(chǎn)的走勢(shì)，廣發(fā)美國(guó)房地產(chǎn)基金經(jīng)理邱煒表示,，在經(jīng)濟(jì)向上的背景下,，房地產(chǎn)品種可以長(zhǎng)期持有，每年可能有一個(gè)較為穩(wěn)健的收益,。此外,，還有四大利好，第一,，美國(guó)明年加息,，屆時(shí)，債券資產(chǎn)投資人會(huì)買入有些風(fēng)險(xiǎn)高一點(diǎn),，但有穩(wěn)定收益率的權(quán)益類資產(chǎn),，屆時(shí)美國(guó)的房地產(chǎn)信托會(huì)十分受益，因?yàn)樗麄冊(cè)诮?jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況下收入會(huì)加速增長(zhǎng),，而分紅也很穩(wěn)定,，是很不錯(cuò)的債券替代資產(chǎn)。第二,，美元長(zhǎng)期牛市開(kāi)啟,，享受美國(guó)的房產(chǎn)牛市。第三,，20-29歲的人是美國(guó)租房子的主力,，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年該部分的人口會(huì)快速提升，20-29歲的人口由4375萬(wàn)上漲到2015年的4420萬(wàn),。而且由于就業(yè)率上升,，單獨(dú)租房子的年輕人也會(huì)增多，這也是未來(lái)幾年支撐租賃住宅房地產(chǎn)的因素。第四,，由于就業(yè)率上升,，租金也隨之上升，利好住宅房地產(chǎn)市場(chǎng),。
華泰證券在2015年QDII投資策略報(bào)告中指出,，強(qiáng)勁基本面是美國(guó)房地產(chǎn)主題QDII
獲得優(yōu)良回報(bào)的基礎(chǔ)，未來(lái)繼續(xù)看好,。華泰證券表示,，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中美國(guó)市場(chǎng)最值得配置。首先,，美國(guó)市場(chǎng)基本面最為穩(wěn)健,，風(fēng)險(xiǎn)收益比依然最佳；其次,，美聯(lián)儲(chǔ)大概率二季度啟動(dòng)加息,，新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大；第三,，美股與A
股相關(guān)性低，2015 年A
股市場(chǎng)面臨美聯(lián)儲(chǔ)加息導(dǎo)致資金外逃的風(fēng)險(xiǎn),，美國(guó)主題QDII的配置,，可以分散投資者單一投資國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者,，建議關(guān)注美國(guó)不動(dòng)產(chǎn)主題QDII,。
