|
利率市場化改革提速并漸入深水區(qū)，無疑將成為2015年金融改革的亮點之一。
2014年7月,，在中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟對話“金融改革與跨境監(jiān)管專題會議吹風會”的新聞發(fā)布會上，中國央行行長周小川對利率市場化進程給出了時間表,，他說,，“利率市場化時間表當然也還是依靠各種外匯條件,、國際國內經(jīng)濟。但我們還是認為兩年內應該可以實現(xiàn),�,！边@意味著，中國將在2016年實現(xiàn)利率市場化,。
不過,，全國人大財經(jīng)委副主任吳曉靈指出，“利率市場化并不是簡單地放開利率上限,。打破存款利率上限的控制是其中一方面,，并不是最主要的，健全市場利率定價自律機制,、完善市場主體,、深化國有企業(yè)和商業(yè)銀行改革、強化市場主體行為約束等都是非常重要的條件,�,！�
中國社會科學院教授、廣發(fā)證券首席經(jīng)濟學家劉煜輝同樣認為,，“實現(xiàn)利率市場化要解決的遠遠不是實現(xiàn)存款利率的浮動和減小利差這些形式上的標志,，而是支撐利率市場化背后的經(jīng)濟條件、市場條件,、監(jiān)管條件以及體制條件,。”
“我們考察日本,、美國,、臺灣地區(qū)的經(jīng)驗，均是選擇貨幣條件極為寬松的時期放開存款利率,，對銀行業(yè)沖擊較小,。因此，我國若需實施利率市場化改革,，首要任務便是調低銀行間利率,。展望2015年,，我們預計銀行間市場利率會繼續(xù)下行，可能降至3%以內,，另一方面,，存款利率將擴大上浮區(qū)間1到2次，存款利率有可能升至2.5%,。銀行間利率與存款利率的差異縮小,。”光大證券銀行業(yè)分析師認為,。
“利率市場化必然帶來銀行利差的收窄,，商業(yè)銀行如果不及時變革，在金融體制的份額將會不斷受到削弱,。因此,，轉型迫在眉睫�,！惫ば卸聲貢票硎�,。
不過，劉煜輝認為,，一旦放開利率市場化競爭,，如果某家銀行會出現(xiàn)可能的競爭失敗，而競爭失敗還會由政府兜底,，這種“軟預算約束”道德風險的存在會加劇市場競爭,，當下的困局都根植于政府主導的資源分配體制。
“金融組織體系變革是下一步金融體制改革的核心前提,，即實質性突破金融壟斷,，厘清金融與政府的關系。建立存款保險制度,、建立透明規(guī)范的城市建設投融資機制,，允許地方政府通過市政債等多種方式拓寬城市建設融資渠道等，這一切可能還遠遠不夠,。金融改革必將駛向更深的水區(qū),。”劉煜輝稱,。
|
