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自2013年以來,，不僅是阿里、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭介入,，銀行,、證券、保險,、電信等傳統(tǒng)金融機構(gòu)都加速了跨界經(jīng)營的步伐,，使得互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展得如火如荼,。截至今年三季度末,，全國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺超過1400家、融資額超過1100億元，同比增長超過200%,；今年上半年眾籌行業(yè)募集資金達1.9億元,，資助了1423個項目，全國活躍股權(quán)眾籌平臺超過20余家,，參與眾籌人數(shù)達10.9萬人,。但亂世出英雄也出草寇，渾水摸魚者有之,，亂竽充數(shù)者有之,，截至目前超過百家P2P網(wǎng)貸倒閉或跑路。
作為新生業(yè)態(tài),，互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏具有針對性的法律法規(guī),，由于法律制定上的滯后，對于互聯(lián)網(wǎng)金融通常只能依照傳統(tǒng)金融進行監(jiān)管,，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的經(jīng)營在很多時候處于無法可依,，動則觸法的尷尬境地。在法規(guī)缺位的情況下,，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)面臨的政策法律風(fēng)險既不可知也不可控,。例如央行在2014年4月13日突然下發(fā)緊急文件，要求立即暫停線下條碼（二維碼）支付和虛擬信用卡有關(guān)業(yè)務(wù),，阿里和騰訊推出的掃碼支付和虛擬信用卡產(chǎn)品被迫暫停使用,。
互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍是金融，而金融首先是有管理風(fēng)險的�,，F(xiàn)階段,，隨著傳統(tǒng)金融機構(gòu)大舉進軍互聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)不僅僅是P2P網(wǎng)貸,、第三方支付,、眾籌、大數(shù)據(jù)等方面飛速發(fā)展,，互聯(lián)網(wǎng)證券,、互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)基金,、互聯(lián)網(wǎng)信托等都在蓬勃發(fā)展,，涉足互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)、投資者和消費者可能數(shù)以億計,，正因如此,，與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的各類風(fēng)險需嚴格防范，而首先要有完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律法規(guī),。
然而目前金融法規(guī)大多是針對傳統(tǒng)金融,，而未考慮到互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性,。例如規(guī)定信托計劃合格投資人應(yīng)具備相應(yīng)條件、單個信托計劃的自然人人數(shù)不得超過50人,，私募基金不得向不特定對象募集資金,、募集對象累計不得超過二百人等等。照此執(zhí)行,，大量中小型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)根本無法開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù),。
在目前法規(guī)針對性不足，監(jiān)管尚未出臺時,，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)實際上處于無門檻,、無標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管的“三無”狀態(tài),，不少從事互聯(lián)網(wǎng)金融的中小企業(yè)游走在法律的灰色地帶,，稍有不慎就可能觸碰到“非法吸收公眾存款”或“非法集資”的高壓線。
日前,，首屆互聯(lián)網(wǎng)金融法制高峰論壇舉辦,，筆者作為嘉賓與與會的法學(xué)界朋友一起探討互聯(lián)網(wǎng)金融的法律風(fēng)險防范�,；ヂ�(lián)網(wǎng)金融在我國的風(fēng)險防范與歐美的重要區(qū)別在于信用體系建設(shè)上,，我國不具備歐美等發(fā)達國家完善的信用體系和征信系統(tǒng)，因此互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在運營中對于法律風(fēng)險等防范需要完備的信用體系環(huán)境支持,，比如P2P網(wǎng)貸機構(gòu),，如果為謀求利益最大化而不甘心只做中介，則容易成為資金的直接運營方,，就容易引發(fā)法律風(fēng)險,。
如果嚴格執(zhí)行現(xiàn)有規(guī)定，一部分眾籌和P2P網(wǎng)站就有可能因越過紅線而涉嫌犯罪,。此前湖北省的天力貸在運行半年后被擠兌,、停止運轉(zhuǎn)后，就被以非法吸收公眾存款而立案,。此外,，一些搞股權(quán)眾籌的企業(yè)也會涉嫌違規(guī)。2013年9月16日,，中國證監(jiān)會對于淘寶網(wǎng)上一起涉嫌擅自發(fā)行股票的行為予以叫停,，這是利用網(wǎng)絡(luò)平臺向社會公眾發(fā)行股票的行為被首次界定為“非法證券活動”。
互聯(lián)網(wǎng)金融的“野蠻生長”源于我國作為發(fā)展中國家所存在的金融壓抑的金融需求,，在遇到快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)與移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)后在金融領(lǐng)域的創(chuàng)新催生,，一定程度上也與法律法規(guī)與互聯(lián)網(wǎng)金融實際脫節(jié)所導(dǎo)致的法律缺位有關(guān)。要防范互聯(lián)網(wǎng)金融的法律風(fēng)險,，一方面需要落實行業(yè)自律先行,，包括正在籌備的互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會與已成立的中國互聯(lián)網(wǎng)金融誠信聯(lián)盟,，嘗試通過行業(yè)自律來促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。另一方面,，在互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)按照金融機構(gòu)要求謹慎經(jīng)營,、合規(guī)經(jīng)營的同時,，政府主管部門也要加快立法步伐,，制定與互聯(lián)網(wǎng)金融相契合的法律法規(guī)，明確監(jiān)管的主管部門,，完善監(jiān)督執(zhí)法機制,，以促進互聯(lián)網(wǎng)金融的健康快速發(fā)展。（本文作者：中國人民大學(xué)重陽金融研究院研究員）
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