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自2013年以來(lái)，不僅是阿里,、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭介入,，銀行、證券,、保險(xiǎn),、電信等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)都加速了跨界經(jīng)營(yíng)的步伐，使得互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展得如火如荼,。截至今年三季度末,，全國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)超過(guò)1400家、融資額超過(guò)1100億元,，同比增長(zhǎng)超過(guò)200%,；今年上半年眾籌行業(yè)募集資金達(dá)1.9億元，資助了1423個(gè)項(xiàng)目,，全國(guó)活躍股權(quán)眾籌平臺(tái)超過(guò)20余家,，參與眾籌人數(shù)達(dá)10.9萬(wàn)人。但亂世出英雄也出草寇,，渾水摸魚(yú)者有之,，亂竽充數(shù)者有之，截至目前超過(guò)百家P2P網(wǎng)貸倒閉或跑路,。
作為新生業(yè)態(tài),，互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏具有針對(duì)性的法律法規(guī)，由于法律制定上的滯后,，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融通常只能依照傳統(tǒng)金融進(jìn)行監(jiān)管,，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)在很多時(shí)候處于無(wú)法可依,，動(dòng)則觸法的尷尬境地。在法規(guī)缺位的情況下,，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)面臨的政策法律風(fēng)險(xiǎn)既不可知也不可控,。例如央行在2014年4月13日突然下發(fā)緊急文件，要求立即暫停線下條碼（二維碼）支付和虛擬信用卡有關(guān)業(yè)務(wù),，阿里和騰訊推出的掃碼支付和虛擬信用卡產(chǎn)品被迫暫停使用,。
互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍是金融，而金融首先是有管理風(fēng)險(xiǎn)的�,，F(xiàn)階段，隨著傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)大舉進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng),，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)不僅僅是P2P網(wǎng)貸,、第三方支付、眾籌,、大數(shù)據(jù)等方面飛速發(fā)展,，互聯(lián)網(wǎng)證券、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn),、互聯(lián)網(wǎng)基金,、互聯(lián)網(wǎng)信托等都在蓬勃發(fā)展，涉足互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè),、投資者和消費(fèi)者可能數(shù)以億計(jì),，正因如此，與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的各類風(fēng)險(xiǎn)需嚴(yán)格防范,，而首先要有完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律法規(guī),。
然而目前金融法規(guī)大多是針對(duì)傳統(tǒng)金融，而未考慮到互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性,。例如規(guī)定信托計(jì)劃合格投資人應(yīng)具備相應(yīng)條件,、單個(gè)信托計(jì)劃的自然人人數(shù)不得超過(guò)50人，私募基金不得向不特定對(duì)象募集資金,、募集對(duì)象累計(jì)不得超過(guò)二百人等等,。照此執(zhí)行，大量中小型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)根本無(wú)法開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù),。
在目前法規(guī)針對(duì)性不足,，監(jiān)管尚未出臺(tái)時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)實(shí)際上處于無(wú)門檻,、無(wú)標(biāo)準(zhǔn),、無(wú)監(jiān)管的“三無(wú)”狀態(tài)，不少?gòu)氖禄ヂ?lián)網(wǎng)金融的中小企業(yè)游走在法律的灰色地帶,，稍有不慎就可能觸碰到“非法吸收公眾存款”或“非法集資”的高壓線,。
日前,，首屆互聯(lián)網(wǎng)金融法制高峰論壇舉辦，筆者作為嘉賓與與會(huì)的法學(xué)界朋友一起探討互聯(lián)網(wǎng)金融的法律風(fēng)險(xiǎn)防范,�,；ヂ�(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)防范與歐美的重要區(qū)別在于信用體系建設(shè)上，我國(guó)不具備歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家完善的信用體系和征信系統(tǒng),，因此互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在運(yùn)營(yíng)中對(duì)于法律風(fēng)險(xiǎn)等防范需要完備的信用體系環(huán)境支持,，比如P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)，如果為謀求利益最大化而不甘心只做中介,，則容易成為資金的直接運(yùn)營(yíng)方,，就容易引發(fā)法律風(fēng)險(xiǎn)。
如果嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)有規(guī)定,，一部分眾籌和P2P網(wǎng)站就有可能因越過(guò)紅線而涉嫌犯罪,。此前湖北省的天力貸在運(yùn)行半年后被擠兌、停止運(yùn)轉(zhuǎn)后,，就被以非法吸收公眾存款而立案,。此外，一些搞股權(quán)眾籌的企業(yè)也會(huì)涉嫌違規(guī),。2013年9月16日,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)于淘寶網(wǎng)上一起涉嫌擅自發(fā)行股票的行為予以叫停，這是利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)向社會(huì)公眾發(fā)行股票的行為被首次界定為“非法證券活動(dòng)”,。
互聯(lián)網(wǎng)金融的“野蠻生長(zhǎng)”源于我國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家所存在的金融壓抑的金融需求,，在遇到快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)后在金融領(lǐng)域的創(chuàng)新催生，一定程度上也與法律法規(guī)與互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)際脫節(jié)所導(dǎo)致的法律缺位有關(guān),。要防范互聯(lián)網(wǎng)金融的法律風(fēng)險(xiǎn),，一方面需要落實(shí)行業(yè)自律先行，包括正在籌備的互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)與已成立的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融誠(chéng)信聯(lián)盟,，嘗試通過(guò)行業(yè)自律來(lái)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展,。另一方面，在互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)按照金融機(jī)構(gòu)要求謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng),、合規(guī)經(jīng)營(yíng)的同時(shí),，政府主管部門也要加快立法步伐，制定與互聯(lián)網(wǎng)金融相契合的法律法規(guī),，明確監(jiān)管的主管部門,，完善監(jiān)督執(zhí)法機(jī)制，以促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康快速發(fā)展,。（本文作者：中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院研究員）
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