回顧此波上漲行情,，短期股指快速上漲,，市場成交急劇放大,，7年前的超級牛市身影似乎重新回歸A股,。但相比之下,，上波牛市行情與此波行情仍有一些不同之處,，而且能否再次復(fù)制牛市行情仍面臨一些不確定性因素,。
2007年,，中國股市以逼空式的上漲不斷刷新著各項(xiàng)紀(jì)錄,，股指,、成交量、開戶數(shù)屢創(chuàng)新高,。上證指數(shù)從2007年初的2728點(diǎn),，一度上漲到10月16日的6124點(diǎn)高位，上漲幅度超過了100%,。期間股指加速上行,，上證綜指從4000點(diǎn)到5000點(diǎn)，用了三個(gè)月,；而從5000點(diǎn)到6000點(diǎn)僅用了1個(gè)半月,。
2007年這輪中國股市有史以來最大牛市的起點(diǎn)，始于2005年啟動(dòng)的被譽(yù)為“中國股市劃時(shí)代革命”的股權(quán)分置改革,。作為中國股市規(guī)模最大,、程度最深、意義最為深遠(yuǎn)的制度性嬗變,，股權(quán)分置改革奠立了2007年股市騰飛的制度基礎(chǔ),。
同樣地，7年過后的2014年,，寬松資金預(yù)期再次成為股市上漲的誘因,，資金驅(qū)動(dòng)成為兩次上漲行情的主要推動(dòng)力。11月29日,，央行突然宣布降息成為此輪股市上漲的觸發(fā)點(diǎn),，市場認(rèn)為寬松資金面可期，未來一系列寬松政策將陸續(xù)出臺，在此背景下,，A股開始放量上漲,，成交量之大令人瞠目。
但不同的是,，與2007年相比,，目前A股所處大環(huán)境仍不盡樂觀。當(dāng)前,，投資,、出口、消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)如今只剩消費(fèi)有所增長,。事實(shí)上,，目前市場對于宏觀經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期并未改善，此輪市場快速上漲缺乏基本面支撐也為快速下跌調(diào)整埋下伏筆,。
國家統(tǒng)計(jì)局10日公布的數(shù)據(jù)顯示,，2014年11月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平（CPI）同比上漲1.4%,，漲幅創(chuàng)出自2009年11月份以來的新低,。多項(xiàng)指標(biāo)均顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍面臨不小壓力，A股能否走出高質(zhì)量的牛市行情仍面臨不確定性因素,。由此看,，A股能否重演2007年瘋狂行情仍有待觀察。
此外,，與7年前相比,，A股國際化程度更高也是一個(gè)顯著變化，國際金融市場任何風(fēng)吹草動(dòng)可以更快更直接地傳遞到A股,。分析此波上漲行情可以發(fā)現(xiàn),，滬港通的開通在其中也發(fā)揮了重要作用。而在周二暴跌過程中,，滬港通的作用也進(jìn)一步凸顯,。
首創(chuàng)證券研報(bào)分析認(rèn)為，滬港通使得人民幣匯率對股市走向影響顯著增加,，人民幣兌美元匯率大幅貶值是當(dāng)天股市暴跌誘因,。周一，人民幣兌美元匯率0.31%,，從6.1502貶值至6.1727,， 周二延續(xù)了大幅貶值的趨勢。
市場人士認(rèn)為,，股市持續(xù)健康上漲,，需要經(jīng)濟(jì)基本面支撐,，更需要政府減少干預(yù)，加快完善相關(guān)制度建設(shè),，培育理性投資理念,。
從政策面看，我國股市難以擺脫“熊長牛短”的怪圈,，其中一個(gè)重要原因就是股市受到的政策干預(yù)性因素太大,，從證券市場成立以來，市場就在救市和打壓市場的怪圈中循環(huán),，每當(dāng)市場產(chǎn)生狂熱,，打壓的大棒就會出現(xiàn)。如2007年正在一路高歌猛進(jìn)的A股突然遭遇的“5·30”事件,，財(cái)政部決定將股票交易印花稅稅率由1‰上調(diào)為3‰,，滬深兩市驟現(xiàn)跳水行情，上證綜指當(dāng)天暴跌6.5%,，當(dāng)天兩市共900多只個(gè)股跌停,。
一位市場人士表示,，市場漲跌本身就有自己的規(guī)律,，高質(zhì)量的牛市必須由市場發(fā)揮決定性作用。而作為全面深化改革的重要組成部分,，以新國九條發(fā)布為標(biāo)志,，今年以來多層次資本市場各項(xiàng)改革密集出臺，以注冊制為核心的綜合改革步入快速推進(jìn)期,，可望為未來健康的牛市奠定基礎(chǔ),。
暨南大學(xué)金融系教授杜金岷此前也表示，必須改變A股投機(jī)炒作過于濃厚的氛圍,，強(qiáng)制分紅,、退市等制度必須盡快完善并真正落實(shí)，逐步培養(yǎng)投資者健康的投資理財(cái)觀念,。
