高門檻金融市場(chǎng)的“籬笆墻”正在被互聯(lián)網(wǎng)拆除,，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品成為了大眾投資者的熱寵,，草根互聯(lián)網(wǎng)公司,、創(chuàng)業(yè)金融家,、BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融的江湖謀篇布局，有學(xué)者指出互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)就如“成長(zhǎng)就會(huì)放肆,，但長(zhǎng)大就會(huì)克制”一樣,，進(jìn)入法內(nèi)框架之后，行業(yè)的洗牌也即將到來,。
“法外之地”終納入監(jiān)管框架
正在飛速發(fā)展的P2P良莠不齊且缺乏監(jiān)管,。來自零壹財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月底,，出現(xiàn)問題平臺(tái)共254家,，占所有1371家平臺(tái)的比例為18.53％,。
曾參與銀監(jiān)會(huì)相關(guān)法規(guī)起草內(nèi)部討論的點(diǎn)融網(wǎng)首席執(zhí)行官（CEO）郭宇航透露，銀監(jiān)會(huì)對(duì)P2P行業(yè)的監(jiān)管辦法已初步擬定,，正等待國(guó)務(wù)院有關(guān)規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)指導(dǎo)意見的頂層設(shè)計(jì)的出臺(tái),。
監(jiān)管落地之后,，針對(duì)P2P行業(yè)明年的發(fā)展,，郭宇航表示，有可能在未來的三五年內(nèi),，以草根形式建立的P2P公司的生存空間會(huì)受到很大的擠壓,。“未來監(jiān)管政策落地之后,，大集團(tuán),、大資本，包括國(guó)有背景資本,，都會(huì)紛紛進(jìn)入,。整個(gè)市場(chǎng)這種競(jìng)爭(zhēng)局面，可能會(huì)在未來三五年達(dá)到白熱化,。最終勝出的一定是運(yùn)營(yíng)能力,、控制成本、技術(shù)方面都會(huì)比較強(qiáng)的平臺(tái),�,！�
據(jù)了解，郭宇航與中國(guó)銀監(jiān)會(huì)國(guó)際部主任范文仲等一起合作撰寫了《互聯(lián)網(wǎng)金融理論,、實(shí)踐與監(jiān)管》一書,，近日正式出版。該書建議,，借鑒國(guó)際最新的監(jiān)管改革經(jīng)驗(yàn),，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)持兩大原則，即風(fēng)險(xiǎn)特征監(jiān)管原則和系統(tǒng)重要性監(jiān)管原則,。
其中風(fēng)險(xiǎn)特征監(jiān)管原則包括對(duì)于涉及金融業(yè)務(wù)且存在逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)就要建立準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),、存在期限錯(cuò)配和流動(dòng)性轉(zhuǎn)換就要建立流動(dòng)性管理規(guī)則、建立退出機(jī)制等,。而系統(tǒng)重要性監(jiān)管原則是指在初期對(duì)于規(guī)模較小及客戶人數(shù)少的企業(yè)可以執(zhí)行相對(duì)較低的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),，對(duì)擁有大量客戶、占據(jù)巨大市場(chǎng)份額的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要執(zhí)行更為嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),。
線上走到線下：新機(jī)構(gòu)突圍
大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)巨頭都對(duì)阿里巴巴手中握有的互聯(lián)網(wǎng)金融“賣點(diǎn)”羨慕不已,，而搜狐、新浪等今年也通過旗下平臺(tái)搜易貸,、微財(cái)富進(jìn)軍了互聯(lián)網(wǎng)金融,。
搜易貸CEO何捷認(rèn)為,，今年的互聯(lián)網(wǎng)金融新特色在于O2O，即從線上走到線下,，“我們已經(jīng)聯(lián)合搜狐旗下的焦點(diǎn)房地產(chǎn)網(wǎng)推出了針對(duì)購(gòu)房者的“首付貸”,，未來還會(huì)和搜狐汽車合作車貸產(chǎn)品。我們覺得如果P2P純粹做線上,，現(xiàn)在的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)不再明顯,，未來尋找機(jī)會(huì)的方向?qū)⑹蔷�上線下的合作�,！�
新浪也于4月上線了微財(cái)富平臺(tái),。“半年多來交易額已經(jīng)超過了18億元,�,！蔽⒇�(cái)富金融合作副總經(jīng)理黃堅(jiān)峰說，微財(cái)富平臺(tái)上提供基金,、票據(jù),、供應(yīng)鏈、中小企業(yè)債,、實(shí)物回購(gòu),、權(quán)益類等投資產(chǎn)品。其中,，票據(jù)理財(cái)成為今年最受用戶歡迎的理財(cái)產(chǎn)品,。
除了寶類產(chǎn)品對(duì)接線上支付工具的余額寶模式，線下支付產(chǎn)品也逐漸進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)基金眼中,，天弘基金日前聯(lián)合天津銀行發(fā)行“天天寶”理財(cái)卡,，對(duì)接貨幣基金C類份額，隨著這些粘合了線下消費(fèi)的理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn),，一場(chǎng)新的互聯(lián)網(wǎng)貨基O2O理財(cái)大戰(zhàn)已經(jīng)開啟,，線下支付的想象空間將顯得更為廣闊。
票據(jù)理財(cái)或是明年的爭(zhēng)奪重心
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，明年互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)淖畲鬂摿c(diǎn)可能在于票據(jù)理財(cái),，這類業(yè)務(wù)也已成為各大互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)發(fā)力的重心。由于銀行承兌匯票代表銀行的信用,，且風(fēng)險(xiǎn)可控,，收益相比“寶寶”類產(chǎn)品又更勝一籌，因此在各類互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)上,，票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品受到投資者熱捧,。
“加入這一藍(lán)海的不僅是淘寶的招財(cái)寶、蘇寧的零錢寶這些新興互聯(lián)網(wǎng)公司，另外也包括發(fā)行小票通的平安銀行,，發(fā)行電商E票通的民生銀行等傳統(tǒng)銀行,。”好買基金研究員何波介紹,，大部分票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的收益率均在5％至7％之間,，收益率最高的是蘇寧易購(gòu)的零錢寶，可達(dá)8.8％,，相比于“寶寶”等貨幣基金幾近破4％的收益率,，優(yōu)勢(shì)明顯。
不過何波也提醒投資者,，一些高收益的票據(jù)很難說是銀行的承兌匯票,，也可能是企業(yè)票據(jù),，那么就和P2P平臺(tái)相差無幾,，風(fēng)險(xiǎn)較大。另外,，即使是銀行的承兌匯票,，仍可能存在克隆票、延遲支付等風(fēng)險(xiǎn),。并且,，票據(jù)理財(cái)還隱含了影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)，非金融機(jī)構(gòu)像常規(guī)銀行一樣,，從投資者手里獲取資金然后貸給借款人,，但卻不必遵守同樣的規(guī)則或監(jiān)管。
目前P2P網(wǎng)貸行業(yè)二八定律初現(xiàn),，月交易量過5億的平臺(tái)占行業(yè)總體量當(dāng)中的51％,。未來，小平臺(tái)只有走“小而美”之路,，才能得到長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,。
“只有將項(xiàng)目端做好，深入小微貸款行業(yè),，將其做起來,，才是抗拒傳統(tǒng)銀行和BAT的立足點(diǎn)�,！敝Z諾鎊客董事長(zhǎng)黃大容說,。他認(rèn)為，如果說2014年是互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展的一年,，那么2015年必將是整個(gè)行業(yè)經(jīng)受洗禮的一年,。隨著行業(yè)規(guī)則越來越明晰，符合規(guī)則的實(shí)力平臺(tái)將會(huì)成為主流，一部分心存僥幸和技術(shù)實(shí)力不過關(guān)的平臺(tái)必將被淘汰,�,；ヂ�(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品也將會(huì)越來越多元化，進(jìn)一步融入到人們生活中,。
