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綜合多家機構(gòu)預(yù)測,，11月我國居民消費價格指數(shù)（CPI）同比漲幅可能在1.7%到1.8%的區(qū)間內(nèi),，較10月的1.6%略有上升。同時,，12月CPI同比漲幅也很難超過2%,。當前中國經(jīng)濟低通脹格局已經(jīng)確立，考慮到央行11月剛剛宣布下調(diào)基準利率,，近期更有可能全面下調(diào)存款準備金率,。
上周末，市場強烈預(yù)期央行會全面下調(diào)存款準備金率,。盡管最終消息并未公布,，但至少從物價這一制約因素來看，時機已經(jīng)成熟,。自9月CPI同比漲幅低于2%起,，中國經(jīng)濟開始進入低通脹時期。各方預(yù)測,，盡管受到翹尾因素影響,，11月CPI漲幅可能稍高于10月，但也將繼續(xù)保持在2%以下,。如第一創(chuàng)業(yè)證券就預(yù)測,，11月CPI同比上漲1.7%。其中,，食品價格同比上漲2.6個百分點,，對CPI貢獻0.8個百分點；非食品價格同比上漲1.3個百分點,，對CPI貢獻0.9個百分點,。
交通銀行預(yù)測11月CPI同比上漲1.8%,。該行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉認為，考慮近期非食品價格受到國內(nèi)成品油價持續(xù)下調(diào)及居住類價格回落的影響,，漲幅也明顯收窄,，預(yù)計11月非食品價格同比漲幅與上月相比繼續(xù)有小幅回落。同時,，由于11月翹尾因素約為0.3%,，比10月繼續(xù)小幅回升0.1個百分點，初步判斷2014年11月份CPI同比漲幅可能在1.7%到1.9%左右,，取中值為1.8%,。
海通證券首席宏觀債券分析師姜超則預(yù)測11月CPI同比漲幅降至1.4%，低于10月,。
機構(gòu)還預(yù)測,，不僅11月，12月CPI同比漲幅也不會超過2%,。唐建偉對《經(jīng)濟參考報》記者說,，雖然近期央行調(diào)降了存貸款基準利率，但其政策重心在于降低實體經(jīng)濟融資成本,，預(yù)計短期內(nèi)貨幣供給并不會出現(xiàn)明顯上升,，物價也不具備流動性推升的壓力。預(yù)計今年四季度CPI同比漲幅將低于2%,，小幅下調(diào)全年CPI漲幅預(yù)測至2%左右,。明年CPI同比漲幅仍有繼續(xù)下行的可能。
有觀點認為,，中國經(jīng)濟的低通脹格局,，為全面降準打開了空間。姜超判斷,，降準已經(jīng)迫在眉睫,。他給出三點理由：降低融資成本仍是央行的首要任務(wù)，在金融加杠桿的背景下,，金融市場的旺盛資金需求難以下降,，因而只能靠央行增加資金供給來解決；央行或重啟逆回購工具,，并下調(diào)逆回購招標利率,，定期投放廉價充足資金，以引導市場利率下行,；當前銀行超儲資產(chǎn)結(jié)構(gòu)失衡,，未來亟需暫停各類創(chuàng)新工具，全面下調(diào)存款準備金率，增加商業(yè)銀行真正可以自由支配的廉價超儲資金,。
國泰君安首席經(jīng)濟學家林采宜亦認為，降準只是時間問題,。她對于市場預(yù)測的后續(xù)二次降息持否定態(tài)度,。她認為，央行短期內(nèi)再次降息的可能性不大,，但是降準的可能性較大,。
美林證券大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家陸挺、廣發(fā)證券首席經(jīng)濟學家劉煜輝也都持類似觀點,。陸挺表示,，對于降準這個問題，存在四個理由：第一,，由于外匯購買數(shù)額大幅下滑,，央行需要通過降準來填補基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)缺口；第二,，過去幾個月以來,，那些大量使用的變相操作可能會造成諸多嚴重的扭曲效應(yīng)；第三,，如果不向市場注入流動性,，僅僅降息可能無法真正降低實體經(jīng)濟中的融資成本；第四,，中國經(jīng)濟仍處于下滑周期中,，需要借助貨幣寬松政策來加以提振。
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