10月最后一個(gè)交易日,，美元指數(shù)一度上摸至86.524,，并在紐約匯市尾盤(pán)站上3周以來(lái)高點(diǎn),。這一表現(xiàn)再次印證了美國(guó)財(cái)政部此前的判斷,，根據(jù)其發(fā)布的《國(guó)際經(jīng)濟(jì)和匯率政策報(bào)告》,，最近三個(gè)月美元匯率大幅升值,，從6月底至9月底,，美元對(duì)主要貨幣匯率平均升值7.1%。
簡(jiǎn)單地說(shuō),，美元對(duì)西方主要貨幣持續(xù)走高,，經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)分化應(yīng)是主因。美國(guó)商務(wù)部上周末公布的數(shù)據(jù)顯示,，今年三季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速折合成年率為3.5%,，照英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》文章的話說(shuō)，從數(shù)據(jù)看,，“（美國(guó)）經(jīng)濟(jì)結(jié)束了多年來(lái)的低速增長(zhǎng),，也擺脫了其他大型經(jīng)濟(jì)體近期疲軟的影響”。國(guó)際貨幣基金組織對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的判斷也高于其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體,，日前向上修正了美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期值,，今年增速為2.2%，明年有望達(dá)到3.1%,。與之形成對(duì)照的是,，日本經(jīng)濟(jì)近來(lái)疲態(tài)漸顯且后繼乏力，歐元區(qū)更是持續(xù)低迷,。經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)嚴(yán)重分化,，外匯市場(chǎng)上肯定是推高美元而打壓歐元、日元,，特別是在美元指數(shù)中,，歐元、日元比重分別達(dá)到57.6%和13.6%,，位列第一,、二位，美元指數(shù)一路攀高合情合理,。
貨幣政策相悖而行,，也是美元走強(qiáng)背后重要推手。今年以來(lái),，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)一直在逐步削減購(gòu)債規(guī)模,，上周更是宣布完全退出量化寬松政策（QE），市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)明年年中加息,。在美聯(lián)儲(chǔ)退出QE第二天,，日本央行突然決定加大貨幣政策寬松力度，將年度資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模增至80萬(wàn)億日元,。此外,，今年已將隔夜存款利率降為負(fù)值的歐洲央行，也在著手實(shí)施歐版QE,。著眼于未來(lái)的政策走勢(shì),，在日,、歐兩大央行和美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行的“加減法”之中，外匯市場(chǎng)同樣對(duì)美元匯率作出了新的判斷,。
從當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和未來(lái)貨幣政策判斷,，強(qiáng)勢(shì)美元中長(zhǎng)期都將保持堅(jiān)挺姿態(tài)，對(duì)主要貨幣單邊上揚(yáng),，進(jìn)而推動(dòng)國(guó)際匯市重塑格局,。這種變化將對(duì)全球資本流動(dòng)方向,、大宗商品價(jià)格走勢(shì)以及很多經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇進(jìn)程產(chǎn)生重要影響,，全球經(jīng)濟(jì)版圖也因此有可能進(jìn)入重置模式。
回溯歷史,，1978年到1985年,、1992年到2001年美元兩次由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，都把一些形勢(shì)尚佳的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體拖下了水,。尼克松時(shí)代的美國(guó)財(cái)長(zhǎng)康納利曾說(shuō),，“美元是我們的貨幣，卻是你們的問(wèn)題”,，此番美元走強(qiáng)將成為哪些國(guó)家的大麻煩,，估計(jì)答案很快就會(huì)揭曉。
目前,，包括英,、德在內(nèi)的很多國(guó)家在人民幣國(guó)際化進(jìn)程上越來(lái)越積極，參與度越來(lái)越高,，除了希望繼續(xù)分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)紅利外,，也有“繞開(kāi)”美元規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略意圖。就在28日,，新加坡元成為今年內(nèi)啟動(dòng)的,、第四種直接與人民幣交易的非美元貨幣。還有外媒報(bào)道說(shuō),，韓國(guó)政府上周五表示,，韓國(guó)將在12月啟動(dòng)人民幣與韓元直接交易，同時(shí)推出一系列措施,，將韓國(guó)打造成為人民幣離岸業(yè)務(wù)的國(guó)際中心,。
再論中國(guó)，情況似乎更加復(fù)雜,，需要納入考量的因素也更多,。比如，截至10月,，人民幣即期匯價(jià)已連續(xù)6個(gè)月上漲,，收復(fù)了今年頭4個(gè)月的大部分“失地”,，這一趨勢(shì)就很值得推敲。概而論之,，中國(guó)如何推行更具防御力的外匯政策,，如何更加靈活地調(diào)配外儲(chǔ)資源，如何更加有效地實(shí)施金融監(jiān)管,，乃至如何進(jìn)一步推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程,，都在美元確立長(zhǎng)牛走勢(shì)的背景當(dāng)中凸顯出重要性和緊迫感。
當(dāng)然,，盡管任務(wù)艱巨,，我們還是有理由相信，未來(lái)5到10年,，國(guó)際影響力日益提升,、重要性日益顯現(xiàn)的人民幣，將與保持強(qiáng)勢(shì)的美元在國(guó)際貨幣體系中構(gòu)成共舞格局,。
