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美聯(lián)儲29日宣布本月底將徹底終結(jié)資產(chǎn)購買計(jì)劃，意味著長達(dá)6年之久的量化寬松政策(QE)將完全退出歷史舞臺。
有數(shù)據(jù)顯示,，在過去三年寬松貨幣政策的影響下,，新興市場中被額外流入了超過6500億美元的資金。那么美聯(lián)儲量化寬松的退出會給這部分資金帶來什么樣的波動,，又會給新興經(jīng)濟(jì)體帶來哪些影響,？
量化寬松退出對新興經(jīng)濟(jì)體的影響，從去年5月美聯(lián)儲首次釋放退出量化寬松信號時(shí),，就開始顯現(xiàn),。當(dāng)時(shí)包括韓國，馬來西亞,，印度在內(nèi)新興市場出現(xiàn)了股市暴跌,，投資者對全球金融市場的預(yù)期也發(fā)生了改變。這主要是因?yàn)槊缆?lián)儲在金融危機(jī)后推出的量化寬松政策很大的增加了全球市場的資金流動性,。在美聯(lián)儲開始收縮量化寬松,，就意味著美國國債的收益率將大幅上升。而帶有趨利性的資金就會從新興市場回流到發(fā)達(dá)市場,。會給新興市場帶來資本流動性收緊壓力,、股市暴跌，貨幣貶值等風(fēng)險(xiǎn),。
美聯(lián)儲前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)-斯托克頓認(rèn)為,，總體而言，新興經(jīng)濟(jì)體較好的應(yīng)對了自今年1月份開始美聯(lián)儲逐步退出量化寬松的過程,。不過,，各新興經(jīng)濟(jì)體由于基本面不同，表現(xiàn)也各有差異,。包括中國,、墨西哥、波蘭等基本面較好,、宏觀經(jīng)濟(jì)政策穩(wěn)健,、抵御金融波動能力較強(qiáng)的國家，受到的沖擊較小,，投資者們對這些國家的增長潛力也更加樂觀,。而包括巴西、印度,、土耳其等擁有財(cái)政和經(jīng)常賬戶雙赤字的國家面臨持續(xù)資本外流和匯率貶值,，受到美聯(lián)儲退出量化寬松預(yù)期的沖擊較大。
此外斯托克頓還表示,，美聯(lián)儲開始收緊貨幣政策,，還會給新興經(jīng)濟(jì)體帶來資產(chǎn)重現(xiàn)定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn),。他認(rèn)為，重新定價(jià)從一年前縮減(QE)信號釋放時(shí)就已經(jīng)開始,，當(dāng)時(shí)影響由于各經(jīng)濟(jì)體基本面有差異,，反應(yīng)不同。
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