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在經(jīng)歷了國慶節(jié)前短暫放緩之后,，融資融券余額10月以來再度呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢,。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，截至10月14日，兩市融資融券余額已達(dá)6634億元,，較9月30日(6111億元)驟增523億元,。
WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年年初,，兩市融資融券余額為3474億元，這意味著今年以來融資融券余額已經(jīng)增至3160億元,，也意味著今年不到10個(gè)月的時(shí)間里,，其增加的融資融券余額已經(jīng)接近過去四年間增長總和,。
2010年3月31日，融資融券業(yè)務(wù)正式啟動(dòng),，截至當(dāng)年年底,，融資融券余額達(dá)到128億元，2011年底,，融資融券余額增長至382億元,，2012年底增長至895億元，2013年,，驟增至3465億元,，而自2014年以來，其膨脹勢頭進(jìn)一步加速,，并在9月23日首次突破6000億元大關(guān),。
數(shù)據(jù)還顯示，9月26日當(dāng)周兩市融資凈買入金額高達(dá)413億元,，創(chuàng)下歷史新高,，10月10日當(dāng)周凈買入金額則達(dá)到353億元，為歷史第二高,。進(jìn)入今年9月以來,，兩市單周融資凈買入金額頻頻超過200億元，顯示“借錢炒股”已經(jīng)成為一大“時(shí)尚”,。銀河國際則修正預(yù)計(jì)稱,，2014年和2015年，A股市場融資融券余額將分別達(dá)到6870億元和9150億元,，較該機(jī)構(gòu)此前給出的5090億元和6510億元大幅上調(diào),。申銀萬國則表示，在綜合考慮兩融標(biāo)的流通市值上線,、券商凈資本監(jiān)管上限,、券商財(cái)務(wù)杠桿和凈資產(chǎn)上限、證券公司客戶保證金余額上限之后,，預(yù)計(jì)融資余額上限將超過1萬億元,，
融資融券規(guī)模急劇膨脹，無疑是證券公司的一場“盛宴”,。來自證券業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示,，117家證券公司今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入930.30億元，其中僅來自于融資融券業(yè)務(wù)利息收入就達(dá)到163.34億元,，同比增長144%,。在傭金價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈、IPO投行業(yè)務(wù)走走停停的背景下，來自融資融券的業(yè)務(wù)收入已經(jīng)成為證券公司的“救命稻草”,。2014年以來,，各家券商紛紛加快融資步伐。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，僅今年前8個(gè)月,，證券公司發(fā)行的短期融資券、公司債和證券公司債數(shù)量就達(dá)到181起,，計(jì)劃發(fā)行總規(guī)模達(dá)到3107億元,，而在2012年全年，該數(shù)字僅為531億元,。
兩融規(guī)模急劇擴(kuò)張的同時(shí),，業(yè)務(wù)門檻也越來越“平民化”。今年9月22日,，A股市場新增205只融資融券標(biāo)的,，隨后，即有券商將開通兩融業(yè)務(wù)資產(chǎn)門檻下調(diào)為0元,。這使得兩融風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚——尤其是對于中小投資者而言,。
“7月份以來大盤的這一波上漲，融資買盤是其中一股重要的推動(dòng)力量,�,！北本┑囊患胰萄芯坎控�(fù)責(zé)人對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。有分析師認(rèn)為,，融資盤最近幾個(gè)月持續(xù)飆升,，成為增量資金的主導(dǎo)力量。但是,，這種典型高風(fēng)險(xiǎn)偏好的趨勢投資具有較大的不確定性,，需要防范“踩踏”風(fēng)險(xiǎn)�,！督�(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到,，目前，已經(jīng)有多家機(jī)構(gòu)預(yù)警10月可能到來的融資償還潮以及其可能對A股市場造成的調(diào)整壓力,。
而對于個(gè)人投資者尤其是中小投資者而言,，隨著融資融券的“平民化”，出現(xiàn)類似昌九生化的融資爆倉的風(fēng)險(xiǎn)也在逐漸加大——2013年11月,，兩融客戶融資炒作昌九生化的借殼題材,，但借殼題材并未兌現(xiàn)。這只股票連續(xù)7個(gè)交易日無量跌停,，3億多元的融資盤爆倉,�,！罢f到底，兩融作為杠桿工具,，在放大收益的同時(shí)也加大了風(fēng)險(xiǎn),，是一柄‘雙刃劍’,，散戶尤其要防范風(fēng)險(xiǎn),。”上述研究部負(fù)責(zé)人表示,。
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