《經濟參考報》記者15日從權威人士處獲悉,，9月全社會用電量僅同比增長2.7%,，雖較8月回升4.2個百分點，卻仍創(chuàng)下自2013年4月以來18個月的次低,。
同日公布的工業(yè)生產者出廠價格(PPI)和居民消費價格(CPI)數(shù)據同樣不容樂觀,。三項數(shù)據共同顯示,，9月國內需求，無論是在生產領域還是消費領域,，仍然較為疲弱,。
| 全社會用電增速走勢圖 |
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數(shù)據來源：國家能源局 |
風向 9月經濟數(shù)據不容樂觀
用電量作為經濟先行指數(shù)，是反映經濟走勢的重要風向標,。在經歷了5月,、6月連續(xù)回暖后，今年7月,，用電量同比增速急轉直下,，8月更是跌至負增長區(qū)間，而9月的數(shù)據仍然不容樂觀,。
記者從權威人士處獲悉,，9月我國全社會用電量同比增長2.7%，雖較8月回升,，但仍為近18個月以來次低,。具體到產業(yè)來看，城鄉(xiāng)居民用電增速延續(xù)7月以來的下降態(tài)勢,，大幅回落4.5個百分點至-10.2%,；第二產業(yè)和第三產業(yè)用電量雖有所回升，分別達到5.2%和4.9%,，也繼續(xù)處于較低水平,。其中，9月工業(yè)用電同比增長5.3%,，與7月份8%相比仍有差距,。
“城鄉(xiāng)居民用電都是從當月中旬開始抄表，這意味著9月用電數(shù)據是記錄8月中下旬到9月中下旬用電量的,，而去年8月還很熱,，基數(shù)比較高，氣溫是影響9月用電增速的重要因素,。但不容忽視的是,，經濟尤其是工業(yè)經濟確實在下行，數(shù)據顯示9月比8月并未有多大好轉,�,！鄙鲜鰴嗤耸肯颉督洕鷧⒖紙蟆酚浾呓忉屨f。
這從各地區(qū)用電增長情況可得到進一步印證,。據了解,，9月華東、華中等受氣溫因素影響較大的地區(qū),，多個省份延續(xù)了從7月以來的負增長態(tài)勢,。而受節(jié)能減排影響,，山西、河北,、山東等華北地區(qū)的工業(yè)用電量普遍保持低增速。值得注意的是,，曾經都是兩位數(shù)增長的西北地區(qū)用電量增速也已降至個位數(shù),，并仍在不斷下滑，以新疆為例,，其8月全社會用電量同比增長7.9%,，9月則回落了3.4個百分點至4.5%，其中工業(yè)用電同比增長-1.3%,，折射出經濟疲軟態(tài)勢,。
15日國家統(tǒng)計局還公布了PPI、CPI數(shù)據,，其中9月PPI同比負增長1.8%,，連續(xù)第31個月負增長，跌幅比上月擴大0.6個百分點,，超出市場預期,；環(huán)比負增長0.4%，跌幅比上月擴大0.2個百分點,，為近15個月低點,。
從分行業(yè)出廠價格環(huán)比數(shù)據看，在30個主要工業(yè)行業(yè)中,，7個行業(yè)產品價格上漲,，5個行業(yè)持平，18個行業(yè)下降,。其中,，石油和天然氣開采價格下降3.1%，石油加工,、黑色金屬冶煉和壓延加工價格均下降1.9%,，三項合計影響當月PPI下降約0.3個百分點。國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師余秋梅認為,，9月PPI環(huán)比降幅和同比降幅均有所擴大,，主要原因是原油、成品油,、鋼材價格降幅加深,。同時，近期國際大宗商品價格下行對工業(yè)品價格形成的壓力也有所加大,。
風險 工業(yè)生產壓力仍大
用電量和PPI共同指向9月工業(yè)生產尚無明顯好轉這一事實,，根本原因則在于國內需求不旺,。
“三季度電力數(shù)據的糟糕情況是2008年危機以來所沒有的，而工業(yè)生產領域也普遍反映不好,，當前經濟下行壓力之大不容忽視,。”廈門大學能源經濟研究中心主任林伯強在接受《經濟參考報》記者采訪時表示,，“更需要擔心的是,，如果未來一兩個月經濟依舊難見起色，一旦經濟增速低于7%,，下半年面臨的問題將更為嚴重,。如果10月的情況仍不好，政府可能會采取措施,。雖然現(xiàn)在GDP(國內生產總值)不如以前重要,，但還是關乎就業(yè)等眾多民生問題�,！�
上述權威人士則表示,，與之前的判斷一致，今年下半年用電增速走勢仍會是先低后高,，但是由于在新常態(tài)的思路下,，政府不再只是強調穩(wěn)增長，而要保證經濟增速下行的不是太快,，所以預計未來幾個月用電量增速很難大幅反彈,。該人士還預計，全年用電量增速可能要從之前判斷的5%降低到4%以下,，而年初關于增速的預期是6%,。
交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉點評PPI數(shù)據稱，PPI同比增幅為近5個月新低,，主要是生產資料價格大幅下跌所致,，特別是采掘業(yè)、石油加工,、原材料加工行業(yè)跌幅擴大,。其中，煤炭開采,、黑色金屬礦采選業(yè)同比降幅達到-10.6%,、-12.6%，石油加工及煉焦業(yè)降幅達到-6.4%,，反映下游生產行業(yè)依然疲弱,，需求乏力。煤炭、鋼鐵等上游產業(yè)產能嚴重過剩,，難以看到PPI“轉正”的動力,，工業(yè)領域通貨緊縮壓力增大。此外,，9月PPI翹尾因素下降0.23個百分點至-0.03%,，也是導致PPI同比跌幅擴大的重要原因。
澳新銀行大中華區(qū)首席經濟師劉利剛認為,，9月PPI增幅比上個月下跌0.6個百分點,，顯示內需疲弱和去庫存的過程持續(xù)。這也意味著未來幾個季度,，中國工業(yè)企業(yè)的利潤率將進一步下降。
中國宏觀經濟信息網研究部研究員李瑩表示,，8月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速意外回落至6.9%,，創(chuàng)近6年來新低，意味著中國經濟增長動能減速超過預期,。從8月制造業(yè)采購經理指數(shù)(PMI)分項指數(shù)看,，新訂單指數(shù)回落幅度較大，說明需求不足仍是抑制當前工業(yè)增長的主要因素,。
謹慎 談通縮為時尚早
需求疲弱不僅體現(xiàn)在生產領域,，同日公布的9月CPI同比僅增1.6%，增幅較8月回落0.4個百分點,，創(chuàng)56個月新低,，年內第二次低于2%。余秋梅解讀稱,，一方面,，由于去年同月環(huán)比上漲較多，抬高了今年的對比基數(shù),，致使今年9月的翹尾因素比上月減少了0.7個百分點,；另一方面，9月新漲價因素低于近五年的平均水平,。
展望下月,，卓創(chuàng)資訊分析師邊玉鵬認為仍會低于2%。他預計,，10月鋼鐵,、居住原料的同比會下滑3%以上，食品中糧食價格走高概率較大,，淀粉,、豆類、肉類等則全面下滑,。
CPI走低預示整體國內需求不振,。國資委研究中心研究員胡遲對《經濟參考報》記者表示,，9月CPI與PPI的水平全面反映了目前經濟下滑的現(xiàn)實。到了這個階段,，完成今年的物價調控目標基本沒有異議,，主要還應該考慮如何在目前“低通脹”的情況下調控經濟。對這個問題要全面認識,，本屆政府奉行“區(qū)間調控”論,，一定范圍內的波動均可以接受。所以應當轉變增長理念,，不再以增長率為唯一的追求目標,。另一方面，目前的增長率變化包含了結構調整的成效,。例如,，服務業(yè)比重持續(xù)上升，對就業(yè)起到了保障作用,。所以從官方統(tǒng)計看,，就業(yè)增長的情況還是令人滿意的。
有觀點認為,，CPI大幅下降和PPI持續(xù)負增長的趨勢意味著中國的通縮風險持續(xù)上升,，因此貨幣政策需要進一步放松�,！斑@種判斷僅從目前來看還下得偏早,。”北京大學副校長劉偉說,，如果我們嚴格地從統(tǒng)計數(shù)據來看,，近年來的通貨膨脹壓力似乎并不明顯。但是不能簡單從數(shù)據統(tǒng)計來解釋這個現(xiàn)象,，真正的問題是它的成因非常復雜,，包括擴張性的宏觀經濟政策、經濟增長中的成本上升和對國外原材料的依賴等,。這些因素都是結構性的和深層次的,，短期里靠宏觀政策解決不了，所以整個社會從政府到居民對通脹預期值的擔心程度都比較高,。
中國銀行戰(zhàn)略發(fā)展部高級分析師周景彤認為,，有個苗頭性問題需要關注，即物價實際漲幅并未降低,。9月CPI上漲1.6%中,，剔除翹尾因素，新漲價因素為1.3%，比8月還增加了0.4個百分點,；剔除食品價格之后的非食品價格環(huán)比還由上月下降0.1%轉為上漲0.3%,。從分類看，部分消費品和服務價格仍上漲較多,，如鮮果價格上漲16.7%,，蛋價上漲12.9%，雞肉價格上漲10.4%,，家庭服務價格上漲9.0%,，停車費上漲5.1%，學前教育價格上漲5.7%,，高等教育價格上漲3.7%,。
