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沃森生物10月9日晚公告，擬將血液制品子公司河北大安制藥有限公司(以下簡稱“大安制藥”)46%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給另一家上市公司博暉創(chuàng)新董事長杜江濤,，股權(quán)轉(zhuǎn)讓款合計6.3億元,。收購不到一年的公司，剛通過了新版GMP認證,，沃森生物就讓出控股權(quán)，盡管從出價上看,，沃森生物沒有虧,、還凈賺了1.92億元，但這大大背離了公司收購時的戰(zhàn)略,。
公開資料顯示,，2012年9月12日，沃森生物與四川方向藥業(yè)有限責任公司和成都鎮(zhèn)泰投資有限公司簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,，以5.29億元受讓上述公司合計持有的大安制藥的55%股權(quán),。2013年6月9日，沃森生物與石家莊瑞聚全醫(yī)藥技術(shù)咨詢有限公司簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,，以3.36億元受讓瑞聚全持有的大安制藥35%股權(quán),。收購完成后，沃森生物持有大安制藥90%的股權(quán),。
對于本次轉(zhuǎn)讓的原因,，沃森生物稱，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)具有高成長性,、高附加值特點,，同時還具有高資金投入、高技術(shù)壁壘,、長周期等特征,，“在繼續(xù)保持血液制品業(yè)務的同時，有利于公司集中資源,，聚焦于疫苗,、單抗藥物產(chǎn)業(yè)以及疫苗商業(yè)流通行業(yè)等核心戰(zhàn)略目標的發(fā)展�,！�
《經(jīng)濟參考報》記者注意到,，沃森生物在2012年收購大安制藥時稱，面對我國血液制品行業(yè)市場的快速增長,，血液制品市場呈現(xiàn)整體供不應求的發(fā)展機遇,。沃森生物出于公司戰(zhàn)略考慮，決定通過收購大安制藥55%股權(quán)進入血液制品行業(yè),，以進一步拓展公司產(chǎn)品門類,，使公司成為同時擁有疫苗、單抗,、血液制品研發(fā),、生產(chǎn),、銷售的綜合性生物制藥企業(yè)。
“本次收購將增加公司產(chǎn)品種類,，化解公司目前僅有疫苗單一類別產(chǎn)品銷售的風險,，同時進一步完善公司產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)協(xié)同效應,，有利于公司進一步做大做強戰(zhàn)略目標的達成,。”公告稱,。
但這宗耗資8.6億元的并購,，卻引來了市場和業(yè)界對該資產(chǎn)評估的質(zhì)疑。后來的事實證明大安制藥并不是一塊香餑餑,。受GMP認證和生產(chǎn)工藝變更等問題影響,，大安制藥長期虧損經(jīng)營，多次停產(chǎn),。2013年年報顯示,，大安制藥虧損3967萬元。2014年6月,，大安制藥終于通過了新版GMP認證,。
7月28日，沃森生物公告大安制藥獲批新版GMP認證恢復生產(chǎn),，但由于產(chǎn)品尚未通過中檢院批簽發(fā),，無法上市銷售，截止目前大安制藥尚未給沃森生物貢獻收益,。沃森生物公司人士曾表示,，大安制藥新版GMP認證后，公司人血白蛋白和人免疫球蛋白兩個產(chǎn)品可恢復生產(chǎn),，其他品種由于生產(chǎn)工藝變更,，尚需通過食藥總局的補充申請。
這場“進入血液制品企業(yè)”的并購嘗試,，讓沃森生物背上了沉重的負擔。沃森生物的公開資料顯示,，2013年該實現(xiàn)營業(yè)收入5.8億元,，較上年同期增長8.47%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤4789.31萬元,，較上年同期下降79.43%,。2014年一季度，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損5136萬元,，較去年同期下降298.65%,。2014年上半年,，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4億元，較去年同期增長70.80%,；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-6186.11萬元,，較去年同期下降180.46%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-6986.55萬元,，較去年同期下降197.13%,。沃森生物自己也將虧損原因歸結(jié)為增大研發(fā)投入、并購,、行業(yè)增速放緩三大因素,。
“本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓大安制藥整體估值較公司收購大安制藥的成本有較大幅度溢價，公司在本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中將取得較大的投資收益,。同時,，無形資產(chǎn)攤銷減少以及收回資金后公司財務費用降低等綜合因素，也將對公司今年及今后年度的業(yè)績產(chǎn)生積極的影響,�,！蔽稚锓Q，轉(zhuǎn)讓46%股權(quán)是適當降低公司在血液制品板塊的投入規(guī)模,，增強公司盈利能力,。
公開資料顯示，沃森生物上市時的發(fā)行價格為95元每股,，發(fā)行市盈率(攤薄)高達133.80倍,，募集資金合計22.2億元，其保薦人為平安證券,。從發(fā)行價格來看,，沃森生物在以“三高”聞名的創(chuàng)業(yè)板中僅次于湯臣倍健,；而從發(fā)行市盈率來看,，這家公司在所有創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中位列第三。2014年半年報顯示,，超募資金已使用了19.5億元,，賬面上剩余2.7億元。
而在其上市短短幾年中,，就展開了多項大手筆的并購,。除了8.6億元拿下大安制藥外，沃森生物還投資3.1億元收購上海澤潤生物58.09%的股權(quán),；7.625億元收購山東,、浙江、福建的3家疫苗營銷企業(yè),。
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