昨天,，央行發(fā)布消息稱,，央行貨幣政策委員會三季度例會強調(diào),，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策,，靈活運用多種貨幣政策工具,，保持適度流動性,，實現(xiàn)貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長,。央行貨幣政策委員會三季度例會關(guān)于貨幣政策的表述,，與二季度相比沒有變化,。
貨幣政策委員會三季度例會認(rèn)為,，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運行仍處在合理區(qū)間，金融運行總體平穩(wěn),，物價基本穩(wěn)定,，但形勢的錯綜復(fù)雜不可低估。國際經(jīng)濟(jì)形勢和主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策出現(xiàn)分化,，美國經(jīng)濟(jì)的積極跡象較多,，歐元區(qū)再次加大貨幣政策寬松力度，部分新興經(jīng)濟(jì)體實體經(jīng)濟(jì)仍面臨較多困難,。
相較二季度例會,，更加強調(diào)了經(jīng)濟(jì)形勢的復(fù)雜程度，刪除了“經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)開始出現(xiàn)積極變化”,。
貨幣政策委員會三季度例會強調(diào),，密切關(guān)注國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融最新動向和國際資本流動的變化，堅持穩(wěn)中求進(jìn)、改革創(chuàng)新,。改善和優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu),。繼續(xù)深化金融體制改革，增強金融運行效率和服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力,。進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化和人民幣匯率形成機制改革,，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。此表述與二季度例會完全一致,。
今年以來,，我國一直實施穩(wěn)健的貨幣政策，沒有采取全面寬松的降息,、降準(zhǔn)政策來刺激經(jīng)濟(jì)增長,。相反，央行主動引入了一些新的政策工具,，如短期流動性調(diào)節(jié)工具（SLO）,、常備借貸便利（SLF）、抵押補充貸款工具（PSL）以及定向調(diào)控措施進(jìn)行微調(diào)和定向放松流動性,。
■解讀
未來仍堅持穩(wěn)健貨幣政策
中行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征指出,，未來當(dāng)局仍會堅持穩(wěn)健的貨幣政策，在穩(wěn)定總量的同時實行定向調(diào)控,。談及未來仍會堅持穩(wěn)健貨幣政策的原因,，曹遠(yuǎn)征指出，一方面是貨幣存量規(guī)模仍然較大,，貨幣池子的規(guī)模足夠大,，沒有全面增發(fā)貨幣刺激經(jīng)濟(jì)增長的必要性。另一方面,，全面的寬松政策往往導(dǎo)致資金流向房地產(chǎn),、融資平臺和一些產(chǎn)能過剩行業(yè)，而新興產(chǎn)業(yè),、技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域等仍面臨融資難問題,。因此，未來的貨幣政策仍會以穩(wěn)健為主,，控制總量的同時進(jìn)行定向調(diào)整,，進(jìn)而達(dá)到降低社會融資成本和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的目的。
大幅降準(zhǔn)降息可能性不大
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出,，年內(nèi)貨幣政策保持穩(wěn)中偏松,，貨幣市場資金寬松將成為常態(tài)，全面,、大幅降準(zhǔn)和降息的可能性不大,，定向降準(zhǔn)、定向公開市場操作和定向再貸款等舉措有望繼續(xù)推出，但不排除為提振信心和推動融資利率下降而小幅下調(diào)基準(zhǔn)利率的可能性,。
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為,，央行可能認(rèn)為降準(zhǔn)的宣示效應(yīng)太強，對市場刺激太大,，所以考慮通過常備借貸便利小試牛刀,。
