近日,，李克強總理多次召開國務(wù)院常務(wù)會議，部署降低小微企業(yè)融資成本的措施,。由國家工商總局發(fā)布的《全國小微企業(yè)發(fā)展報告》顯示我國有小微企業(yè)超過1000多萬家,，另外還有4000多萬家個體工商戶，小微企業(yè)和個體工商總數(shù)大約占全國企業(yè)總數(shù)的95%,。小微企業(yè)對我國GDP貢獻超過60%,，占國家的納稅總額50%以上。同時,，小微企業(yè)也是吸納就業(yè)的重要途徑,，解決了1.5億人的就業(yè)問題�,？梢哉f,，小微企業(yè)成為我國經(jīng)濟發(fā)展的基石。然而,，融資成本成為小微企業(yè)發(fā)展的瓶頸,，眾多小微企業(yè)因為融資困難而限制了經(jīng)營發(fā)展，也有部分企業(yè)因融資困難而破產(chǎn),。西南財經(jīng)大學(xué)的《中國小微企業(yè)調(diào)研報告》中指出,，在我國5000多萬的小微企業(yè)和個體商戶中有貸款的只占到1/3左右，從銀行貸款的不足12%,。
小微企業(yè)融資難主要有如下幾個原因,。第一，信息不對稱,。很多小微企業(yè)沒有規(guī)范的資產(chǎn)負債表和財務(wù)報表,，這使得銀行等貸款機構(gòu)很難核實企業(yè)真實的財務(wù)狀況以及還款能力，限制了貸款機構(gòu)評估小微企業(yè)的風(fēng)險從而給出合理的貸款利率,。這也使得金融機構(gòu)很難辨別優(yōu)質(zhì),、劣質(zhì)企業(yè)，容易導(dǎo)致逆向選擇的問題,，即差企業(yè)會爭相貸款,，好企業(yè)卻因貸款利率太高而不愿貸款,。同時，由于我國征信體系相對落后,，小微企業(yè)往往沒有征信記錄,，因而影響金融機構(gòu)對企業(yè)信用的評估。筆者認為,，信息不對稱是束縛小微企業(yè)貸款的最重要原因,。第二，風(fēng)險大,。我國小微企業(yè)的平均壽命只有3.7年,，遠遠低于歐洲和日本。同時,，小微企業(yè)往往沒有合適的抵押品,，加之沒有令人信服的財務(wù)信息，貸款機構(gòu)因而望而卻步,。第三,，貸款費用高。小微企業(yè)貸款數(shù)額往往較小,。假設(shè)銀行對每筆貸款的審批工作量基本相同,，則小微企業(yè)單位資金的貸款費用比大企業(yè)要高得多,。
以上三個方面成為小微企業(yè)貸款難的頑疾,，而“電商化”可以幫助解決這些問題�,！靶∥⑵髽I(yè)電商化”是指鼓勵小微企業(yè)注冊網(wǎng)店,，通過網(wǎng)絡(luò)進行產(chǎn)品的銷售和原材料的訂貨等。首先,，通過電商化,，小微企業(yè)的經(jīng)營活動如銷售數(shù)量、現(xiàn)金流,、客戶的滿意度,、銷售額度等均通過網(wǎng)絡(luò)留下電子記錄�,；ヂ�(lián)網(wǎng)平臺可以根據(jù)這些銷售數(shù)據(jù)“推測”企業(yè)的經(jīng)營狀況,。這些數(shù)據(jù)不僅可以描述企業(yè)過去的財務(wù)狀況，同時可以預(yù)測其將來的發(fā)展,。因而,，網(wǎng)上營業(yè)活動比財務(wù)報表更直接、詳盡地描述了企業(yè)的盈利能力,。擁有這些數(shù)據(jù)的網(wǎng)絡(luò)平臺或金融機構(gòu)可以有效地解決信息不對稱的問題,，從而給小微企業(yè)提供差異化的貸款服務(wù),。其次，網(wǎng)絡(luò)電商的好評度和品牌可以被視為其“網(wǎng)絡(luò)商譽”,，這種“商譽”是一種隱形的抵押品,。這種抵押品的存在有效降低了貸款的違約率。舉例來講,，月銷售5萬元的電商不會因為拖欠3萬元的貸款而面臨關(guān)門的處罰,。加之，貸款平臺可以監(jiān)控網(wǎng)店的現(xiàn)金流狀況以了解企業(yè)的經(jīng)營狀況,，若企業(yè)出現(xiàn)倒閉等跡象可以提前采取措施以凍結(jié)資金,。另外，網(wǎng)絡(luò)平臺給多家小微企業(yè)貸款,，可以充分分散貸款風(fēng)險,。最后，互聯(lián)網(wǎng)平臺基于大數(shù)據(jù)等模型“自動”判定貸款利率,，不需人工介入,；“電商商譽”等隱性抵押品也避免了人工核查等環(huán)節(jié)，因而基于互聯(lián)網(wǎng)的貸款具有低費用的特點,。同時,，盡管平均每家電商貸款數(shù)量不大，但大量電商向一家網(wǎng)絡(luò)平臺貸款時,，平臺可以充分享受到貸款的規(guī)模效應(yīng),，進而也降低了貸款費用。
綜上,，小微企業(yè)的“電商化”成為解決小微企業(yè)貸款難問題的有效途徑,。阿里小微金服集團的社會價值報告顯示，截止2013年末,，阿里小貸已發(fā)放1300萬筆貸款,，平均每筆1.3萬元，貸款利息大約為每日萬分之五,。利率比相同類型的無抵押貸款相對要低,。同時，依靠對電商信息的準確把握以及“大量,、小額”的經(jīng)營理念,，阿里小貸的不良貸款率不足1%，低于很多專業(yè)金融機構(gòu),。因而,，電商化不僅可以擴大企業(yè)的銷售范圍，也增加了企業(yè)獲得貸款的可能性。我國目前有1000萬家電商,，不足全國5000多萬小微企業(yè)和個體工商戶的1/5,，因而小微企業(yè)的電商化依然有關(guān)闊的發(fā)展空間，這將促使小微企業(yè)貸款難的問題得到根本解決,。
（作者為中國人民大學(xué)教授,、博士生導(dǎo)師）
