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在上周央行接連打出“5000億元SLF”、“正回購利率下壓”等新一輪寬松組合拳后,，銀行間市場資金價格震蕩下行,。即便本周市場面臨新股大規(guī)模申購的擾動，銀行間市場資金面仍然在三季度末出現(xiàn)了近幾年同期少見的“提前寬松”,。對于中長期市場流動性走向,，市場主流觀點認為，未來較長時間內央行寬松政策將不斷發(fā)力,，中長期流動性寬裕大勢有望成為常態(tài),。
本周市場資金面延續(xù)了上周以來的震蕩走松態(tài)勢。截至9月24日,，銀行間隔夜,、7天、14天,、21天和1個月期限的質押式回購加權平均利率,，最新分別收報2.68%、3.33%,、3.58%,、4.28%和4.07%，其中隔夜和1個月期限的資金利率分別已連跌6個和3個交易日,。
而在2013年的9月24日,，同樣是在國慶小長假前夕,，上述五個期限品種的資金利率則依次報在3.64%、4.52%,、4.95%,、5.45%和6.28%。與去年國慶節(jié)前的資金價格水平相比,，今年市場資金面保持平穩(wěn),。事實上，如果進一步考慮到本周有往年同期沒有的打新因素,，市場流動性狀況實際上更為寬松,。
海通證券、國海證券,、申銀萬國等機構本周表示,，上周SLF等大動作顯示央行有意維持中性偏松的貨幣環(huán)境，貨幣寬松的政策方向進一步得以確立,。在未來較長時間內,，“總量平穩(wěn)、定向寬松”的貨幣政策基調將延續(xù),，央行仍然會適時加大資金面的寬松力度,。
不過，在市場資金成本,，尤其是各期限無風險利率方面,，市場多數(shù)觀點相對偏謹慎。從市場普遍認可的國債,、金融債等無風險收益率水平看,，多家機構認為，由于受到商業(yè)銀行等主流機構資金成本,，以及利率債期限價利差較小等因素的約束,，后期市場各類短、中,、長期無風險利率能否有效下降,，或還需新的寬松政策刺激。
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