近期諸多宏觀指標(biāo)回落打擊了市場對經(jīng)濟前景的信心,，而9月匯豐PMI初值超預(yù)期回升無疑給市場重新注入一劑強心劑,。國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究員張立群在接受上證報采訪時表示，“7,、8月份數(shù)據(jù)屬于短期波動,，不能視為經(jīng)濟下行的征兆。目前仍有許多支撐經(jīng)濟的積極因素，經(jīng)濟不會持續(xù)下滑�,！�
房地產(chǎn)投資放緩仍是當(dāng)前經(jīng)濟面臨的最大下行風(fēng)險。不過,，專家表示,，基建項目下半年進(jìn)入開工活躍期，加之政府加大投資力度,，將會對沖房地產(chǎn)下行壓力,，且信貸寬松也會減緩房地產(chǎn)投資下滑步伐。這些都將助力投資增速轉(zhuǎn)向平穩(wěn),。
9月宏觀數(shù)據(jù)料有改善
匯豐23日公布數(shù)據(jù)顯示,，9月匯豐制造業(yè)PMI初值50.5%，不僅高于上月終值50.2%,，也高于市場預(yù)期的50.0%。這是該指數(shù)連續(xù)第四個月位于榮枯分水嶺上方,，表明制造業(yè)仍在擴張區(qū)間,，也預(yù)示經(jīng)濟運行仍平穩(wěn)。
分析人士認(rèn)為,，9月匯豐PMI初值回升,，主要是季節(jié)性因素在起作用。一般來講,，8,、9月份，正處外需消費旺季,、內(nèi)需開工旺季,，PMI數(shù)據(jù)多呈上升趨勢。即將于10月1日公布的官方PMI9月份也有望回升,，這一點從發(fā)電量和粗鋼產(chǎn)量增速回升可見端倪,。
作為經(jīng)濟先行指標(biāo)，匯豐PMI超預(yù)期回升拉開9月數(shù)據(jù)“開門紅”,，市場預(yù)期,，隨著高基數(shù)影響退去以及經(jīng)濟動能企穩(wěn)，主要宏觀經(jīng)濟指標(biāo)將會回暖,，如9月工業(yè)增加值同比增速或反彈至8.5%附近,。
經(jīng)濟不會持續(xù)下滑
此前兩個月宏觀經(jīng)濟指標(biāo)紛紛回落，引發(fā)市場對經(jīng)濟增長前景的擔(dān)憂,�,！�7,、8月數(shù)據(jù)屬于短期波動，不應(yīng)該視為經(jīng)濟下行的征兆,�,！眹鴦�(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究員張立群在接受上證報記者采訪時明確表示。
張立群分析稱,，目前投資開始轉(zhuǎn)向平穩(wěn),，很多基建項目經(jīng)過上半年準(zhǔn)備期后，下半年也將進(jìn)入開工活躍期,，保就業(yè)成效顯著,，同時也帶動了消費平穩(wěn)增長，出口形勢在低位回升,，因此,，“全年經(jīng)濟仍會是7.5%左右的穩(wěn)定態(tài)勢，不會出現(xiàn)大的偏離,�,！�
保就業(yè)是穩(wěn)增長的底線，因此,，就業(yè)數(shù)據(jù)一直是市場關(guān)注焦點,。但昨日匯豐PMI分項數(shù)據(jù)中，9月就業(yè)指數(shù)初值下滑至46.9%,，迄今該指數(shù)已經(jīng)連續(xù)11個月處于收縮區(qū)間,。
對此，分析人士指出,，近幾年來,，匯豐制造業(yè)PMI
的就業(yè)指標(biāo)多數(shù)時間處在收縮狀態(tài)，指標(biāo)走勢波動趨勢下行,，這與制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級,、服務(wù)業(yè)發(fā)展迅速的結(jié)構(gòu)變化有關(guān)，但全社會整體的就業(yè)形勢沒有出現(xiàn)明顯惡化跡象,。最新數(shù)據(jù)顯示,，前8個月新增城鎮(zhèn)就業(yè)已近1000萬。
房地產(chǎn)投資或回穩(wěn)
目前經(jīng)濟存在下行壓力,，而房地產(chǎn)投資下滑被認(rèn)為是經(jīng)濟面臨的最大下行風(fēng)險,。
交行首席經(jīng)濟學(xué)家連平對上證報記者表示，“自去年投資就呈現(xiàn)疲態(tài),，但今年狀況尤甚,，最主要的原因就是房地產(chǎn)的加入，今年以來房地產(chǎn)投資回落幅度比較大,�,！�
但連平認(rèn)為,，這種回落態(tài)勢有望緩解。一方面,，國家加大了對基建項目的投放,，另一方面地方也相繼出臺刺激房地產(chǎn)的措施，尤其是信貸放松,，這些對投資都會產(chǎn)生拉動作用,。
張立群也指出，未來基建投資增速將保持在23%-25%的可能性很大,，在一定程度上會對沖房地產(chǎn)下行風(fēng)險,。另一方面，大城市買房需求仍在,，且買房預(yù)期正在發(fā)生變化,，很快將迎來由冷轉(zhuǎn)熱的拐點，這些都將會支撐房地產(chǎn)投資由落轉(zhuǎn)穩(wěn),。
