展望全年物價(jià)和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢(shì)，多位專家認(rèn)為,，未來CPI同比增速繼續(xù)下行的可能性較大，全年CPI漲幅約為2.2%,。與此同時(shí),，近期經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，制造業(yè)復(fù)蘇力度減弱,，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)違規(guī)項(xiàng)目清理整頓加碼,，中上游行業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格水平或持續(xù)負(fù)增長。
有效需求不足
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示,，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn),，有效需求不足，對(duì)物價(jià)的拉動(dòng)作用有限，CPI新漲價(jià)因素的波動(dòng)性明顯減小,。由于從8月份開始,，翹尾因素將逐月明顯回落，因此預(yù)計(jì)CPI同比漲幅也將出現(xiàn)趨勢(shì)性變化,，整體下行的可能性較大,。“我們維持下半年CPI同比漲幅會(huì)低于上半年的判斷,，預(yù)計(jì)CPI同比增速將小幅回調(diào)至2.2%左右,，全年CPI漲幅約為2.2%�,！�
北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長黃益平表示,，CPI同比漲幅2%呈現(xiàn)了一個(gè)下行的趨勢(shì)�,！癈PI比較低說明兩點(diǎn),，第一是消費(fèi)需求不強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)增長下行壓力比較大,，目前這個(gè)狀況還是非常明顯;二是說明刺激增長的空間比較大,。”
社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所全球宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任張斌認(rèn)為,，CPI同比漲幅較低,，反映了目前國內(nèi)需求較低、經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力較弱,。但他認(rèn)為,，今年第四季度從需求面來說可能會(huì)有一些輕微改善�,！耙�?yàn)橥獠凯h(huán)境會(huì)比第三季度稍微好一點(diǎn),，出口這方面的需求會(huì)大一些。內(nèi)需方面,，因?yàn)槲覀兊呢泿耪咂鋵?shí)是有一些放松,，目前銀行間市場(chǎng)利率也比較低，包括最近股市,、樓市等都有一定程度的回升,，這些可能會(huì)對(duì)內(nèi)需有一個(gè)支撐力量�,？傮w而言,，需求仍然不足�,！�
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù),，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)環(huán)比下降0.2%,，同比下降1.2%。專家認(rèn)為,，8月份PPI同比,、環(huán)比跌幅擴(kuò)大，主要是生產(chǎn)資料價(jià)格下跌所致,，特別是采掘業(yè)同比跌幅達(dá)到-4.4%,，原材料及加工工業(yè)同比都為-1.5%。煤炭,、鋼材,、水泥等主要工業(yè)品價(jià)格都處于下降趨勢(shì)，6大發(fā)電集團(tuán)8月耗煤量比去年同期下降了近1/4,，反映出需求面依然疲弱,，企業(yè)盈利空間進(jìn)一步縮小，通縮壓力增大,。
中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心咨詢研究部副部長王軍稱：“工業(yè)品通縮的情況值得重視,。”PPI短期想由負(fù)轉(zhuǎn)正難度比較大,，這反映出當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)下行壓力并未緩解,，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)不牢固，經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動(dòng)能不足,，仍需采取定向調(diào)控,、區(qū)間調(diào)控等手段保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)定，并不斷培育經(jīng)濟(jì)新動(dòng)力.
寬松預(yù)期增強(qiáng)
分析人士認(rèn)為,，8月已經(jīng)公布的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均顯示中國經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生動(dòng)力不足,，下半年穩(wěn)增長壓力增大。盡管國務(wù)院總理李克強(qiáng)在達(dá)沃斯論壇夏季年會(huì)講話暗示中國年內(nèi)不會(huì)全面寬松,，會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策,。但鑒于“7.5%左右”的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，未來幾個(gè)月穩(wěn)增長政策可能進(jìn)一步加碼,，不排除市場(chǎng)預(yù)期的“降息”,。
中國民生銀行首席研究員溫彬表示，下一階段繼續(xù)堅(jiān)持積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策仍有必要,，抓緊落實(shí)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的投資進(jìn)度,，在貨幣總量穩(wěn)定的前提下，保持信貸和其他融資方式的合理增長,，對(duì)特定行業(yè)、特定項(xiàng)目加大支持力度,，確保經(jīng)濟(jì)金融的平穩(wěn)運(yùn)行,。
連平認(rèn)為，目前來看，經(jīng)濟(jì)增長政策沒有對(duì)物價(jià)抬升形成效應(yīng),，也為今后宏觀政策調(diào)控留足了空間,。PPI同比、環(huán)比降幅擴(kuò)大,，反映出需求疲弱,，輸入性通縮壓力加大，穩(wěn)增長政策及貨幣政策穩(wěn)中趨松尤為必要,。
黃益平表示,，如果接下來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)走低，經(jīng)濟(jì)特別疲軟,，貨幣政策的方向“不好說”,。“就目前的態(tài)勢(shì)發(fā)展下去,，我覺得下一步還是應(yīng)該繼續(xù)堅(jiān)持微刺激和定向?qū)捤�,，但現(xiàn)在看不到一下子全面寬松的跡象�,！�
張斌認(rèn)為,，貨幣政策方面的調(diào)整余地已經(jīng)不大，尤其是總量調(diào)整的余地不大,，不過結(jié)構(gòu)的,、定向的調(diào)控還是會(huì)繼續(xù)。預(yù)計(jì)貨幣政策會(huì)保持一種相對(duì)穩(wěn)定的趨勢(shì),�,！艾F(xiàn)在雖然說是穩(wěn)健的貨幣政策，但看銀行間的利率水平已經(jīng)比較低了,，進(jìn)一步再放松的空間不大,。”
