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8月7日有市場消息稱,，證監(jiān)會正在就修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》公開征集意見，此前一直被外界解讀為“禁止券商借殼上市”的相關(guān)規(guī)定,，有望廢除,。目前證監(jiān)會內(nèi)部存在不同意見，最終結(jié)果將在8月底,、9月初出爐,。
多位券商業(yè)人士對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，并未聽說關(guān)于證券公司借殼上市的有關(guān)政策最近發(fā)生變化,，但均強(qiáng)調(diào),，在現(xiàn)在的情況下,，禁止券商借殼上市并沒有太大意義。有券商人士表示,，在目前的新股發(fā)行節(jié)奏下,，考慮到證券公司開展融資融券等資本型中介業(yè)務(wù)對于資金的需求，應(yīng)當(dāng)考慮放開上述限制,。
2011年8月,，證監(jiān)會出臺《關(guān)于修改上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資相關(guān)規(guī)定的決定》,，對擬借殼上市的資產(chǎn)作出限制,。其中的第十二條規(guī)定，“上市公司購買的資產(chǎn)屬于金融,、創(chuàng)業(yè)投資等特定行業(yè)的,，由中國證監(jiān)會另行規(guī)定”。2014年7月11日,，證監(jiān)會公布了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法(征求意見稿)》,，并向社會公開征求意見，反饋日期截至2014年8月11日,，該文件第十三條稱,，“上市公司購買的資產(chǎn)屬于金融、創(chuàng)業(yè)投資等特定行業(yè)的,，由中國證監(jiān)會另行規(guī)定,。”一位業(yè)內(nèi)人士表示,，盡管監(jiān)管部門沒有明文禁止券商借殼上市,，但此前一直執(zhí)行的是窗口指導(dǎo)，證券公司想要上市只有一條路可走,，那就是IPO,。來自證監(jiān)會的預(yù)披露材料顯示，截至目前,，包括第一創(chuàng)業(yè)證券,、國泰君安證券、東興證券,、華安證券,、國信證券、東方證券以及浙商證券均在籌劃A股IPO,。
“應(yīng)該是和道德風(fēng)險有關(guān),。”上述人士表示,，在此前廣發(fā)證券和國海證券借殼上市的過程中,，均出現(xiàn)過券商高管涉嫌卷入內(nèi)幕交易的丑聞,。在目前已經(jīng)上市的券商中，長江證券,、廣發(fā)證券,、國海證券、西南證券,、海通證券,、東北證券、國元證券以及國海證券,，均通過借殼方式實現(xiàn)上市,，然而，自國海證券之后,，A股就再也沒有券商走通過這條路,。
最為典型的莫過于首創(chuàng)證券。早在2007年1月25日,，S前鋒披露股改方案,，公司將通過資產(chǎn)置換、新增股份吸收合并的方式,，實現(xiàn)首創(chuàng)證券的借殼上市,。然而，長達(dá)七年的時間過去之后,，首創(chuàng)證券的借殼方案在上報之后仍無下文,，S前鋒也成為A股為數(shù)不多的幾只股改“釘子戶”之一。
然而,，在國務(wù)院“新國九條”以及證監(jiān)會《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展意見》的政策東風(fēng)下,，業(yè)內(nèi)對于放開券商借殼上市的預(yù)期有所強(qiáng)化。近日,，上市公司中紡?fù)顿Y公告稱,，接公司實際控制人國家開發(fā)投資公司通知，其重大資產(chǎn)重組事項的對象擬為安信證券股份有限公司,，具體重組方案正在與有關(guān)各方研究論證過程中,。在稍早之前的7月25日，匯金系旗下的申銀萬國和宏源證券也公布了吸收合并方案,，申銀萬國將借此實現(xiàn)登陸A股市場的夙愿,。盡管上述兩個案例均不能算作嚴(yán)格意義上的借殼上市，但在資本中介型業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛,，證券公司對上市融資需求極為迫切的今天,，也不由讓人心生遐想，希冀監(jiān)管部門松綁限制。
WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，今年7月份以來,，受到A股反彈以及首創(chuàng)證券借殼預(yù)期的影響，S前鋒已經(jīng)累計上漲了34.94%,。
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