受到多重因素影響,，此前高速發(fā)展的銀行理財市場的增速正在放緩,。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計,，從過去兩年理財產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)據(jù)來看,，2013年上半年比2012年同期增長68.3%,，2013年下半年比2012年同期增長50.63%,，而2014年上半年,，理財產(chǎn)品發(fā)行總量比2013年同期增長僅達到33.45%,。
業(yè)內(nèi)人士表示,，在發(fā)行數(shù)量放緩的同時,，理財產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化將更為明顯。當前主流結(jié)構(gòu)的理財產(chǎn)品數(shù)量會逐漸減少,，取而代之的是信息披露更加透明,、投資方向更為明確的開放式產(chǎn)品。
“余額理財”打破銀行一家獨大
據(jù)統(tǒng)計,，2014年上半年總計只有164家商業(yè)銀行共發(fā)行29019款理財產(chǎn)品,，環(huán)比增長16.75%，同比增長33.45%,。銀行理財產(chǎn)品在上半年雖然總量保持增長,，但與去年同期相比，同比增速下滑34.85個百分點，環(huán)比增速下滑15.04個百分點,。對此,，銀率網(wǎng)分析師認為，銀行理財產(chǎn)品增長速度放緩這一結(jié)論已經(jīng)可以確立,。
尤其是外幣理財產(chǎn)產(chǎn)品,，其發(fā)行量始終在低位徘徊。據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計,，2014年上半年外幣理財產(chǎn)品發(fā)行量較去年同比下降12.17%,。在過去的2013年，外幣理財產(chǎn)品發(fā)行量無論是同比數(shù)據(jù)還是環(huán)比數(shù)據(jù),，都有明顯的下降,。2014年上半年，外幣理財產(chǎn)品發(fā)行量已經(jīng)有所好轉(zhuǎn),，但比去年同期還是有不小的差距,。
談到理財產(chǎn)品發(fā)行增速放緩的原因，銀率金融研究中心理財組分析師牛雯表示,，市場競爭日趨激烈,。從去年余額寶嶄露頭角，到今年余額理財市場大爆發(fā),，更多的競爭者涌入理財市場,，打破了銀行一家獨大的格局�,！盎ヂ�(lián)網(wǎng)與金融產(chǎn)品的嫁接,，為投資者帶來更多樣的投資選擇，同時大幅提升了投資的體驗感受,。無論從收益角度衡量,，還是從資金靈活度衡量，又或是從投資便捷性方面衡量,，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品比銀行理財產(chǎn)品更加具有競爭優(yōu)勢,。”牛雯說,。
不過,，針對“放緩”，華夏銀行武漢分行國際金融理財師方亮則表示,，從數(shù)量上講確實是下降,，但并不是說發(fā)行理財產(chǎn)品數(shù)量降低就是銀行有意而為之。產(chǎn)品數(shù)量可以增加或減少,，但這并不代表規(guī)模也減少了,，因為銀行可以將原有的多個產(chǎn)品合并成一個，也可以針對不同人群發(fā)行專門定制的產(chǎn)品。從一線銷售情況看,，理財產(chǎn)品的保有量是不斷增加的,。這也證明了目前理財產(chǎn)品市場的活躍程度。
產(chǎn)品預(yù)期收益率呈下降趨勢
牛雯認為,，銀行理財產(chǎn)品收益率下滑也是導(dǎo)致上半年銀行理財產(chǎn)品增速放緩的重要原因之一,。
2014年上半年人民幣理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率呈現(xiàn)趨勢性下跌，據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計,，人民幣理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率在2014年1月份達到近年峰值,，之后由于貨幣環(huán)境寬松的緣故，從2月份開始持續(xù)下跌,。不過這輪下跌至6月份才顯現(xiàn)拐點,。牛雯對此指出，主要原因是銀行面臨半年度考核,，對資金出現(xiàn)時點性需求,，導(dǎo)致6月末銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)收益率“小爆發(fā)”。
而外幣理財產(chǎn)品的收益率從4月份開始也開始下跌,。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計,，外幣理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率在今年年初躍升至3%的臺階，尤其在今年頭3個月收益率上升勢頭強勁,，但從4月份開始,，外幣理財產(chǎn)品收益率面臨普遍回調(diào)。其中,，澳元理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率在今年1月份達到4%以上,，甚至超越了部分人民幣理財產(chǎn)品的收益率，但從6月份開始,，澳元理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率跌破4%,，進入“3時代”。而美元理財產(chǎn)品的平均收益率也從今年1月份升至3%平臺,，但從5月份開始出現(xiàn)拐點,。歐元和港幣理財產(chǎn)品也面臨同樣狀況。
“外幣理財產(chǎn)品發(fā)行量低,。一般來說外幣理財產(chǎn)品的收益率相對人民幣產(chǎn)品來說明顯偏低,，對于投資者來說吸引力有限,。另一方面,，即使獲得了收益，在匯率方面仍然會存在較大風(fēng)險,。外幣理財產(chǎn)品收益有限,，風(fēng)險又來自多方面，因此市場占有量小�,！狈搅琳f,。
未來將涌現(xiàn)更多開放式產(chǎn)品
從銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫的統(tǒng)計來看，2014年上半年各收益類型人民幣理財產(chǎn)品發(fā)行量均有大幅提升,，其中保本浮動收益類人民幣理財產(chǎn)品的上升幅度最大,。數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年非保本浮動收益類人民幣理財產(chǎn)品總計發(fā)行20011款,，占人民幣理財產(chǎn)品發(fā)行總量的71.15%,，環(huán)比上升12.41%；保本浮動收益類人民幣理財產(chǎn)品總計發(fā)行6075款,，占人民幣理財產(chǎn)品發(fā)行總量的21.6%,，環(huán)比上升29.2%；保證收益類人民幣理財產(chǎn)品總計發(fā)行2039款,，占人民幣理財產(chǎn)品發(fā)行總量的7.25%,，環(huán)比上升7.66%。
“上半年的理財產(chǎn)品市場,，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也更加多元化,，比如結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品增多，這給了投資者更多選擇的空間,，讓投資者不再一味關(guān)注債券市場和貨幣市場,，還能有機會參與滬深300指數(shù)等領(lǐng)域。這主要是因為客戶結(jié)構(gòu)在不斷發(fā)生變化,，不再是按幾個簡單的金融工具分類,，而是需要個性化的設(shè)計，才能滿足需求,�,！狈搅琳f。
牛雯則表示,，2014年以來,，監(jiān)管部門對銀行理財業(yè)務(wù)格外關(guān)注，頻繁發(fā)文指導(dǎo),。從規(guī)范銀行同業(yè)業(yè)務(wù),，到剛剛發(fā)布的“35號文”，每一項監(jiān)管的砝碼都直接或間接的落在銀行理財產(chǎn)品的身上,。從央行和銀監(jiān)會上半年的態(tài)度來看,，監(jiān)管部門對銀行理財產(chǎn)品的“資金池”問題、蘊含其中的“影子銀行”風(fēng)險,，以及隱性剛性兌付等問題,，都有比較明確的治理態(tài)度,。“銀行理財產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)變化也只是時間問題,，所以,，當前主流結(jié)構(gòu)的理財產(chǎn)品數(shù)量會逐漸減少，取而代之的,，是信息披露更加透明,、投資方向更為明確的開放式產(chǎn)品�,！迸ｖ┱f,。
