受到多重因素影響，此前高速發(fā)展的銀行理財(cái)市場(chǎng)的增速正在放緩,。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì),，從過(guò)去兩年理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)據(jù)來(lái)看，2013年上半年比2012年同期增長(zhǎng)68.3%,，2013年下半年比2012年同期增長(zhǎng)50.63%,，而2014年上半年，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量比2013年同期增長(zhǎng)僅達(dá)到33.45%,。
業(yè)內(nèi)人士表示,，在發(fā)行數(shù)量放緩的同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化將更為明顯,。當(dāng)前主流結(jié)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量會(huì)逐漸減少,，取而代之的是信息披露更加透明、投資方向更為明確的開(kāi)放式產(chǎn)品,。
“余額理財(cái)”打破銀行一家獨(dú)大
據(jù)統(tǒng)計(jì),，2014年上半年總計(jì)只有164家商業(yè)銀行共發(fā)行29019款理財(cái)產(chǎn)品，環(huán)比增長(zhǎng)16.75%,，同比增長(zhǎng)33.45%,。銀行理財(cái)產(chǎn)品在上半年雖然總量保持增長(zhǎng)，但與去年同期相比,，同比增速下滑34.85個(gè)百分點(diǎn),，環(huán)比增速下滑15.04個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)此,，銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為,，銀行理財(cái)產(chǎn)品增長(zhǎng)速度放緩這一結(jié)論已經(jīng)可以確立。
尤其是外幣理財(cái)產(chǎn)產(chǎn)品,，其發(fā)行量始終在低位徘徊,。據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2014年上半年外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量較去年同比下降12.17%,。在過(guò)去的2013年,，外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量無(wú)論是同比數(shù)據(jù)還是環(huán)比數(shù)據(jù)，都有明顯的下降。2014年上半年,，外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量已經(jīng)有所好轉(zhuǎn),，但比去年同期還是有不小的差距。
談到理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行增速放緩的原因,，銀率金融研究中心理財(cái)組分析師牛雯表示,，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。從去年余額寶嶄露頭角,，到今年余額理財(cái)市場(chǎng)大爆發(fā),，更多的競(jìng)爭(zhēng)者涌入理財(cái)市場(chǎng)，打破了銀行一家獨(dú)大的格局,�,！盎ヂ�(lián)網(wǎng)與金融產(chǎn)品的嫁接，為投資者帶來(lái)更多樣的投資選擇,，同時(shí)大幅提升了投資的體驗(yàn)感受,。無(wú)論從收益角度衡量，還是從資金靈活度衡量,，又或是從投資便捷性方面衡量,，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品比銀行理財(cái)產(chǎn)品更加具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)�,！迸ｖ┱f(shuō),。
不過(guò)，針對(duì)“放緩”,，華夏銀行武漢分行國(guó)際金融理財(cái)師方亮則表示,，從數(shù)量上講確實(shí)是下降，但并不是說(shuō)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量降低就是銀行有意而為之,。產(chǎn)品數(shù)量可以增加或減少,，但這并不代表規(guī)模也減少了，因?yàn)殂y行可以將原有的多個(gè)產(chǎn)品合并成一個(gè),，也可以針對(duì)不同人群發(fā)行專門(mén)定制的產(chǎn)品,。從一線銷售情況看，理財(cái)產(chǎn)品的保有量是不斷增加的,。這也證明了目前理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的活躍程度,。
產(chǎn)品預(yù)期收益率呈下降趨勢(shì)
牛雯認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率下滑也是導(dǎo)致上半年銀行理財(cái)產(chǎn)品增速放緩的重要原因之一,。
2014年上半年人民幣理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率呈現(xiàn)趨勢(shì)性下跌,，據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，人民幣理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率在2014年1月份達(dá)到近年峰值,，之后由于貨幣環(huán)境寬松的緣故,，從2月份開(kāi)始持續(xù)下跌。不過(guò)這輪下跌至6月份才顯現(xiàn)拐點(diǎn)。牛雯對(duì)此指出,，主要原因是銀行面臨半年度考核,，對(duì)資金出現(xiàn)時(shí)點(diǎn)性需求，導(dǎo)致6月末銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)收益率“小爆發(fā)”,。
而外幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率從4月份開(kāi)始也開(kāi)始下跌,。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，外幣理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率在今年年初躍升至3%的臺(tái)階,，尤其在今年頭3個(gè)月收益率上升勢(shì)頭強(qiáng)勁,，但從4月份開(kāi)始，外幣理財(cái)產(chǎn)品收益率面臨普遍回調(diào),。其中,，澳元理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率在今年1月份達(dá)到4%以上，甚至超越了部分人民幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率,，但從6月份開(kāi)始，澳元理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率跌破4%,，進(jìn)入“3時(shí)代”,。而美元理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率也從今年1月份升至3%平臺(tái)，但從5月份開(kāi)始出現(xiàn)拐點(diǎn),。歐元和港幣理財(cái)產(chǎn)品也面臨同樣狀況,。
“外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量低。一般來(lái)說(shuō)外幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率相對(duì)人民幣產(chǎn)品來(lái)說(shuō)明顯偏低,，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)吸引力有限,。另一方面，即使獲得了收益,，在匯率方面仍然會(huì)存在較大風(fēng)險(xiǎn),。外幣理財(cái)產(chǎn)品收益有限，風(fēng)險(xiǎn)又來(lái)自多方面,，因此市場(chǎng)占有量小,。”方亮說(shuō),。
未來(lái)將涌現(xiàn)更多開(kāi)放式產(chǎn)品
從銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)的統(tǒng)計(jì)來(lái)看,，2014年上半年各收益類型人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量均有大幅提升，其中保本浮動(dòng)收益類人民幣理財(cái)產(chǎn)品的上升幅度最大,。數(shù)據(jù)顯示,，2014年上半年非保本浮動(dòng)收益類人民幣理財(cái)產(chǎn)品總計(jì)發(fā)行20011款，占人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量的71.15%,，環(huán)比上升12.41%,；保本浮動(dòng)收益類人民幣理財(cái)產(chǎn)品總計(jì)發(fā)行6075款，占人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量的21.6%，環(huán)比上升29.2%,；保證收益類人民幣理財(cái)產(chǎn)品總計(jì)發(fā)行2039款,，占人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量的7.25%，環(huán)比上升7.66%,。
“上半年的理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng),，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也更加多元化，比如結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品增多,，這給了投資者更多選擇的空間,，讓投資者不再一味關(guān)注債券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)，還能有機(jī)會(huì)參與滬深300指數(shù)等領(lǐng)域,。這主要是因?yàn)榭蛻艚Y(jié)構(gòu)在不斷發(fā)生變化,，不再是按幾個(gè)簡(jiǎn)單的金融工具分類，而是需要個(gè)性化的設(shè)計(jì),，才能滿足需求,。”方亮說(shuō),。
牛雯則表示,，2014年以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)格外關(guān)注,，頻繁發(fā)文指導(dǎo),。從規(guī)范銀行同業(yè)業(yè)務(wù)，到剛剛發(fā)布的“35號(hào)文”,，每一項(xiàng)監(jiān)管的砝碼都直接或間接的落在銀行理財(cái)產(chǎn)品的身上,。從央行和銀監(jiān)會(huì)上半年的態(tài)度來(lái)看，監(jiān)管部門(mén)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的“資金池”問(wèn)題,、蘊(yùn)含其中的“影子銀行”風(fēng)險(xiǎn),，以及隱性剛性兌付等問(wèn)題，都有比較明確的治理態(tài)度,�,！般y行理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)變化也只是時(shí)間問(wèn)題，所以,，當(dāng)前主流結(jié)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量會(huì)逐漸減少,，取而代之的，是信息披露更加透明,、投資方向更為明確的開(kāi)放式產(chǎn)品,。”牛雯說(shuō),。
