登海種業(yè)的超級玉米之路走的很不平坦,，接連被曝出問題,。銀華、華商、嘉實,、南方等此前看好登海種業(yè)的大基金都紛紛減倉或出逃,，益民,、農(nóng)銀匯理,、天弘等小基金今年一季度卻新進建倉。
5月11日,，登海種業(yè)召開2010年年度股東大會,，審議通過了《關于張掖市登海種業(yè)有限公司投資建設2.6萬噸種子加工生產(chǎn)線項目的議案》。這是登海種業(yè)在屢次表示種子無質量問題后,，針對“問題種子”作出的一項改善種子質量的舉動,。
屢次踩“地雷”
被指研發(fā)走偏，種子導致減產(chǎn)絕收,，出芽率不合格,，陷入轉基因漩渦。登海種業(yè)屢次踩到地雷,，但總是極力澄清種子沒問題,。
今年4月6日，農(nóng)業(yè)部公告稱,，登海605發(fā)芽率低于標準值,，被列為不合格玉米種子。登海種業(yè)澄清,，出芽率不達標的只有抽查部分,，其他批次產(chǎn)品出芽率均達標。
據(jù)業(yè)內人士了解,，由于公司管理不善,，分段加工和產(chǎn)能相對落后,，沒有全封閉種子烘干加工設備,，脫水不干，導致種子出芽率低,。
中郵證券農(nóng)林牧漁行業(yè)研究院分析師冉伶俐告訴記者：“脫水不干,，證明公司生產(chǎn)把關不嚴。會影響今年四季度的銷售,，未來還要觀察其超市推廣情況,。我相對看好農(nóng)林高科技行業(yè),，但也要觀察其銷售是否會低于預期，看看經(jīng)銷商和農(nóng)民的信心是否受到打擊,�,！�
一位基金研究員也表示：“登海605還算是好種子，是廣適性的,，主要是制種環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題,，脫水沒脫干，反應管理不到位,。公司在張掖市投資新建生產(chǎn)線時也承認了種子有一定問題,，想解決制種問題。但在新生產(chǎn)線運用前,，還得靠公司加強生產(chǎn)管理來解決,。”
張掖的新生產(chǎn)線預計2012年8月建成,，明年10月生產(chǎn)季可開始使用,。
登海622的問題則更為嚴重，易感粗縮病,，導致減產(chǎn)絕收,。而登海種業(yè)還是一口咬定，種子沒質量問題,，導致減產(chǎn)絕收的原因是氣候環(huán)境所致,，而且登海622已經(jīng)不是主推品種了。
記者連續(xù)4天致電登海種業(yè)董秘袁紹剛,，其電話一直無人接聽,。
上述基金研究員表示：“登海622倒是有些研發(fā)走偏，不是適合大田生產(chǎn)的品種,，是試驗小田培育的品種,，在精耕細作下產(chǎn)量高，不是廣適性的,。當時是受政府高產(chǎn)政策補貼,，搞運動式的研發(fā)高產(chǎn)玉米種子，所有種業(yè)科研機構都往這個方向研究,，所以有些研發(fā)走偏,。登海605是廣適性的，質量只是有小問題,，可以解決,，長期還可以看好。但是導致減產(chǎn)絕收的應該賠償,，不應完全撇開責任說種子無質量問題,，會傷害農(nóng)民的信心,。”
自2005年起,，北京市科委和科技部先后就選育超級玉米立項,，相關財政和企業(yè)累計投入超過1億元。因此當時以登海種業(yè)為首的種業(yè)研究機構都紛紛研究超級玉米,，急于提高產(chǎn)量,。
被稱雙匯第二
“不過登海種業(yè)的問題，大家最大的爭議還是其陷入轉基因漩渦,�,！�
深圳明達資產(chǎn)管理有限公司董事長劉明達說。
國內種植面積第二的先玉335在農(nóng)業(yè)部推薦名單中意外落選,，登海3686被停止推廣,，使兩個品種被卷入轉基因傳聞漩渦中。登海種業(yè)極力澄清,，但是農(nóng)業(yè)部的沉默,，使大家對其轉基因的懷疑更為加深。4月底的“生物安全國際論壇第四次研討會”上,，更有官方首次承認我國存在非法轉基因現(xiàn)象,。
一位持有登海種業(yè)的基金經(jīng)理告訴記者：“我不太相信登海會賣轉基因產(chǎn)品，即便是賣,，對公司業(yè)績提升也沒有多大貢獻,，一旦被證實，對公司品牌負面影響很大,，得不償失,。我比較看好登海的研發(fā)能力，李登海踏實肯干,，登海專注作玉米種子研發(fā),，是業(yè)內龍頭公司。我持有的也不多,，會持續(xù)觀察公司是否會受影響,，預計影響不會太大�,！�
伴隨一系列的問題,，截至5月12日，登海種業(yè)的股價今年以來已下跌28.31%,。一季度新進登海種業(yè)的4只基金和1只社�,；鹁潛p，3月31日登海種業(yè)收盤價為54.48元,，機構一季度持倉成本都至少高于53元,，上至71元。截至5月12日,，收盤價47.25元,。
低迷的二級市場表現(xiàn)和屢次的種子問題，使登海種業(yè)有“雙匯第二”之稱,。
劉明達表示：“這個公司我去過,，公司太小，短板明顯,，太脆弱,，我國的種子產(chǎn)業(yè)都很脆弱。管理層也看到了,，最近也有一些新的動作,。和雙匯不同，雙匯本來就在業(yè)內很強大,，出問題后,，他們的管理層一直在不停地做工作，恢復得很快,，危機到此為止了,，反而在危機中它會變得更堅強。登海種業(yè)要看其管理層的態(tài)度和具體做法了,�,！�
基金大幅減持逾50%
去年四季度到今年一季度，登海種業(yè)的持倉主力有明顯變化,，多只大基金陸續(xù)出逃,，減持股份逾50%。
去年一直重倉登海種業(yè)的銀華核心價值優(yōu)選,、銀華富裕主題,、嘉實主題精選和華商領先企業(yè)基金，在登海種業(yè)的十大股東名單中消失,。去年末,，這4只基金分別持倉500萬股、352.52萬股,、280萬股和200萬股,。另外，銀華優(yōu)質增長和中銀中國精選也選擇迅速撤離,，僅銀華系基金就撤走1065.58萬股,。
到今年一季度僅有華商盛世成長一只老基金留守，減倉353.68萬股,，減至340.55萬股,，另外,，益民創(chuàng)新優(yōu)勢、農(nóng)銀匯理成長,、天弘精選混合,、中小板指基金年一季度新進，但合計持倉數(shù)量明顯下降,，不足去年四季度末的一半,，今年一季度末基金共持倉1312.44萬股，去年四季度末持倉2780.08萬股,。
一位已經(jīng)出逃的基金經(jīng)理告訴記者：“登海去年四季度透支了今年的業(yè)績,，股價太貴了，當時都漲到70元了,，所以我們清倉了,。”
今年一季度,，隆平高科等9家種業(yè)上市公司中8家實現(xiàn)收入增長,，只有登海種業(yè)收入減少。登海種業(yè)一季度實現(xiàn)營業(yè)收入27327萬元,，較上年度同期下降20%,，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為7253萬元，同比下降33%,，每股收益0.41元,。這是登海種業(yè)2007年以來首次出現(xiàn)一季報同比下滑的情況。
同時,，公司預期半年報歸屬于母公司所有者凈利潤下降20%-50%,。對于這樣的業(yè)績，國都證券農(nóng)林牧漁分析師徐昊表示：“主要是銷售節(jié)奏的原因,，四季度到一季度是銷售旺季,，種子提前生產(chǎn)，銷量平滑到去年四季度了,，所以今年一季度業(yè)績低迷,，二、三季度本來就是淡季,，四季度要看銷量是否受到登海605出芽率不合格等一系列問題的影響,。”