隨著2010年年報(bào)披露完畢,，創(chuàng)業(yè)板公司高成長(zhǎng)的外衣再一次被褪去。統(tǒng)計(jì)顯示,，2010年,，創(chuàng)業(yè)板歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為30.31%；而同樣的指標(biāo),，深證主板A股為40.91%，上證A股為37.15%,，中小板為32.50%,，創(chuàng)業(yè)板的成長(zhǎng)性因此墊底。
就在創(chuàng)業(yè)板墮落的同時(shí),，“新三板”卻異軍突起,。根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《代辦系統(tǒng)股份報(bào)價(jià)公司2010年年報(bào)主要數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)表》顯示，“新三板”81家掛牌企業(yè)平均實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)41%,。而且這一指標(biāo)扣除了非經(jīng)常性損益,，擠去了凈利潤(rùn)中的水分。因此,，與已上市的A股四大板塊相比,，新三板公司的業(yè)績(jī)更勝一籌。
新三板成為成長(zhǎng)性最佳的“板塊”,，這多少有些出人意料之外,。本來(lái)，作為創(chuàng)業(yè)板,、中小板公司來(lái)說(shuō),，在股票上市募集了大量資金后，理應(yīng)表現(xiàn)出更好的成長(zhǎng)性,。然而事實(shí)卻是,，成長(zhǎng)性最好的是很少融資的新三板公司,。這樣的結(jié)果不能不讓人質(zhì)疑企業(yè)上市與融資的必要性。既然沒有融資也沒有公開上市的新三板公司更有成長(zhǎng)性,，那么,，企業(yè)還有必要上市融資嗎？因此,，對(duì)于新三板公司所表現(xiàn)出來(lái)的優(yōu)異業(yè)績(jī),，投資者有必要保持一份戒心。
當(dāng)然,，出現(xiàn)這樣一種極不協(xié)調(diào)的局面,，與創(chuàng)業(yè)板、中小板公司上市時(shí)的過(guò)度包裝有關(guān),。為了能夠成功上市,，為了能夠獲得更高的發(fā)行價(jià)格，包括創(chuàng)業(yè)板,、中小板在內(nèi)的一些新公司在上市過(guò)程中,，都會(huì)對(duì)公司進(jìn)行包裝，把稻草說(shuō)成黃金,。這種包裝極大地透支了公司的成長(zhǎng)性,，使公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)在上市前表現(xiàn)出很大的成長(zhǎng)性，而上市后業(yè)績(jī)變臉,。由于創(chuàng)業(yè)板,、中小板里有很多這樣的公司，從而削弱了創(chuàng)業(yè)板,、中小板公司原本存在的成長(zhǎng)性,。目前在新三板掛牌的公司，都是在中小企業(yè)中挑選出來(lái)的,，很多公司本來(lái)就符合創(chuàng)業(yè)板或中小板的上市條件,，這些公司表現(xiàn)出一定的成長(zhǎng)性，也在情理之中,。
不過(guò),，之所以要對(duì)新三板公司的業(yè)績(jī)保持一份戒心，是因?yàn)樵谝欢ǔ潭壬喜⒉荒芘懦氯骞緲I(yè)績(jī)優(yōu)異背后存在“做賬”的可能,。只有在業(yè)績(jī)上表現(xiàn)出較高的成長(zhǎng)性,，新三板公司才有可能順利地轉(zhuǎn)板，并爭(zhēng)取獲得較高的新股發(fā)行價(jià)格,。否則,，新三板公司還未轉(zhuǎn)板之前就表現(xiàn)出成長(zhǎng)性不佳，那么這樣的公司轉(zhuǎn)板就危險(xiǎn)了。所以,，新三板公司在轉(zhuǎn)板之前必須保持良好的成長(zhǎng)性,。這也正是導(dǎo)致新三板公司成長(zhǎng)性強(qiáng)于A股市場(chǎng)四大上市板塊的重要原因之一。對(duì)于這一點(diǎn),，投資者務(wù)必要保持清醒的認(rèn)識(shí),，不排除高成長(zhǎng)的新三板公司轉(zhuǎn)板成功后出現(xiàn)業(yè)績(jī)變臉的可能，保持一份戒心是必要的,。