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“出來混，遲早要還的！”
香港電影《無間道》里的這句經(jīng)典臺詞似乎將在中國寶安和那些“詭異”研究報告的撰寫人身上“上演”,。昨日，新華社報道稱,，證監(jiān)會對寶安石墨礦事件“建議投資者起訴以維護自身合法權益”，中國寶安和相關券商或許將正式成為“被告”,。
建議起訴
在諸多投資者聽信券商研究報告投資受損之后,，鬧得沸沸揚揚的中國寶安石墨礦事件又有下文。證監(jiān)會在4月表態(tài)稱已經(jīng)對有關上市公司和券商展開核查工作后,，昨日新華社再度援引證監(jiān)會相關人士言語稱,，建議投資者拿起法律武器，維護自身合法權益,。
資料顯示,，去年9月6日,，湘財證券在研究報告中提出,，中國寶安黑龍江寶安新能源投資有限公司可為貝特瑞提供近2.68億噸儲量、適合于鋰離子二次電池用的優(yōu)質石墨礦產(chǎn)資源,，評級為買入,。
此份研究報告可謂一石激起千層浪。隨后,，平安證券,、國泰君安、信達證券也先后在去年11月5日,、今年的1月21日和2月21日發(fā)布了類似研究報告,。隨著國泰君安等大牌券商的“加入”，中國寶安的股價開始一路飆升,，并于今年2月份到達每股25.45元的高點,。
然而,，中國寶安事實上并沒有發(fā)布任何關于擁有石墨礦的消息。而更讓太多投資者感到迷惑的是,，在近乎兩個季度之后,，中國寶安才在今年3月15日發(fā)布了澄清公告，稱研究報告中稱的石墨礦產(chǎn)資源公司并未擁有,。此澄清公告一出,，四大券商的買入評級瞬間成為市場嘲諷之典型標的，股價也是應聲大幅下跌,，不少投資者出現(xiàn)虧損,。
在隨后的4月份，證監(jiān)會相關人士曾回應稱,，監(jiān)管層已經(jīng)對有關上市公司和證券公司開展核查工作,。如果發(fā)現(xiàn)有關上市公司、證券公司存在違法違規(guī)行為,，將嚴格依法處理,。而據(jù)新華社報道，證監(jiān)會相關負責人昨日再度表態(tài)稱,，如果投資者權益受到損害,，建議投資者向人民法院提起訴訟，以維護自身合法權益,。這意味著,，中國寶安與上述四家券商或許將成為被告。
研報背后的利益鏈條
縱觀整個中國寶安石墨礦事件,，不難發(fā)現(xiàn)“始作俑者”其實只是每天都會批量上傳的券商研究報告,。在不少業(yè)內(nèi)人士看來，寶安石墨礦事件對于A股市場而言其實并非新鮮事,，券商,、上市公司以及背后的龐大利益鏈條讓這種事情已經(jīng)見怪不怪。如果此次始作俑者真的成為被告,，則對于A股市場長期的健康發(fā)展無疑是件好事,。
事實上，券商的研究報告在很多時候似乎已經(jīng)成了市場的反向指標,，這與當前券商研究員的高強度工作不無關聯(lián),。同花順統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：在過去的2010年中，多數(shù)研究員一年出具的研報在30篇以上,。按2010年人均研報發(fā)布數(shù)量算,，國泰君安每個研究員發(fā)布了26篇研報，人均年研報數(shù)量最低,；而人均發(fā)布研報數(shù)量最高的則是中信證券,，人均37篇,。值得一提的是，一些中小券商甚至平均每個研究員一年要寫超過110份研究報告,。
然而,，這些高密度出臺的“高品質”研究報告背后是龐大的利益鏈條使然。有不愿意透露姓名的業(yè)內(nèi)人士在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時就表示,，券商分析師寫研究報告其實并沒有太多的自主性,，很多時候不得不去維護一些基金的利益。
眾所周知,，基金是券商研究報告最大的購買者,，基金為券商提供傭金收入自不必言，而證券分析師自身每年的排名打分中更是靠基金經(jīng)理來完成,。為此,，很多研究報告無非都是為基金建好倉的個股唱贊歌，完全沒有可信度,。該人士表示,。
此次證監(jiān)會建議投資者“拿起法律武器”被不少“有良知”的業(yè)內(nèi)人士所叫好。上證所某上市公司法律事務代表在接受記者采訪時就表示,，其實作為上市公司自身而言,，信息披露工作也會遇到各種問題，在利益鏈條中他們身不由己,，不得不去配合上演一些“朦朧美”的假戲,。“此次證監(jiān)會建議投資者起訴,，希望能給這個已經(jīng)‘習以為�,！漠a(chǎn)業(yè)鏈條一個警醒�,！痹撊耸糠Q,。
與此同時，上述法律事務代表還對記者表示,，當前國內(nèi)證券相關法律法規(guī)對于券商研究報告造假等相關問題的處罰標準并不是十分完善,。如何認定機構在研報中存在虛假陳述或誤導性陳述,，難度很大,。該人士稱，“但是無論如何,，此次證監(jiān)會的表態(tài)無疑是一件好事,，相信未來一切都會越來越好�,！�
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