|
統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái),，位列2010年度基金業(yè)績(jī)靠前的多只基金——無(wú)論是股票型,、債券型還是混合型，其凈值增長(zhǎng)均出現(xiàn)了驚人的滑坡甚至接近墊底的地步,，一夜之間,，眾多“優(yōu)質(zhì)”基金頓時(shí)變成了“狗熊”。這也再度印證了超級(jí)基金經(jīng)理彼得·林奇的一句話：不要花太多的時(shí)間去研究基金的既往業(yè)績(jī),。
WIND統(tǒng)計(jì)顯示,，大摩領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),、信誠(chéng)盛世藍(lán)籌、東吳價(jià)值成長(zhǎng),、銀河行業(yè)領(lǐng)先,、大成景陽(yáng)領(lǐng)先、南方優(yōu)選價(jià)值,、華商盛世成長(zhǎng),、嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)和華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)——這9只2010年度股票型基金今年以來(lái)的復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率分別為-12.18%、-11.64%,、-9.91%,、-9.31%、-9.15%,、-9.15%,、-7.96%、-7.01%和-6.23%,，分居327只股票型基金的321位,、317位、286位,、275位,、272位、271位,、251位,、227位和209位。相比較而言,，同類基金的區(qū)間平均收益率則為-4.50%,。此外上述9只股票型基金復(fù)權(quán)單位凈值相對(duì)于大盤(pán)增長(zhǎng)率分別為-14.16%、-13.62%,、-11.90%,、-11.30%、-11.14%,、-11.14%,、-9.94%、-9.00%和-8.21%,，均大幅跑輸上證指數(shù),。
而在2010年，上述9只基金的復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率則分別達(dá)到了21.97%,、20.79%,、23.01%、30.59%、20.40%,、20.47%,、37.76%、23.24%和23.95%,，其在同類基金的區(qū)間收益排名(2010年1月1日-2010年12月31日)則分別位于第10位,、13位、7位,、2位,、16位、15位,、1位,、6位和3位。這就是說(shuō),，僅僅4個(gè)月之后,，去年的9只股票型基金的凈值增長(zhǎng)率已經(jīng)幾乎全部滑落至同類產(chǎn)品的后1/3甚至倒數(shù)位置,。
同樣的情形也發(fā)生在了混合型基金和債券型基金上,。WIND統(tǒng)計(jì)顯示，2010年度8只混合型基金中,，東吳進(jìn)取策略,、嘉實(shí)策略增長(zhǎng)、華商領(lǐng)先企業(yè),、嘉實(shí)主題精選,、廣發(fā)策略優(yōu)選、富國(guó)天惠精選成長(zhǎng),、富國(guó)天源平衡和諾安靈活配置今年以來(lái)的復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率分別為-12.25%,、-10.08%、-7.88%,、-6.61%,、-6.57%、-5.29%,、-3.74%和1.66%,，分居167只同類基金區(qū)間收益排名的第164位、150位,、119位,、96位、93位,、74位,、55位和9位，相比之下，167只基金的區(qū)間平均收益率則為-5.48%,。
“當(dāng)基礎(chǔ)市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生變化的時(shí)候,，只有很少的基金公司能夠完成轉(zhuǎn)身�,！睗�(jì)安金信基金研究中心主任李駿對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)際上，公募基金普遍存在“船大難調(diào)頭”的情況,�,；A(chǔ)市場(chǎng)的風(fēng)格去年是震蕩下跌的，是以成長(zhǎng)股為主,，今年上漲的則是以價(jià)值股為主,。
好買(mǎi)首席分析師曾令華對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)，“基金要想業(yè)績(jī)格外突出,，在板塊配置上就會(huì)比較偏,，這樣風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)比較高；而如果風(fēng)險(xiǎn)控制的比較到位的話,，板塊配置上就不可能那么偏,，業(yè)績(jī)就會(huì)沒(méi)那么突出�,！痹钊A認(rèn)為,，正是短期排名的壓力迫使一些基金經(jīng)理豪賭某些板塊、行業(yè),，在配置上過(guò)于偏重,，當(dāng)市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生轉(zhuǎn)換時(shí)，很可能無(wú)法及時(shí)調(diào)整,�,！爱吘瓜裢鮼唫ツ菢影扬L(fēng)格轉(zhuǎn)換做得很好的基金經(jīng)理是很少的�,！彼f(shuō),。實(shí)際上，這已成為公募基金業(yè)的一大生存寫(xiě)照,。
業(yè)內(nèi)人士告訴記者,，在短期業(yè)績(jī)排名的壓力下，依靠投資組合理論來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)的做法已經(jīng)為許多基金經(jīng)理所拋棄,。正是這種帶有賭博性質(zhì)的行為,，導(dǎo)致基金業(yè)尤其是年度排行最為靠前的基金變動(dòng)極為頻繁，這些基金的每年業(yè)績(jī)排行也出現(xiàn)劇烈波動(dòng),。
|