從3月18日的16元左右到5月5日收盤的22.09元，*ST合臣已經(jīng)連續(xù)6個(gè)漲停了,，其緣起于4月25日公司的定向增發(fā)方案,，方案稱擬將14億元左右融資資金投向礦業(yè)。
但3月1日公司的定向增發(fā)預(yù)案卻稱再融資用于收購一項(xiàng)化工項(xiàng)目,，這份方案的融資額僅1.6億元,。
前后不到兩個(gè)月，同一家公司發(fā)布了兩份版本不同的再融資方案,，不僅資金投向有所變化,，融資規(guī)模更相差了8倍之多。而公司股價(jià)連續(xù)6個(gè)漲停,，恰是發(fā)生在第二份再融資方案公布之后的數(shù)日內(nèi),。
5月4日，*ST合臣發(fā)布公告稱,，由于4月8日鵬欣集團(tuán)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成了對公司控股股東合臣化學(xué)的控制權(quán),，使公司業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略發(fā)生重大變化,，故對非公開發(fā)行一事進(jìn)行了調(diào)整。
針對業(yè)內(nèi)質(zhì)疑的位于非洲剛果(金)的在建銅礦,，*ST合臣證券代表關(guān)小掬5月4日表示：“我們了解在建礦產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性,，因此選擇特定的投資者來共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)�,！�
但根據(jù)公開資料顯示,，參與新融資方案的9個(gè)特定投資者除了杉杉控股等5個(gè)股東外，剩下的4家更像是影子公司,。
兩次融資額差8倍
3月1日,，*ST合臣公布的定向增發(fā)預(yù)案是，擬再融資1.6億元用于收購天域化學(xué)實(shí)施年產(chǎn)500噸TGB生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目等,。方案公布之后,，公司股價(jià)表現(xiàn)平淡。
4月25日,，公司公布新的定增方案,，擬將融資金額大幅增加8倍,，達(dá)到14.4億元,，同時(shí)資金投向變?yōu)楫?dāng)下最受追捧的礦業(yè)。這一次,，二級(jí)市場反應(yīng)猛烈,。4月29日，*ST合臣發(fā)布了重要事項(xiàng)未公布停牌公告,；5月4日,，發(fā)布了相關(guān)澄清公告，但并未就融資方案內(nèi)容做出改變,。
截至5月5日,，*ST合臣再度漲停，這已是其公布新的融資方案以來6個(gè)交易日的第6個(gè)漲停,。緣何讓一家公司在前后不足兩個(gè)月內(nèi),，公布了大相徑庭的融資方案？
4月8日,，鵬欣集團(tuán)與中國科學(xué)院上海有機(jī)化學(xué)研究所簽署框架協(xié)議,。上海有機(jī)所轉(zhuǎn)讓、鵬欣集團(tuán)受讓上海有機(jī)所持有的合臣化學(xué)30%股權(quán),。該股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,，鵬欣集團(tuán)直接持有合臣化學(xué)100%的股權(quán)，合計(jì)持有*ST合臣5369.73萬股,，占總股本的40.68%,。
上市公司的市值直接影響到鵬欣集團(tuán)收購其30%股權(quán)的價(jià)格,，換一個(gè)定增方案將刺激股價(jià)上漲，可以獲得更好的收益,。
那么鵬欣集團(tuán)為何會(huì)吃這樣的明虧,？北京一位私募人士王海表示，這在資本市場上是一種常用的手段,，鵬欣集團(tuán)可以通過二級(jí)市場套現(xiàn)來獲利,。連續(xù)6個(gè)漲停也為這樣的說法提供了依據(jù)。
*ST合臣一位內(nèi)部人士5月4日對《投資者報(bào)》表示,，經(jīng)過與大股東協(xié)談后,，各定向增發(fā)方一致同意參與非洲剛果(金)希圖魯電積銅項(xiàng)目的融資。
這位內(nèi)部人士承認(rèn),，因?yàn)榈谝粋�(gè)融資方案,，市場反應(yīng)過于平淡，公司因?yàn)閾?dān)心融資失敗,，才最終確立了第二個(gè)融資方案,，也因?yàn)樾碌娜谫Y方案涉及海外在建項(xiàng)目，短期內(nèi)盈利的可能性較小,，所以采取了向特定投資者融資的方案,。
*ST合臣的第二個(gè)定向融資預(yù)案顯示，擬以14.4元/股,，向9名特定投資者非公開發(fā)行合計(jì)1億股,。公司擬以本次募集資金中14.1億元對上海鵬欣礦業(yè)投資有限公司(下稱“鵬欣礦投”)單方面增資，增資完成后持有鵬欣礦投50%至55%股權(quán),，鵬欣礦投將成為*ST合臣的控股子公司,。
非洲礦業(yè)項(xiàng)目疑為圈錢
鵬欣礦投最核心的資產(chǎn)，就是*ST合臣董事長張富強(qiáng)曾操刀鵬欣收購非洲剛果(金)希圖魯銅礦,。
由此已經(jīng)可以看出*ST合臣背后的利益鏈條,。張富強(qiáng)曾經(jīng)是鵬欣集團(tuán)的總裁助理、投資總監(jiān),，其在*ST合臣代表鵬欣集團(tuán)的利益,。而鵬欣集團(tuán)任命張國強(qiáng)為*ST合臣董事長最初目的非常明確，就是要通過他來圈錢,。
曾經(jīng)在剛果(金)和剛果(布)工作近10年的某大型基建公司項(xiàng)目負(fù)責(zé)人劉海濱5月4日對《投資者報(bào)》表示,，相較于周邊國家，剛果(金)的政局最為動(dòng)蕩,，內(nèi)亂不斷,。據(jù)他了解，多個(gè)央企項(xiàng)目在這個(gè)國家夭折,，工人罷工,、武裝搶劫等問題不斷,，也由于政局不穩(wěn)，政府無法給予外國投資者安穩(wěn)的商業(yè)環(huán)境,。
劉海濱表示,，由于剛果(金)礦產(chǎn)相對豐富，近年來隨著大型機(jī)構(gòu)的撤出,，吸引了很多喜好高風(fēng)險(xiǎn)的國際“淘金者”,，而鵬欣礦投在他看來，正屬此類,。
*ST合臣證券代表關(guān)小掬5月4日對此表示：“我們了解在建礦產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性,，因此我們選擇特定的投資者來共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)�,！�
蹊蹺的特定投資者
*ST合臣的9個(gè)特定投資者,，分別是鵬欣集團(tuán)、德道匯,、青煒紡織,、賽飛汽車、杉杉控股,、安企軟件,、宣通實(shí)業(yè)、張春雷,、張華偉,。
根據(jù)公開資料顯示，9個(gè)特定投資者中的鵬欣集團(tuán),、杉杉控股、宣通實(shí)業(yè),、張春雷,、張華偉均為鵬欣礦投現(xiàn)任股東，合計(jì)持有此次擬增資的標(biāo)的——鵬欣礦投95.8%股權(quán),。
資料顯示,，2010年1月19日，鵬欣集團(tuán)設(shè)立鵬欣礦投,，注冊資本2億元,。同年6月8日，鵬欣集團(tuán)增資,，注冊資本變更為3億元,。7月1日，鵬欣集團(tuán)將鵬欣礦投10%股權(quán)作價(jià)3000萬元轉(zhuǎn)讓給自然人成建鈴,。7月2日,，鵬欣集團(tuán)以現(xiàn)金再增資3億元,。
7月12日，杉杉控股,、張春雷,、張華偉及宣通實(shí)業(yè)分別以1.5億元、1億元,、1億元和5000萬元對鵬欣礦投增資,，鵬欣礦投注冊資本變更為7.14億元。杉杉控股等4股東去年7月增資鵬欣礦投,，如今擬參與*ST合臣定向增發(fā),，后者所募資金又是增資鵬欣礦投，顯然這兩次有關(guān)聯(lián)性,。
在*ST合臣新公布的融資方案中的9個(gè)特定投資者中,，除了鵬欣集團(tuán)、杉杉控股等5個(gè)股東外,，其余的投資者看上去更像影子公司,。
公開資料顯示，德道匯成立于2009年11月24日,，衛(wèi)民權(quán)為實(shí)際控制人,。截至2010年底，公司總資產(chǎn)151.45萬元,，凈利潤2.74萬元,。
青煒紡織，成立于2006年3月3日,，毛金中為實(shí)際控制人,。截至2010年底，公司總資產(chǎn)130.9萬元,，凈利潤-2.88萬元,。
賽飛汽車，成立于2002年5月23日,，劉雙云為實(shí)際控制人,。截至2010年底，公司總資產(chǎn)508.03萬元,，凈利潤-13.66萬元,。
成立于2000年7月25日的安企軟件公司實(shí)際控制人是張樂山，正是*ST合臣前任董事長,、現(xiàn)任董事何昌明的配偶,。這家公司截至2010年底，公司總資產(chǎn)41.68萬元,，所有者權(quán)益-2.32萬元,，2010
年度未產(chǎn)生營收,。
一家沒有任何收入、且資不抵債的公司,，將參與*ST合臣定向增發(fā)認(rèn)購250萬股,，合計(jì)需資金約3600萬元，這筆資金從何而來,？