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新股上市后業(yè)績快速變臉，讓審批新股發(fā)行的中國證監(jiān)會感到難堪,，證監(jiān)會不斷加碼對保薦人的監(jiān)管力度,，以控制新股發(fā)行的過度包裝。
消息人士透露,，中國證監(jiān)會已于本月初開始在全國范圍內(nèi)普查“業(yè)績變臉”IPO(首次公開發(fā)行股票)公司的保薦情形,。而“五一”節(jié)后，各投行已接到當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局發(fā)出的通知,，要求各家保薦機(jī)構(gòu)對保薦項目是否符合《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第72條(下簡稱“72條”)進(jìn)行自查,。
“這次主要針對的是業(yè)績‘變臉’特別快的新上市公司,，”一南方券商投行負(fù)責(zé)人說道，“但根據(jù)現(xiàn)在的嚴(yán)查情況看,，保代問責(zé)制確實在收緊,。”
自查IPO中“虛假陳述”
據(jù)悉,，早在今年4月,，中國證監(jiān)會已出臺了對保薦代表人(簡稱保代)的IPO問核機(jī)制，今年“5.1”小長假過后,，數(shù)家保薦機(jī)構(gòu)都接到了一份來自各地證監(jiān)局的“自查函”,。
通知規(guī)定，“請各保薦機(jī)構(gòu)對本機(jī)構(gòu)保薦的項目是否出現(xiàn)“72條”的情形進(jìn)行自查,�,！辈⒁笤�5月10日前將自查結(jié)果(無論是否存在)以電子郵件形式進(jìn)行反饋。屬于“72條”情形的項目,，各保薦機(jī)構(gòu)還應(yīng)于5月15日前報送書面說明文件,。
證監(jiān)會在2009年5月13日發(fā)布《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》，第72條規(guī)定,，發(fā)行人在持續(xù)督導(dǎo)期間出現(xiàn)下列情形之一的,，中國證監(jiān)會可根據(jù)情節(jié)輕重，自確認(rèn)之日起3個月到12個月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦,；情節(jié)特別嚴(yán)重的,，撤銷相關(guān)人員的保薦代表人資格。這包括證券上市當(dāng)年累計50%以上募集資金的用途與承諾不符,、公開發(fā)行證券并在主板上市當(dāng)年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上,、首次公開發(fā)行股票并上市之日起12個月內(nèi)控股股東或者實際控制人發(fā)生變更、首次公開發(fā)行股票并上市之日起12個月內(nèi)累計50%以上資產(chǎn)或者主營業(yè)務(wù)發(fā)生重組等十二條,。
“簡而言之,，這次主要查的就是新股上市后，業(yè)績‘突擊變臉’的情況,�,！鄙鲜鲐�(fù)責(zé)人說道。她表示,，如果上市當(dāng)年就出現(xiàn)明顯的業(yè)績下滑,，那么該公司上市時的文件，就可能存在“虛假陳述”等信批問題,。
另外,，該自查通知針對的主要是中小板和主板公司�,！坝捎趧�(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績波動本來就較中小板和主板更大,，所以風(fēng)險也就更大,。”一監(jiān)管人士解釋道,�,；趧�(chuàng)業(yè)板上市公司業(yè)績波動性較大的特點(diǎn)，“72條”第2項(公開發(fā)行證券并在主板上市當(dāng)年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上)只適用于主板和中小板,，創(chuàng)業(yè)板則適用于“公開發(fā)行證券上市當(dāng)年出現(xiàn)虧損的”,。
今年以來，一場對保薦行業(yè)的監(jiān)管風(fēng)暴開始,。今年3月21日,，證監(jiān)會發(fā)布公告，撤銷了4人的保代資格,。4月初,，證監(jiān)會表示已建立保薦代表人聆訊制度和未通過發(fā)審會審核項目的簽字保薦代表人問責(zé)機(jī)制，并下發(fā)了《關(guān)于保薦項目盡職調(diào)查情況問核程序的審核指引》,。
明牌珠寶業(yè)績變臉最快
自2009年IPO重新開閘以來，A股市場的IPO出現(xiàn)了“井噴態(tài)勢”,。半年時間內(nèi),，就有98家新股上市，到2010年全年更是增至349家,，今年至今已有117家登陸A股市場,。而2006年到2008年三年合計上市新股的總數(shù)僅有269家。
在A股融資出現(xiàn)“大躍進(jìn)”的同時,，伴隨而至的弊病也接踵而來,。在完美包裝、并完成上市后,，數(shù)家公司的業(yè)績即可出現(xiàn)變臉,。變臉?biāo)俣群头戎臁⒅�,，讓人咋舌�?BR> 就在今年4月22日剛上市的明牌珠寶,，發(fā)行價32元/股，共發(fā)行6000萬股股份,，募集資金19.2億元,，超募6107萬元。上市后7天,，明牌珠寶在4月29日發(fā)布2011年一季報,，凈利潤同比下降31.39%。上市招股書中披露的2009年凈利潤同比增幅是72.49%,，2010年同比增幅是45.59%,。
“關(guān)鍵是,，今年一季度是傳統(tǒng)的春節(jié)。作為一家珠寶銷售企業(yè),，應(yīng)該是全年最好賺錢的季節(jié),。”一投行人士對此表示非常不解,。
Wind統(tǒng)計顯示,，2010年上市的466家公司中，有100家公司在2010年出現(xiàn)了業(yè)績下滑,。其中營業(yè)利潤同比下降超過50%的中小板公司是科冕木業(yè),，同比下降57.66%。若以其上市時間2010年2月9日來看,，那么其保薦機(jī)構(gòu)民生證券就可能面臨責(zé)罰,。
值得關(guān)注的是，雖然營業(yè)利潤下降超50%的僅一家公司,，但游走在“紅線”邊緣的新股卻不乏其數(shù),。中小板公司中藍(lán)帆股份、雙箭股份,、得利斯,、合眾思壯、九安醫(yī)療,、益生股份,、聯(lián)信永益、浩寧達(dá),、鼎泰新材,、天原集團(tuán)等10家公司營業(yè)利潤同比下滑幅度在40%以上。而主板公司吉林高速的同比降幅也達(dá)到42.58%,。由此看來,，有12家公司游走監(jiān)管“紅線”
但如果看創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)業(yè)板的同比降幅實際更大,。在所有個股中,，營業(yè)利潤下降幅度最大的便是創(chuàng)業(yè)板公司朗科科技，同比下降59%,；降幅超過50%的還有康耐特,、南都電源、安諾其,。
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