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新股上市后業(yè)績快速變臉,，讓審批新股發(fā)行的中國證監(jiān)會感到難堪,，證監(jiān)會不斷加碼對保薦人的監(jiān)管力度，以控制新股發(fā)行的過度包裝,。
消息人士透露,，中國證監(jiān)會已于本月初開始在全國范圍內普查“業(yè)績變臉”IPO(首次公開發(fā)行股票)公司的保薦情形,。而“五一”節(jié)后，各投行已接到當地證監(jiān)局發(fā)出的通知,，要求各家保薦機構對保薦項目是否符合《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法》第72條(下簡稱“72條”)進行自查,。
“這次主要針對的是業(yè)績‘變臉’特別快的新上市公司，”一南方券商投行負責人說道,，“但根據現在的嚴查情況看,，保代問責制確實在收緊�,！�
自查IPO中“虛假陳述”
據悉,，早在今年4月，中國證監(jiān)會已出臺了對保薦代表人(簡稱保代)的IPO問核機制,，今年“5.1”小長假過后,，數家保薦機構都接到了一份來自各地證監(jiān)局的“自查函”,。
通知規(guī)定，“請各保薦機構對本機構保薦的項目是否出現“72條”的情形進行自查,。”并要求在5月10日前將自查結果(無論是否存在)以電子郵件形式進行反饋,。屬于“72條”情形的項目,，各保薦機構還應于5月15日前報送書面說明文件。
證監(jiān)會在2009年5月13日發(fā)布《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法》,，第72條規(guī)定,，發(fā)行人在持續(xù)督導期間出現下列情形之一的，中國證監(jiān)會可根據情節(jié)輕重,，自確認之日起3個月到12個月內不受理相關保薦代表人具體負責的推薦,；情節(jié)特別嚴重的，撤銷相關人員的保薦代表人資格,。這包括證券上市當年累計50%以上募集資金的用途與承諾不符,、公開發(fā)行證券并在主板上市當年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上、首次公開發(fā)行股票并上市之日起12個月內控股股東或者實際控制人發(fā)生變更,、首次公開發(fā)行股票并上市之日起12個月內累計50%以上資產或者主營業(yè)務發(fā)生重組等十二條,。
“簡而言之，這次主要查的就是新股上市后,，業(yè)績‘突擊變臉’的情況,。”上述負責人說道,。她表示,，如果上市當年就出現明顯的業(yè)績下滑，那么該公司上市時的文件,，就可能存在“虛假陳述”等信批問題,。
另外，該自查通知針對的主要是中小板和主板公司,�,！坝捎趧�(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績波動本來就較中小板和主板更大，所以風險也就更大,�,！币槐O(jiān)管人士解釋道�,；趧�(chuàng)業(yè)板上市公司業(yè)績波動性較大的特點,，“72條”第2項(公開發(fā)行證券并在主板上市當年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上)只適用于主板和中小板，創(chuàng)業(yè)板則適用于“公開發(fā)行證券上市當年出現虧損的”,。
今年以來,，一場對保薦行業(yè)的監(jiān)管風暴開始,。今年3月21日，證監(jiān)會發(fā)布公告,，撤銷了4人的保代資格,。4月初，證監(jiān)會表示已建立保薦代表人聆訊制度和未通過發(fā)審會審核項目的簽字保薦代表人問責機制,，并下發(fā)了《關于保薦項目盡職調查情況問核程序的審核指引》,。
明牌珠寶業(yè)績變臉最快
自2009年IPO重新開閘以來，A股市場的IPO出現了“井噴態(tài)勢”,。半年時間內,，就有98家新股上市，到2010年全年更是增至349家,，今年至今已有117家登陸A股市場,。而2006年到2008年三年合計上市新股的總數僅有269家。
在A股融資出現“大躍進”的同時,，伴隨而至的弊病也接踵而來,。在完美包裝、并完成上市后,，數家公司的業(yè)績即可出現變臉,。變臉速度和幅度之快、之大,，讓人咋舌,。
就在今年4月22日剛上市的明牌珠寶，發(fā)行價32元/股,，共發(fā)行6000萬股股份,，募集資金19.2億元，超募6107萬元,。上市后7天,，明牌珠寶在4月29日發(fā)布2011年一季報，凈利潤同比下降31.39%,。上市招股書中披露的2009年凈利潤同比增幅是72.49%,，2010年同比增幅是45.59%。
“關鍵是,，今年一季度是傳統的春節(jié),。作為一家珠寶銷售企業(yè)，應該是全年最好賺錢的季節(jié),�,！币煌缎腥耸繉Υ吮硎痉浅２唤狻�
Wind統計顯示，2010年上市的466家公司中,，有100家公司在2010年出現了業(yè)績下滑,。其中營業(yè)利潤同比下降超過50%的中小板公司是科冕木業(yè)，同比下降57.66%,。若以其上市時間2010年2月9日來看,，那么其保薦機構民生證券就可能面臨責罰。
值得關注的是,，雖然營業(yè)利潤下降超50%的僅一家公司,，但游走在“紅線”邊緣的新股卻不乏其數。中小板公司中藍帆股份,、雙箭股份、得利斯,、合眾思壯,、九安醫(yī)療、益生股份,、聯信永益,、浩寧達、鼎泰新材,、天原集團等10家公司營業(yè)利潤同比下滑幅度在40%以上,。而主板公司吉林高速的同比降幅也達到42.58%。由此看來,，有12家公司游走監(jiān)管“紅線”
但如果看創(chuàng)業(yè)板,，創(chuàng)業(yè)板的同比降幅實際更大。在所有個股中,，營業(yè)利潤下降幅度最大的便是創(chuàng)業(yè)板公司朗科科技,，同比下降59%；降幅超過50%的還有康耐特,、南都電源,、安諾其。
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