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在兼并收購一個(gè)項(xiàng)目前,，雨潤(rùn)會(huì)與地方政府談判，約定一個(gè)買地的價(jià)格,，雨潤(rùn)將買地款支付給地方政府,，項(xiàng)目啟動(dòng)后，地方政府返還約三分之一的款項(xiàng)給雨潤(rùn),，在廠房建設(shè)和全部投產(chǎn)后,，剩余部分買地款會(huì)返還給雨潤(rùn)，這些返還的款項(xiàng)均被計(jì)入政府補(bǔ)貼項(xiàng)目下,。
雨潤(rùn)食品依靠巨額政府補(bǔ)貼增厚業(yè)績(jī)的發(fā)展路徑正在被掀開冰山一角,。不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，這種模式并不具有可持續(xù)性,。
2010年，雨潤(rùn)食品獲得政府補(bǔ)貼7.13億港元,，而國(guó)內(nèi)其他兩大肉制品企業(yè)雙匯發(fā)展,、金鑼集團(tuán)（大眾食品）獲得的政府補(bǔ)貼只有雨潤(rùn)食品的1/20左右,。
按照一般的政府補(bǔ)貼項(xiàng)目，市場(chǎng)人士表示,，雨潤(rùn)很難拿到上億元的政府補(bǔ)貼,。雙匯發(fā)展2010年報(bào)顯示，當(dāng)年雙匯發(fā)展獲得3301萬元的政府補(bǔ)助,，包括無公害化補(bǔ)貼,、生豬產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目補(bǔ)貼、優(yōu)勢(shì)企業(yè)扶持資金等,。
金鑼集團(tuán)獲得的政府補(bǔ)貼同樣遠(yuǎn)低于雨潤(rùn)食品,。金鑼集團(tuán)母公司大眾食品2009年報(bào)顯示，當(dāng)年大眾食品收入105億元,，營(yíng)業(yè)外收入為3593萬元，在雙匯發(fā)展和雨潤(rùn)食品的財(cái)報(bào)中,，政府補(bǔ)貼被列為“營(yíng)業(yè)外收入”項(xiàng)目中,，如果將此收入全部算作政府補(bǔ)貼，金鑼集團(tuán)也遠(yuǎn)低于雨潤(rùn)獲得的政府補(bǔ)貼水平,。
業(yè)內(nèi)人士介紹,，雨潤(rùn)食品的政府補(bǔ)貼應(yīng)該主要來自于兼并收購項(xiàng)目。在兼并收購一個(gè)項(xiàng)目前,，雨潤(rùn)會(huì)與地方政府談判,，約定一個(gè)買地的價(jià)格，雨潤(rùn)將買地款支付給地方政府,，項(xiàng)目啟動(dòng)后,，地方政府返還約三分之一的款項(xiàng)給雨潤(rùn)，在廠房建設(shè)和全部投產(chǎn)后,，剩余部分買地款會(huì)返還給雨潤(rùn),，這些返還的款項(xiàng)均被計(jì)入政府補(bǔ)貼項(xiàng)目下。
雨潤(rùn)政府補(bǔ)貼收入的第二個(gè)來源是地方政府支付的農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化支持基金,，大的項(xiàng)目支持基金可以達(dá)到上億元,，一般的項(xiàng)目也在1000萬元以上。
政府補(bǔ)貼的第三塊是提供貼息貸款,。一位業(yè)內(nèi)人士說,，由于一些地方政府急于招商引資，對(duì)于雨潤(rùn)這樣的大型企業(yè),，會(huì)給出各種優(yōu)惠政策吸引落戶,，雨潤(rùn)很善于利用地方政府這種著急的心態(tài)，得以享受各種優(yōu)惠,。
業(yè)內(nèi)人士表示,，雨潤(rùn)兼并收購的項(xiàng)目也多位于區(qū),、縣以及規(guī)模較小的地級(jí)市，在招商引資壓力下,，小城市更容易給出各種優(yōu)惠,。
雨潤(rùn)食品2009年財(cái)報(bào)顯示，雨潤(rùn)在河南,、黑龍江,、吉林等地收購了5家屠宰與冷、凍鮮肉生產(chǎn)和銷售企業(yè),，2010年,，雨潤(rùn)又在山東、河南收購了3家同類型的企業(yè),。一位行業(yè)研究員說,，按照雨潤(rùn)食品的生豬屠宰能力，已經(jīng)沒有必要再去大量收購兼并其他屠宰企業(yè),，之所以至今熱情不改,，雨潤(rùn)看重的其實(shí)是兼并收購帶來的政府補(bǔ)貼等衍生效應(yīng)。
2010年,，雨潤(rùn)獲得的政府補(bǔ)貼加上收購兼并其他屠宰企業(yè)產(chǎn)生的負(fù)商譽(yù)（指購買企業(yè)投資成本低于被并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額）合計(jì)約為9億港元,，約占其毛利潤(rùn)的30%左右，政府補(bǔ)貼和負(fù)商譽(yù)已經(jīng)成為雨潤(rùn)食品利潤(rùn)的重要來源,。
業(yè)內(nèi)人士表示,，雨潤(rùn)現(xiàn)在每年的生豬屠宰能力約為3500萬頭，實(shí)際年屠宰量為1500萬頭左右,，沒有必要通過兼并收購繼續(xù)擴(kuò)張產(chǎn)能,，一般企業(yè)此時(shí)應(yīng)該是提高產(chǎn)能利用率，降低單位產(chǎn)品的成本,，提高企業(yè)利潤(rùn)率,，雨潤(rùn)反其道而行之，在于兼并收購中確實(shí)帶來了收益,。
另一位企業(yè)界人士認(rèn)為,，大量擴(kuò)張雖然能夠帶來一定效益，但是風(fēng)險(xiǎn)也在積聚,。雨潤(rùn)的產(chǎn)能利用率不足50%,，仍然繼續(xù)擴(kuò)張產(chǎn)能，保證生豬供應(yīng)以及保證食品安全的壓力也將增加,；他所在的企業(yè)近年來已經(jīng)將重點(diǎn)從屠宰能力擴(kuò)張轉(zhuǎn)移到產(chǎn)業(yè)鏈的完善上,，近期將投資約20億元建設(shè)自有養(yǎng)殖場(chǎng)，提供生豬自主供應(yīng)的比例,。
截至記者發(fā)稿,，雨潤(rùn)未對(duì)上述說法給予回應(yīng),。
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