連續(xù)7年“資不抵債”,，ST天龍今年居然還拿出了每10股轉(zhuǎn)增4股的高比例送轉(zhuǎn)方案。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示,，ST天龍可評為最搞笑,、最無畏上市公司,。
7年資不抵債
在2010年的虧損年報中，ST天龍拿出了每10股轉(zhuǎn)增4股的高比例送轉(zhuǎn)方案,，而這一年已經(jīng)是該公司連續(xù)第7年“資不抵債”了,。該分配方案已在4月實施，除權(quán)前,，其股價居然高達10元,；除權(quán)后，昨日該股價格仍在6元之上,。
截至2011年第一季度末,，ST天龍每股凈資產(chǎn)為-1.26元，每股未分配利潤為-3.62元,。
2000年6月,，山西太原“天龍集團”上市，當年每股收益為0.21元,。然而,，上市不到一年，天龍集團就開始出現(xiàn)巨額虧損,，2001年天龍集團每股收益高達-0.73元,。
2002年，天龍集團更加變本加厲,，連續(xù)第二年虧損,，每股收益-1.50元。2003年,，即將面臨“連續(xù)三年虧損”而退市的天龍集團,，突然發(fā)生命運大逆轉(zhuǎn)，其第一大股東——太原市財政局“主動”將手中持有的大部分國有股“轉(zhuǎn)讓”給了新主人,，股權(quán)過戶趕在“連續(xù)三年虧損”的2003年底前完成,。新入主的第一大股東來自東莞市，名叫“金正數(shù)碼”,，這是一家生產(chǎn)VCD和DVD的民營企業(yè),。
三次“扭虧為盈”
在2003年的最后一個多月時間里，天龍集團通過與東莞金正數(shù)碼之間的“資產(chǎn)置換”和“資產(chǎn)剝離”等慣用重組手法,，就像變戲法似的,，一下子“扭虧為盈”，當年每股收益從負數(shù)變成了0.22元,，天龍集團輕而易舉地規(guī)避了“連續(xù)三年虧損”的退市風險,。
第一次嘗到“扭虧為盈”甜頭后，天龍集團接下來就是復制,。2003年剛剛完成重組而且扭虧為盈的天龍集團,，在2004年和2005年再次連續(xù)兩年虧損。2006年，該公司不得不再次通過“報表重組”又整出了一個“扭虧為盈”的假把戲,，這樣,，天龍集團第二次順利地避過了“連續(xù)三年虧損”的鬼門關(guān)！
2007年和2008年,，天龍集團第三次出現(xiàn)連續(xù)兩年虧損,，2009年公司不得不再想辦法報表重組�,！�2009年果然第三次扭虧為盈,，天龍集團也第三次逃過“連續(xù)三年虧損”的厄運！”董登新對此感到“不可思議和搞笑”,。
退市制度形同虛設
從2000年上市到2010年的年報披露,，天龍集團10年間共有7年虧損，其間經(jīng)歷了從天龍集團到ST天龍,，再到*ST天龍,，然后又回到ST天龍，再回到*ST天龍,，后來又重回ST天龍，今年若不退市,，可能要再次戴上*ST的帽子,。
“二一二虧損法”惡性循環(huán)繼續(xù)著，2010年天龍集團仍接著虧損,，如今的2011年第一季度也是虧損的,。董登新表示，由此看來,，如果退市制度不改革,，2010年和2011年定會成為天龍集團“第四個”連續(xù)兩年虧損的年份！
董登新還稱,，如此垃圾公司,，今年還敢高比例送轉(zhuǎn)，到底是準備走人,，還是在準備最后晚餐,？“該公司第一大股東持股2721.94萬股，雖然已經(jīng)是‘全流通’狀態(tài),，但一直被司法凍結(jié)著,，因此，暫時還不能走人,。否則,，早該跑了！”
他表示，ST天龍不僅沒能選擇“有尊嚴”地退市,，而且還在大搞最后的晚餐,、最后狂歡，每10股轉(zhuǎn)增4股可評為最搞笑,、最無畏上市公司,。
董登新呼吁，A股退市制度應該盡快增設“資不抵債”退市標準,，即連續(xù)三年凈資產(chǎn)為負數(shù)的上市公司,，必須暫停交易，并給予半年寬限期,。只有這樣,，超級垃圾股才可能“有尊嚴地死去”。