2011年4月18日,，北京紫光華宇軟件股份有限公司(下稱紫光華宇)IPO首發(fā)獲得通過,。
而理財一周報調(diào)查發(fā)現(xiàn),，紫光華宇正是當年紫光股份募投項目之一,，紫光華宇設(shè)立時，紫光股份持股比例為65%,，紫光股份軟件中心總經(jīng)理邵學持股比例5%,，經(jīng)過幾次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，紫光股份低價退出,，邵學則成為紫光華宇實際控制人,。
紫光股份IPO募投項目之一
招股書披露，紫光華宇是經(jīng)北京市人民政府經(jīng)濟體制改革辦公室批準,，由清華紫光股份有限公司(現(xiàn)更名為紫光股份有限公司,，下稱紫光股份，代碼000938)作為主發(fā)起人,，聯(lián)合北京長慶元龍科技投資有限公司,、清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司、上海豐銀投資管理有限公司3家法人和邵學,、陳峰,、左湘東、栗軍4名自然人共同發(fā)起設(shè)立的股份有限公司,。
紫光股份以清華紫光軟件中心經(jīng)評估的凈資產(chǎn)及部分現(xiàn)金共2600萬元出資,，長慶元龍、紫光創(chuàng)投,、豐銀投資等3家法人分別以520萬元,、200萬元和80萬元現(xiàn)金出資，邵學,、陳峰,、左湘東、栗軍等4
名自然人分別以200萬元,、200萬元,、100萬元和100萬元現(xiàn)金出資。
紫光股份于1999年8月25日在深圳證券交易所首次公開發(fā)行4000萬股人民幣普通股,，每股發(fā)行價格為人民幣11.75元,，募集資金凈額約為45740.47萬元，擬投資項目中包括北京紫光軟件研發(fā)生產(chǎn)中心,。
根據(jù)紫光股份招股說明書，除“北京紫光軟件研發(fā)生產(chǎn)中心”項目外,，其他募集資金投資項目并不涉及清華紫光軟件中心,。“北京紫光軟件研發(fā)生產(chǎn)中心”主要由信息系統(tǒng)事業(yè)部、網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)事業(yè)部,、應(yīng)用軟件事業(yè)部,、CAD與信息事業(yè)部等部門組成，各事業(yè)部獨立運營,，其中應(yīng)用軟件事業(yè)部即為清華紫光軟件中心,。
1999年7月22日，應(yīng)用軟件事業(yè)部在北京市工商行政管理局辦理了注冊號為1101081073042
的非法人營業(yè)執(zhí)照,，注冊名稱為“清華紫光股份有限公司軟件中心”(簡稱“清華紫光軟件中心”).2001年6月18日,，紫光股份以清華紫光軟件中心凈資產(chǎn)及部分現(xiàn)金出資，聯(lián)合其他發(fā)起人共同發(fā)起設(shè)立了紫光華宇,。
紫光股份證券部工作人員4月26日對理財一周報記者稱,，“紫光華宇不算是公司募投項目，具體情況公司在2010年曾經(jīng)發(fā)過公告,，可以查看,。”
2010年8月18日,，紫光股份曾發(fā)布公告稱,，紫光華宇前身為“清華紫光股份有限公司軟件中心”(以下簡稱“清華紫光軟件中心”)，即本公司原應(yīng)用軟件事業(yè)部,。目前,，本公司不持有紫光華宇的股份，與其之間不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系,�,！半m然清華紫光軟件中心(應(yīng)用軟件事業(yè)部)原為預計參與本公司首次公開發(fā)行募集資金投資項目之一‘北京紫光軟件研發(fā)生產(chǎn)中心’的一個業(yè)務(wù)部門，但本公司實際并未將首次公開發(fā)行募集資金投入清華紫光軟件中心,�,！�
按照這種說法，紫光華宇算不上是紫光股份IPO首發(fā)時的募投項目之一,，只能算是其中一個募投項目下的一個業(yè)務(wù)部門,。
紫光股份低價退出
2003年11月3日，紫光股份與西安德天投資有限公司(以下簡稱“德天投資”)簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,，將其所持有的公司股份2000萬股以每股1.03元的價格轉(zhuǎn)讓給德天投資,，股權(quán)轉(zhuǎn)讓總價為2060萬元。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價參考公司當時的每股凈資產(chǎn)協(xié)商確定,。
2003年12月1日,，經(jīng)北京市工商行政管理局核準，公司更名為“北京紫光華宇軟件股份有限公司”,。
根據(jù)德天投資2003年10月29日的公司章程,，其注冊資本由曹鐵波,、段和平二名自然人投資形成，各占注冊資本的50%,，二人為德天投資的實際控制人,。
2004年，紫光股份總計向北京華源興業(yè)投資有限公司(以下簡稱“華源興業(yè)”)以每股1.00元的價格轉(zhuǎn)讓600萬股紫光華宇股份,。股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價參考公司當時的凈資產(chǎn)協(xié)商確定,。該次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，紫光股份不再持有紫光華宇股份,。
紫光股份低價退出的募投項目中一個業(yè)務(wù)部門紫光華宇質(zhì)地到底如何,？
招股書中這樣描述：電子政務(wù)運維服務(wù)市場的發(fā)展為公司的業(yè)務(wù)成長提供了新的機遇。自成立以來,，紫光華宇以行業(yè)應(yīng)用系統(tǒng)作為企業(yè)的核心競爭力,，始終專注于電子政務(wù)應(yīng)用系統(tǒng)的開發(fā)與服務(wù)，以行業(yè)應(yīng)用帶動行業(yè)解決方案及服務(wù)市場的發(fā)展,，在電子政務(wù)市場占有顯著的競爭優(yōu)勢,，2006年至2009年連續(xù)4年入選IDC電子政務(wù)IT解決方案供應(yīng)商10強，2009年排名第六位,。公司目前為電子政務(wù)解決方案的龍頭企業(yè)之一,，是法院、檢察院IT解決方案的領(lǐng)導者,。
目前,，檢察院IT應(yīng)用市場集中度很高，紫光華宇,、三零盛安和長江新成三家企業(yè)占據(jù)了全國大部分的市場份額,。
根據(jù)IDC《中國政府行業(yè)IT解決方案2008-2012年預測與分析》、《中國政府IT解決方案市場2009年研究》,，紫光華宇產(chǎn)品及服務(wù)在電子政務(wù)市場占有率不斷上升,，2007年、2008年,、2009年,，公司在電子政務(wù)IT解決方案市場占有率分別為1.2%、1.9%和2.0%,。其中,，法院核心業(yè)務(wù)軟件系統(tǒng)的市場占有率達到44%，檢察院核心業(yè)務(wù)軟件系統(tǒng)市場占有率為36%,，多個軟件產(chǎn)品在全國3600余家法院得到全面應(yīng)用,。
通過德天投資MBO
2005年，邵學與德天投資協(xié)商受讓德天投資持有的2000萬股公司股份事宜,�,！盀榉奖悴僮�,，轉(zhuǎn)讓各方考慮到德天投資的主要股東為公司員工郭楠的姨夫,，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓采取了德天投資向郭楠轉(zhuǎn)讓股份,，郭楠再向邵學等105名自然人轉(zhuǎn)讓股份的操作方式�,！�
2005年8月28日,，德天投資將其所持有的2000萬股公司股份按每股1.03元的價格轉(zhuǎn)讓給郭楠，股權(quán)轉(zhuǎn)讓總價為2060萬元,。
2006年3月10日,，郭楠與邵學簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，郭楠將其受讓的1202萬股公司股份按每股2元的價格轉(zhuǎn)讓給邵學,，轉(zhuǎn)讓總價為2404萬元,。邵學受讓股權(quán)的資金來源為：向朋友公司借款2200萬元，其余為自有資金,。2006-2007年,，邵學在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓了146萬股，轉(zhuǎn)讓均價為9.18元/股,，股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得的資金加上部分家庭自有資金歸還了上述借款,。
2006年3月10日及4月3日，郭楠分別與趙曉明等104名自然人簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,，郭楠將其所受讓的848萬股公司股份分別轉(zhuǎn)讓給趙曉明等104名自然人,。除張波和孫如瑛(非公司員工)受讓單價為1.5元/股外，其余公司員工受讓單價均為1.03元/股,。
2003年,，紫光股份決定出售所持有的紫光華宇股份時，任紫光華宇董事會秘書的郭楠向紫光股份引薦了德天投資,，紫光股份最終與德天投資達成協(xié)議,，向其轉(zhuǎn)讓所持有的2000萬股公司股份。郭楠的姨夫段和平當時持有德天投資50%股份并擔任總經(jīng)理職務(wù),，為德天投資實際控制人之一,。
此后的2005年，德天投資再將股份原價轉(zhuǎn)讓給郭楠,。2006年,，郭楠將股份轉(zhuǎn)讓給105位員工時，邵學以更高的每股2元價格獲得了公司的實際控制權(quán),。根據(jù)公開資料,，郭楠目前34歲，2003年任發(fā)行人董秘時年僅26歲,。
邵學等人通過郭楠的關(guān)聯(lián)公司德天投資類似過橋的方式輾轉(zhuǎn)獲得了紫光華宇的實際控制權(quán),。
根據(jù)招股書,，邵學，現(xiàn)年49歲,，1988年畢業(yè)于清華大學精密儀器系,，獲碩士學位，1992年獲工程師職稱,。1988年至1990年就職于清華紫光(集團)總公司精密光電公司,，1990年至1993年由清華紫光(集團)總公司派遣至日本日輕株式會社及NKK下屬企業(yè)NK-EXA任軟件工程師，1993年至1994年任清華紫光天華電子公司總經(jīng)理,，1995年至1999年任清華紫光股份有限公司應(yīng)用軟件事業(yè)部總經(jīng)理,，1999年至2001年任清華紫光股份有限公司軟件中心總經(jīng)理；自2001年起任公司總經(jīng)理,，2003年至今任紫光華宇董事長,、總經(jīng)理。
紫光華宇被高管MBO后,，保持了高速的成長性,。根據(jù)招股書，2007-2009年發(fā)行人營業(yè)收入增長率平均值為37.94%,，與石基信息,、中國軟件和東軟集團、東華軟件四家上市公司中最高的東華軟件基本相同,，高于四家上市公司平均水平12個百分點,，說明發(fā)行人業(yè)務(wù)成長速度高于同行業(yè)平均水平，業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢明顯,。